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BeInCryptoリサーチ:暗号資産ガバナンス先進15社

2026/05/12 07:32
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ベスト・クリプト・コーポレート・ガバナンスは、BeInCryptoインスティテューショナル100アワードの1カテゴリーであり、公開市場における規律、銀行免許、取締役会の構成、監査体制の成熟度、危機対応の実績などを通じ、デジタル資産分野でガバナンスの標準を確立した企業を対象とする。

以下に示す15社はアルファベット順でリスト化されており、順位付けは行っていない。最終候補は2026年5月に発表され、受賞企業は2026年6月2〜3日にパリで開催されるProof of Talkで公表する予定。

  • ロングリスト: 上場暗号資産企業、連邦系暗号資産銀行、規制下のカストディ企業、トラディショナル金融機関(TradFi)銀行、公開市場型デジタル資産プラットフォームを含む15社
  • 掲載順: アルファベット順であり、順位付けは行っていない
  • 選定母集団: 30社超を対象に選定し、15社がロングリストに進出
  • 評価割合: 定量データ20%・エキスパート委員会80%
  • 評価基準: 公開市場の規律、銀行免許の強度、取締役会の独立性、監査体制の成熟度、インシデント対応、情報開示の質、経営陣の信頼性
  • データソース: OCC、SEC EDGAR、NYDFS、FCA、FINMA、BaFin、MAS、MiCA-CASPレジスター、監査済み報告書、企業開示、PitchBook、Tracxn、Crunchbase
企業名 ガバナンス区分 本社 事業規模 主な上場・認可 代表的な取り組み
Anchorage Digital 連邦認可の暗号資産銀行 サンフランシスコ/ニューヨーク/スーフォールズ/シンガポール/ポルト 評価額42億ドル
a16z、GIC、ゴールドマン・サックス、KKR、ビザ、テザーが出資
上場企業として長年のガバナンス実績
Spiral、ビットコインのオープンソース資金提供を継続
OCC監督下の銀行持株会社構造
OCCによるマネロン対策命令は是正措置後に解消
BitGo 上場+連邦認可のカストディ スーフォールズ/パロアルト 管理資産1040億ドル以上
IPO時の評価額20億8000万ドル
NYSE:BTGO
OCCによる最終的なナショナルトラストバンク認可
2026年1月にNYSE上場完了
連邦認可を得た初の上場デジタル資産インフラ企業
Block 上場フィンテック企業(ビットコイン事業含む) サンフランシスコ(米国) Cash AppとSquareのエコシステム
Cash App月間アクティブユーザー5700万人
NYSE:XYZ
2015年上場
NYSE上場で公開ガバナンス体制導入
トム・ファーレイCEOが率いる
BNY 暗号資産カストディを持つグローバルバンク ニューヨーク(米国) 管理資産・管理口座規模55兆8000億ドル
米国最古の銀行・証券会社
NYSE:BK
OCC規制下の銀行
モルガン・スタンレー・ビットコイントラストの共同カストディ
2022年からBTCとETHのカストディを提供
Bullish 上場インスティテューショナル取引所 ジョージタウン(ケイマン諸島) 機関投資家向けスポット・デリバティブ市場
公開市場向け取引所ガバナンス
NYSE:BLSH
2025年8月にSPAC上場
2025年12月認可取得
フィデリティの機関投資家向けガバナンスを継承
Circle Internet Group 上場ステーブルコイン発行企業 ボストン/ニューヨーク USDC時価総額730億ドル
毎月デロイトによる準備資産監査
NYSE:CRCL
OCCの条件付きナショナルトラスト認可
IPO後、初の上場ステーブルコイン発行企業
2025年12月に条件付き認可取得
Coinbase 上場暗号資産ネイティブプラットフォーム ウィルミントン/サンフランシスコ S&P500採用企業
デロイトの監査・SOX体制導入
NASDAQ:COIN
2021年4月上場
SECの執行措置は2025年2月に却下
技術系有力投資家・経営者が取締役として参画
Fidelity Digital Assets, NA 資産運用会社運営の連邦型トラスト ボストン(米国) フィデリティの管理資産15兆ドル超が基盤
FBTC・FETHのカストディ
OCCの条件付きナショナルトラストバンク認可
ニューヨーク州トラストから転換
2025年11月にSECへ非公開IPO申請
ドイツ取引所が2億ドルの戦略的株式取得
Galaxy Digital 上場マルチプロダクト暗号資産企業 ニューヨーク/デラウェア トレーディング、資産管理、投資銀行、マイニング
米国の上場企業基準に準拠
NASDAQ:GLXY
トロントからデラウェアへ本社移転
2025年5月にNasdaq市場銘柄への移行完了
米国上場フルガバナンス体制へ移行
Kraken(Payward) 複数認可取得済み暗号資産銀行+IPO準備中 サンフランシスコ(米国) 収益黒字・EBITDAプラス
Krakアプリは世界130か国対応
ワイオミングSPDI認可
2026年5月にOCC信託申請提出
2025年6月にBitstamp買収完了
WonderFi買収でカナダでも事業拡大
Robinhood Markets 暗号資産サービスを備えた上場証券会社 メンロパーク(米国) 資金預託済み顧客2600万人
Bitstampがグローバル暗号資産ライセンスを追加
NASDAQ:HOOD
2021年7月上場
上場企業開示体制を長年運用
ビットコイン準備金管理体制は公開資料でガバナンス
Securitize SEC規制下のトークン化インフラ マイアミ(米国) トークン化資産規模40億ドル以上
パートナーにはブラックロック、アポロ、BNYなど
SEC登録の証券ブローカー・ディーラー、ATS、トランスファーエージェント、ERA
NASDAQ SPAC計画中
SPAC合併発表時の評価額12億5000万ドル
NYSEがトークン化証券プラットフォームにSecuritize採用
Standard Chartered デジタル資産関連サービスを持つグローバル銀行 ロンドン(英国) 資産規模9000億ドル
創業170年以上の銀行
LSE:STAN/HKEX:2888
多拠点・多法域ガバナンス
SCベンチャーズとZodiaを通じデジタル資産カストディ
香港のステーブルコイン認可候補
Strategy(MicroStrategy) 上場ビットコイン準備金会社 タイソンズ・コーナー(バージニア州) 企業で最大のBTC保有
1998年上場
NASDAQ:MSTR
2025年にMicroStrategyからブランド変更
長年の公開企業開示体制を維持
ビットコイン準備金モデルは公開資料でガバナンス
Sygnum スイス認可の暗号資産銀行 チューリッヒ(スイス) 機関顧客数2000社以上
運用資産50億ドル以上、「ユニコーン」評価
FINMA銀行免許
MAS、リヒテンシュタイン、ADGMでも認可
2025年1月に「ユニコーン」到達
Sygnum Connect、Sygnum Protectが稼働中

本リストについて

BeInCrypto Institutional 100 ― Crypto Corporate Governance(2026年ロングリスト)は、機関投資家がデジタル資産に自信を持てるようなガバナンス体制を構築する企業を特定したものだ。掲載企業はアルファベット順であり、現時点で順位付けは行っていない。

本カテゴリーには、上場暗号資産ネイティブ企業、連邦認可の暗号資産銀行、デジタル資産分野で一定規模の事業を手掛ける伝統的金融機関、厳格な規制下にあるプライベート・インフラ企業が含まれる。重大なガバナンス課題が未解決の場合、規模の大小を問わずロングリストには掲載していない。

評価方法

本カテゴリーは、BeInCrypto Institutional 100の評価手法「Track C」に沿って判定する。定量指標20%、エキスパート・カウンシルによるスコア80%を配分する。

評価は7つの基準にわたって実施する。上場企業基準の規律とSOX相当の開示、銀行認可・規制フレームワークの強度、取締役会の独立性、監査とコンプライアンス体制の成熟度、規制・セキュリティ事案への対応、透明性、経営トップの信頼性が対象となる。

ネガティブシグナル抽出が前提条件となる。重大な未解決ガバナンス問題を持つ企業は、スコア付け以前の段階で原則除外する。

データは、OCCのナショナルトラストバンク認可記録、SECのEDGAR提出書類、NYDFSのトラストおよびBitLicense登録簿、FCA、FINMA、BaFin、MAS、MiCA-CASP記録、監査済み年次報告書、企業開示、ならびにPitchBook、Tracxn、Crunchbaseを含むプライベートマーケットの情報源を用いて検証した。

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