ビットコインが2大勢力の間で身動き取れず、価格が低迷―どちらが勝利を収めるのか?

ビットコインの最新の価格動向は、最も重要なエリアの一つをめぐる支配権争いへと発展しています。価格は8万ドルを割り込んだ後、回復に苦しんでおり、現在は7万8,000ドルに収束しつつある二つの主要なオンチェーンレベルを下回った状態で弱さを見せています。

オンチェーンデータによると、短期保有者コストベースは約7万8,000ドル付近にある一方、トゥルー・マーケット・ミーンは7万8,300ドル近辺に位置しています。この二つのレベルが収束し、ビットコインの現在価格のすぐ上に重い上値抵抗を形成しています。

ビットコインは直近の買い手が最も必要とするレベルを下回って停滞

ビットコインの価格動向は現在、二つの力の間に挟まれています。一方は7万4,000ドルで、買い手がまだ防衛しようとしているレベルです。もう一方は7万8,000ドルエリアで、オンチェーンの評価モデルがほぼ同一地点に収束しています。次のブレイクが、この最新の弱さがレンジ内の一時的な押し目なのか、それとも7万ドルを下回るより深い調整の始まりなのかを左右する可能性があります。

オンチェーン分析プラットフォームGlassnodeのデータによると、ビットコインの短期保有者コストベースは現在約7万8,000ドルです。短期保有者コストベースは、新しいビットコイン投資家へのプレッシャーを理解するための最もわかりやすい指標の一つです。これは保有期間155日未満のコインの平均取得価格を測定するもので、より反応が速い投資家の損益分岐点を示します。

さらにビットコインのトゥルー・マーケット・ミーンも存在し、これが7万8,000ドルの価格レベルをさらに重要なものにしています。トゥルー・マーケット・ミーンはアクティブに取引された供給量のコストベースを追跡するもので、Glassnodeによれば、常にベア相場とブル相場の境界線として機能してきました。現在は7万8,300ドル付近にあり、短期保有者のコストベースとほぼ一致しています。

ビットコインはこのレベルを上回った状態を維持する必要がある

多くの直近の買い手が7万5,000ドルから7万8,000ドルの間で積み上げており、そのコストベースはトゥルー・マーケット・ミーンに近づいています。需要が強ければ回復を支えられますが、需要が低ければ急速な下落圧力を生む可能性もあります。

しかし、現物需要は薄れており、7万4,000ドルの価格レベルに圧力がかかっています。BTCは先週末にこのレベルまで下落して反発しましたが、その戻りは浅いものでした。同時に、米国の現物ビットコインETF需要は再び弱まり始め、過去2週間でフローがマイナスに転じ、直近24時間だけで7億3,343万ドルの資金流出を記録しました。

BTCがここから有意義な上昇を遂げるためには、現物需要が戻ってきて7万4,000ドルを守る必要があります。現状はうまくいっておらず、ビットコインの価格は過去24時間で3.4%下落し、7万3,230ドルで取引されています。

GlassnodeのRealized Profit/Loss Ratioは1.56となっており、ビットコインが6万ドルの底値以降、純プラスの資本流入を見せていることを確認しています。しかし、この数値はより持続的な強気相場の初期段階で常に見られる2〜5の範囲をまだ下回っています。