PaxosがSEC承認を獲得、ブロックチェーン上で米国株の決済が可能に

Paxos Securities Settlement Company, LLC（PSSC）は、SEC（米国証券取引委員会）より清算・決済サービスの提供に関する正式登録を取得しました。

ステーブルコイン発行会社のPaxosは、この規制上のマイルストーンにより、同社の子会社が米国において伝統的な株式を対象とする中央証券保管機関（CSD）として運営が認可された初のブロックチェーン企業となり、Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）などの既存の取引後処理フレームワークと並ぶ存在となったと述べました。

この承認により、現実資産（RWAs）の機関投資家向けトークン化というPaxosの目標における障壁が解消され、3月11日のSEC（米国証券取引委員会）のPaxosへの回答によると、市場参加者は伝統的な株式に関わるデジタル資産取引の清算・決済を行うパイプラインを利用できるようになります。

Paxosは、米国のOCC、シンガポールのMAS、欧州のFIN-FSAからすでにライセンスを取得しており、中央清算機関としての指定により、規制された株式清算をPayPalやMastercardが利用する既存のホワイトラベルインフラツールと組み合わせることも可能になると述べました。

SEC（米国証券取引委員会）は2019年にPaxosへのノーアクションリリーフを初めて付与し、同社は2020年2月にライブ決済パイロットを開発することが可能となり、Bank of America、Credit Suisse、Societe Generaleといった伝統的金融（TradFi）大手が日々の米国株式取引の清算に参加できるようになりました。

Paxosの新たな登録ステータスにより、既存の決済インフラを完全に迂回することが可能になります。ブロックチェーンを清算レールとして活用することで、PSSCは対象となる有価証券を当日または即時に近い形で決済でき、従来の決済ウィンドウを排除し、機関投資家参加者のロックされた資本を解放します。

伝統的な資本市場では、株式取引はミリ秒単位で執行されますが、最終決済、すなわち現金と法的な資産所有権の実際の交換は、通常DTCCといった中央清算機関を通じて処理されます。

米国株式市場は2024年にT+1（1営業日）の標準決済サイクルへ移行しましたが、既存の金融インフラは依然として構造的な遅延、拘束された担保、カウンターパーティリスクに縛られています。