FRB、暗号資産企業向け決済口座案を公表

連邦準備制度理事会（FRB）は、暗号資産関連企業を含む法的に適格なノンバンク系金融機関に対し、決済・清算インフラへの直接アクセスを認める専用の「ペイメントアカウント」創設案について、60日間のパブリックコメントを募集開始した。

理事会は、2025年12月の情報提供要請を踏まえ、この案を前進させた。トランプ米大統領が暗号資産企業の連邦決済インフラへのアクセス見直しを規制当局に命じた翌日の発表。

ペイメントアカウントとマスターアカウントの違い

提案されたペイメントアカウントは、伝統的な銀行がFRBと直接決済を行うための「マスターアカウント」を簡素化したもの。保有者は、日中クレジット、ディスカウントウィンドウ利用、残高への利息付与などの特典を受けられない。

自動化された管理システムが、過剰な引き出しを生むおそれのある取り引きを遮断する。理事会はまた、口座保有者に対し、不正資金対策の徹底を求めた。

重要なのは、提案がFRB口座の法的適格要件を拡大しない点。既存法の資格を満たす機関のみが対象で、申請者はペイメントアカウントかマスターアカウントのいずれか一方のみを保有できる。

2025年12月の試案に比べ、理事会は終値残高制限を柔軟化した。上限は金融機関の想定決済活動に基づき設定され、最大終値残高も引き上げた。

トランプ政権令が制度改革を後押し

この提案は、トランプ政権が推進するモデルにFRBが歩み寄るもの。トランプ米大統領が5月19日に署名した大統領令は、フィンテックやデジタル資産企業を連邦決済サービスから排除する規制を明らかにし、6か月以内の対応を銀行規制当局に命じた内容。

「金融技術イノベーションの規制枠組みへの統合」と題した当該大統領令は、FRBに対しても透明性ある申請手続きの整備と、90日以内の審査決定を指示。今回のペイメントアカウント案が初の具体的対応事例となる。

理事会はさらに、リザーブ銀行に対し、アカウントアクセスガイドラインに基づく「ティア3」の申請審査を一時停止するよう要請した。ティア3は新型認可かつ連邦監督が限定的な金融機関で、暗号資産企業の多くが該当。

既存申請の暗号資産企業への影響

暗号資産企業の一部は、FRBへの直接アクセスを目指している。クラーケン・ファイナンシャルは、ワイオミング州特別目的預託機関（SPDI）認可取得を経て、3月にデジタル資産企業として初めてFRBマスターアカウントを獲得した。

リップル、アンカレッジ・デジタル、送金業のワイズも同様のアクセスを申請中。ペイメントアカウントは、フルマスターアカウントよりも迅速なルートを提供するが、特典は大幅に制限される。

一方、ケイトリン・ロング氏率いるカストディア銀行は、連邦準備制度を相手取った訴訟で第10巡回区控訴裁判所が再審請求を却下し、法的対応手段を使い果たした。新設されるペイメントアカウント枠は、カストディアのような機関に第2の道を示す可能性がある。

業界団体の意見は割れている。米独立コミュニティバンク協会は、デジタル資産企業に広範なFRBアクセスを与えると金融リスクが高まると警告する一方、暗号資産業界は今回の提案について、過去のデバンキング問題への対応と評価している。

60日間の意見募集期間で、非銀行系申請者への最終枠組みの柔軟性が決まる。ティア3凍結の解除が政策確定前に行われれば、リップルなどの申請企業への決定時期が早まることを意味する。