デルの株式は今、ウォール街で最大のAIの金の卵なのか？

TLDR

• DELLの株価は金曜日に32%以上急騰。2027年度第1四半期売上高が前年同期比88%増の438億ドルと発表されたことを受けた
• EPSは4.86ドルとなり、アナリスト予想の2.96ドルを1.90ドル上回った
• AI最適化サーバーの売上高は757%増の161億ドルに達し、1四半期だけでAI受注額が244億ドルに上った
• Dellは2027年度通期売上高ガイダンスを1,650億〜1,690億ドルに引き上げ。従来見通しの約1,400億ドルから大幅増
• 複数のウォール街の企業が目標株価を大幅に引き上げ、JPモルガンは500ドル、Loop Capitalは550ドルまで引き上げた

Dell Technologies（DELL）の株価は金曜日に32%以上上昇し、420.91ドルで引けた。同社が2027年度第1四半期の業績を発表し、ほぼすべての指標でウォール街の予想を大幅に上回ったことが背景にある。

Dell Technologies Inc., DELL

売上高は438億ドルに達し、前年同期比88%増。アナリスト予想の355億ドルを上回った。EPSは4.86ドルで、市場コンセンサスの2.96ドルを1株当たり1.90ドル上回った。

最大の注目点はAIサーバーの数字だ。DellはAI最適化サーバーの売上高が161億ドルに達し、前年同期比757%増と報告した。同四半期のAI受注額は244億ドルに上り、期末時点のAIサーバー受注残高は513億ドルに達した。

経営陣は2027年度通期の売上高ガイダンスを1,650億〜1,690億ドルに引き上げた。そのうちAIサーバー販売だけで600億ドルを見込む。従来の見通しは約1,400億ドルで、アナリスト予想は約1,421億ドルだった。

ウォール街が一斉に目標株価を引き上げ

アナリストコミュニティはすぐに反応した。シティは目標株価を290ドルから475ドルに引き上げ、買い推奨を維持。「需要が供給を上回り続けており、年末まで持続的な受注残高が確保される見通しが立つ」とコメントした。

JPモルガンは目標株価を280ドルから500ドルに引き上げ、より高水準での持続的な利益成長率への視界が改善したことを理由として挙げた。同社がDellに適用するPER倍率は、従来のハイティーンズから25倍に引き上げられた。

Loop Capitalは最も積極的で、目標株価を550ドルに引き上げ、今四半期を「AIファクトリーの拡大と営業レバレッジに牽引された歴史的な大躍進」と評した。

Wells Fargoは目標株価を270ドルから505ドルに引き上げ、Melius Researchは565ドルの目標株価を設定した。MarketBeatのデータによると、アナリストの平均目標株価は現在421ドルで、買い推奨20件、強い買い推奨1件、中立8件、売り推奨1件となっている。

AI受注と受注残高が継続的なモメンタムを示唆

Dellの513億ドルというAIサーバー受注残高は、需要が鈍化していないことを示す最も明確な指標だ。同社は依然として供給制約にあると認めており、供給が受注に追いつけば売上高はさらに高まる可能性がある。

Crake Asset ManagementはQ4にDell株の保有比率を8.2%増加させ、保有株数を835,348株（約1億520万ドル相当）とした。機関投資家による保有比率は現在76.37%に達している。

DELLは金曜日に420.96ドルで寄り付いた。同株の52週安値は106.38ドルで、安値からほぼ4倍に上昇したことになる。金曜日の上昇前における50日移動平均は216.82ドルだった。

2027年度第2四半期については、DellはEPSを4.80ドルと見込んでおり、通期EPSガイダンスは17.90ドルに設定されている。

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