カルシは予測市場がギャンブル商品であることを否定

予測市場は、規制された金融デリバティブであるか、州法の外で運営されるギャンブル商品であるかをめぐる生討論のテーマとして、Consensus Miami 2026の締めくくりを飾った。

予測市場は木曜日、Consensus Miami 2026の最終討論のテーマとして会議を締めくくった。イベント契約はスワップであるというCFTCの立場と、プラットフォームは無認可のギャンブル事業だと主張する州司法長官らの連合が対立した。

このセッションは、3日間の規制・立法セッションを経て、会議の政策アジェンダを最高潮に引き上げた。

今年初めてConsensusに出席したCFTC委員長マイケル・セリグは、予測市場の管轄権争いを自身の任期を定義する特徴的な課題と位置づけている。

「この問題は最高裁判所まで上がると予想しています」とセリグは述べた。同機関はすでに、CFTC登録取引所を州のギャンブル法に基づき規制しようとしたとして、アリゾナ州、コネチカット州、イリノイ州、ニューヨーク州、ウィスコンシン州を提訴している。

州が反発する理由

対立の核心は構造的なものだ。KalshiとPolymarketは、自社プラットフォームが先物市場のように機能しており、オッズを設定するハウスも、すべてのリスクを引き受ける相手方も存在しないと主張している。

DraftKings社長のポール・リバーマンは、消費者体験がスポーツベッティングと同一であることを認めた。「エンドユーザーにとっては、そうです」と彼は言った。「スポーツブックに賭けるにしても、ここでセルティックスのトレードをするにしても、同じだと感じるでしょう。」

ウィスコンシン州は4月、Kalshi、Polymarket、Coinbase、Robinhoodに対して苦情を申し立て、これらの契約が州の賭けの法的定義を満たすと主張した。

41州の司法長官による超党派連合は、管轄権に関する連邦レベルでの明確化を別途求めている。マーシャ・ブラックバーン上院議員の小委員会は5月20日に公聴会を予定しており、Consensusの討論とSCLARITY法案の上院マークアップ期間のちょうど中間に位置している。

crypto.newsが報じたように、セリグはプラットフォームにひとつの枠組みを提示している。CFTCは州の干渉と戦うが、取引所はその代わりに監視、インサイダー取引の執行、およびデリバティブ形式のルールブックを受け入れなければならないというものだ。