ウォーレン上院議員、不適格な暗号資産トラストチャーターについてOCCに質問

マサチューセッツ州選出のエリザベス・ウォーレン上院議員は、銀行チャーターの下での暗号資産関連カストディサービスの拡大をめぐり、主要連邦規制当局に公開書簡で異議を申し立てた。OCCのジョナサン・グールド長官宛の書簡の中で、ウォーレン議員は、通貨監督庁が少なくとも9社の暗号資産企業に対して全国信託チャーターを承認したと主張しており、これらは国法銀行法が認める狭い範囲の活動を超えているように見えると指摘している。この論争は、暗号資産カストディと伝統的銀行業務の境界線が米国規制の中でどのように交渉されているかを浮き彫りにするものであり、消費者保護、銀行の安全性・健全性、そして銀行業と商業の分離に影響を及ぼす可能性がある。

ウォーレン議員は、OCCが2025年12月以降に発行したチャーター承認または条件付き承認の全一覧を開示するよう求めており、対象としてはCoinbase、Crypto.comの親会社、Ripple、Stripe、BitGo、Circle、Fidelity Digital Assets、Protego Holdings、Paxosなどが挙げられている。また、OCC当局者とドナルド・トランプ米大統領、その家族、またはホワイトハウス職員との間の通信記録についても開示を求めている。議員はこれらの申請者を、実質的に規制アービトラージを追求する暗号資産銀行と位置づけており、通常の銀行チャーターに伴うセーフガードを回避しながら全国信託チャーターの恩恵を享受しようとしていると指摘している。ウォーレン議員は、このようなアプローチが消費者保護を損ない、銀行システムの安定性を脅かし、銀行業と商業の境界を曖昧にする恐れがあると警告した。

Cointelegraphはこの書簡および暗号資産企業に対する全国信託チャーターの広範な活用についてOCCにコメントを求めたが、OCCはコメントの要求に即座に応じなかったと同メディアは報じた。この応酬は、規制当局が急速に進化する暗号資産カストディの状況に伝統的銀行法をどのように適用するかを検討する中で、問題の深刻さを浮き彫りにしている。

一方、Krakenの親会社Paywardは5月8日、OCCに全国信託チャーターの申請を提出した。承認された場合、Payward National Trust Companyは主にデジタル資産を対象にカストディおよび関連サービスを提供する予定である。全国信託チャーターは、預金受け入れや商業融資を行わずにカストディおよび受託業務を行うことを認めるものであり、標準的な預金サービスを提供する伝統的な銀行やLLCとは異なる規制上の位置付けに置かれる可能性がある。

進化するカストディの枠組みは、チャーターを追求する一握りの企業だけでなく、伝統的な金融インフラと相互作用する暗号資産エコシステム全体に影響を与える。全国信託チャーターは、信託やカストディ機能に類するサービスを許可しながら、特定の非預金型受託業務を可能にするよう設計されている。しかし批評家たちは、完全な銀行免許の外で暗号資産に特化した受託権限を付与することで、従来の銀行規制の中心であるリスクコントロールと監督の可視性が低下すると主張している。ウォーレン議員の書簡は、これらのチャーターが国法銀行法に沿ったものかどうか、またOCCのアプローチが暗号資産参加者に対して対応するセーフガードなしに銀行類似サービスを提供する経路を作り出すかどうかについて疑問を呈している。

重要なポイント

• OCCは暗号資産企業への全国信託チャーター承認をめぐり議会の精査に直面しており、エリザベス・ウォーレン上院議員は2025年12月以降に承認または条件付き承認された申請の全リストを要求している。
• Coinbase、Crypto.comの親会社、Ripple、Stripe、BitGo、Circle、Fidelity Digital Assets、Protego Holdings、Paxosなど具体的な企業名を挙げ、トランプ氏やホワイトハウス当局者との潜在的な通信にも言及しながら、ウォーレン議員はこれらの行動を伝統的な銀行のセーフガードを超えて暗号資産カストディを拡大しようとする試みと位置づけている。
• 全国信託チャーターは、預金受け入れや商業融資を義務付けることなく受託カストディおよび関連サービスを可能にするものであり、暗号資産カストディプロバイダーの規制上の平等性と監督の集中に関する疑問を提起している。
• KrakenのPaywardが5月8日に全国信託チャーターを申請したことは、取引所やその他の暗号資産企業が米国銀行システムとどのように関わるかを形作り得るカストディ重視のチャーターに対する業界の関心の高まりを示している。
• これらの動向は、CLARITY法をめぐる議論やEUのMiCAのような国際的な枠組みとの整合性または摩擦の可能性を含む、米国における暗号資産規制に関するより広範な政策論争の中で起きており、立法者たちはイノベーションを育みながら消費者保護と金融安定性をどのように確保するかを検討している。

全国信託チャーターと規制上の境界

全国信託チャーターは、銀行類似の受託役割を認可するよう設計されており、チャーターを保有する事業体がカストディおよびその他の受託サービスを提供できるようにしつつ、伝統的な銀行に通常関連する預金受け入れや商業融資活動の全スペクトルには従事しない形をとる。実際には、このようなチャーターの保有者は特定の活動について軽い規制体制の下で運営できる一方、特定の受託基準、マネーロンダリング防止（AML）および本人確認（KYC）要件、定期的な監督検査には引き続き服する必要がある。しかし批評家たちは、信託類似の権限を暗号資産企業に拡大することで、監督上の期待や自己資本・流動性基準が従来の銀行に適用されるものと乖離した場合、規制上のギャップが生じるリスクがあると主張している。

ウォーレン議員の書簡が浮き彫りにした緊張は、OCCの承認が適切な範囲で行われたかどうか、および名指しされた事業体の基礎的な活動が許容される銀行関連受託サービスの狭い範囲に真に収まるかどうかという点にある。承認および通信の完全な記録を要求することで、ウォーレン議員は潜在的な規制アービトラージへの懸念を示している。企業が伝統的な銀行チャーターよりも有利な監督や少ない制約を提供するチャーターカテゴリーに合わせて活動を調整しようとする可能性があるためだ。この調査はまた、これらのチャーターが消費者保護、健全なリスク管理、および連邦制の米国銀行枠組みの下でのステーブルコインやその他の暗号資産の取り扱いといった問題に適切に対処できるかどうかについても疑問を提起している。

OCCの暗号資産関連チャーターに対するスタンスは、連邦・州当局を含む広範な米国規制の枠組みの一部であり、銀行インフラと相互作用するデジタル資産を最適に監督する方法についての政策論争の一環でもある。この状況は、銀行またはトラストチャーターの対象となる活動を明確化し、AML/KYC体制を暗号資産カストディアン向けにどのように調整するかを目的とした継続中の立法提案や行政措置によってさらに複雑になっている。これらの議論の結果は、暗号資産企業がカストディサービスをどのように構築するか、また完全な預金チャーター、特定の信託チャーター、またはその他の規制上の指定を求めるかどうかに影響を与えるだろう。

政策的背景と執行のダイナミクス

現在の状況は、暗号資産カストディをどのように規制するか、そして既存の銀行法がデジタル資産の独自のリスクプロファイルに適切に対応しているかどうかについての白熱した政策論争の交差点に位置している。ウォーレン議員は、公的機関を民間の暗号資産利益と絡み合わせたり、利益相反が懸念される政策への誘因を生み出したりする可能性があると彼女が見なす規制政策の持続的な批判者であり続けている。並行して、CLARITY法の要素を含む暗号資産市場構造の枠組みにおける条項を支持し、規制プロセスにより高い明確性とセーフガードを注入しようとしている。彼女のコメントはまた、規制結果に対する政治的関係の潜在的な影響についてのより広範な懸念を反映しており、これは元トランプ大統領および暗号資産業界と関連した企業に関連して彼女が強調してきた問題でもある。

規制監督の観点からは、この状況は、典型的な預金受け入れ免許なしに銀行または信託事業体として運営しようとする暗号資産カストディプロバイダーに対して一貫した枠組みを適用することの難しさを浮き彫りにしている。規制当局は、イノベーションを阻害したり活動を海外に流出させたりすることなく、強固なAML/KYC管理、明確な受託責任、そして運用上およびサイバーリスクに対する回復力をどのように確保するかを検討している。この議論はまた、EUのMiCA枠組みを含む国際的な政策トレンドとも交差しており、MiCAは加盟国間で暗号資産規制を調和させ、発行者、サービスプロバイダー、ステーブルコインの取り決めに対して明確な体制を確立することを目指している。米国の規制当局が暗号資産カストディアン向けのチャーターをMiCA型枠組みおよびクロスボーダー監督との関係でどのように位置づけるかは、グローバルな銀行関係および暗号資産企業のコルレス銀行へのアクセスに影響を与えるだろう。

ガバナンスおよび執行の側面も、個々の機関が高まる精査の環境の中でチャーター申請を追求するにつれて進化している。Krakenの申請は、既存企業も新規参入企業も、全国信託チャーターを米国の監督下でカストディサービスを正式化するための経路と見ていることを示している。しかし監督当局は、このようなチャーターが監督上の期待、リスクコントロール、およびデジタル資産に関連した受託業務に適した自己資本充足基準とどのように整合するかを明確にする必要がある。これらの要因の相互作用は、暗号資産カストディエコシステム全体における将来のライセンス決定、資本計画、およびAML/KYCプログラムの設計を形作る可能性が高い。

業界、コンプライアンス、および規制戦略への影響

暗号資産プラットフォームにとって、全国信託チャーターの潜在的な利用可能性はリスク管理、製品設計、および顧客オンボーディングの計算を変える可能性がある。取引所やカストディアンは、預金受け入れ活動へのエクスポージャーを制限しながら、受託サービスを重視するカストディ重視のサービスを追求するかもしれない。これにより、ステーブルコインやその他の暗号資産が伝統的な決済レール、銀行パートナー、および決済メカニズムと統合される方法に影響を与える可能性がある。しかし、ウォーレン議員の調査が示唆するように、各チャーター承認の範囲、承認された活動、および対応するコンプライアンス上の期待を明確にする公開開示が依然として重要である。

コンプライアンスの観点からは、全国信託チャーターの下で運営する暗号資産企業の集団が拡大する見通しは、機関間の監督の一貫性、AML/KYC基準の適用可能性、および資産カストディにおける受託リスクの監視について疑問を提起している。規制当局は、ガバナンス要件、カストディ業務のストレステスト、サイバーリスク管理、およびインシデント報告プロトコルを含む監督上のベンチマークを確立または強化する必要があるかもしれない。その結果は、コルレス銀行関係へのアクセスや機関顧客向けの統合カストディエコシステムへの参加を含め、銀行および非銀行金融機関が米国金融システム内でどのように相互作用するかに影響を与えるだろう。

政策立案者や業界ウォッチャーにとって、今回の動向は、強固な消費者保護と市場の健全性を維持しながらデジタル資産の進化するユースケースに適応できる一貫した政策枠組みの重要性を強調している。全国信託チャーターをめぐる議論は、ライセンス基準、クロスボーダーの規制整合、および暗号資産企業が伝統的な金融機関と同じまたは同等の規制上の負担を負うべき範囲についての継続中の議論と交差している。観察者たちは、OCCがウォーレン議員の要求にどのように応答するか、どのような追加的な開示やセーフガードが生まれるか、そしてチャーター承認が金融システムへの潜在的なリスクを軽減するために条件付けられたり再構成されたりするかどうかを注視するだろう。

結論

規制当局が暗号資産カストディ活動の急速な拡大に直面する中、イノベーションの促進と厳格な監督の維持のバランスは依然として微妙である。現在の状況は、議会の精査、当局の政策、および業界の取り組みが、デジタル資産企業に対する適切な銀行業務および受託権限とは何かという問いをめぐって収束しつつある様子を示している。次のステップ——完全なチャーター記録の要求に対するOCCの応答、Krakenのチャーター申請の行方、そして明確化を目的とした立法または規制上の措置——が、暗号資産カストディおよびそれと伝統的な金融インフラとの統合に関する規制の状況を形作ることになる。

この記事は、Senator Warren Questions OCC Over Ineligible Crypto Trust Charters としてCrypto Breaking News（暗号資産ニュース、Bitcoinニュース、ブロックチェーンの最新情報をお届けする信頼できる情報源）に最初に掲載されました。