JPMorganとMastercardがXRPレジャーを米国債パイロットに活用

James Ding 2026/5/7 10:35

JPMorgan、Mastercard、Ondo FinanceがXRPレジャー上で初の米国債ファンド振替を完了し、TradFiと暗号資産の融合を示す。

JPMorganとMastercardは、Ondo Financeと協力し、RippleのXRP Ledger（XRPL）を通じてトークン化された米国債ファンドの初の国際振替を実行した。このパイロットは、伝統的金融（TradFi）とブロックチェーン技術を融合させる上での重要なマイルストーンであり、通常の銀行営業時間外においてもリアルタイム決済を実現した。

この取引では、Ondo FinanceがXRPL上でOndo短期米国債（OUSG）ファンドを償還した。MastercardのMulti-Token Networkが決済指示をJPMorganのブロックチェーンプラットフォームKinexysを通じてルーティングし、Rippleのシンガポール拠点の銀行口座への米ドル送金を実現した。Ondo Financeによると、パブリックブロックチェーンとグローバルな銀行インフラがリアルタイムでトークン化ファンド取引を決済した初めての事例となる。

スピードとエネルギー効率で知られるRippleのXRPLは、このプロセスにおいて重要な役割を果たした。3〜5秒で最小限の手数料により取引を決済するネットワークの能力は、決済システムの近代化を目指すTradFi機関にとってますます魅力的になっている。プラットフォームのネイティブ通貨であるXRPは、このパイロットにおいてブリッジ通貨として機能し、2026年5月7日時点で1.43ドルで取引され、時価総額は882.4億ドルとなっている。

トークン化に対するTradFiの関心の高まり

トークン化はウォール街全体で勢いを増しており、各社は株式、債券、不動産などの資産への活用を模索している。RWA.xyzによると、ステーブルコインを除くリアルワールドアセット（RWA）のトークン化はオンチェーンで311億ドルを超えた。予測は幅広く、ボストン・コンサルティング・グループはトークン化市場が2030年までに16兆ドルに達する可能性があると予測し、マッキンゼーはより保守的な2兆ドルと推定している。

JPMorgan-Mastercardのパイロットは、トークン化を金融インフラに統合する初期の取り組みを基盤としている。例えば、2025年にも同様のトークン化米国債振替が実施されたが、このパイロットで達成されたリアルタイム決済は実現していなかった。ニューヨーク証券取引所を運営するインターコンチネンタル・エクスチェンジも最近、トークン化証券の24時間365日取引と即時決済を可能にするブロックチェーンベースのプラットフォーム計画を発表した。

規制の明確化が依然として必要

こうした進展にもかかわらず、規制の不確実性は広範な普及における主要な障壁であり続けている。国際通貨基金（IMF）は、トークン化がリスクを分散型台帳やスマートコントラクトにシフトさせ、市場ストレス時の介入を複雑にすると警告している。所有権と決済の確定性に関する明確な法的枠組みがなければ、トークン化市場は断片化するリスクがある。

著名な投資家Kevin O'Learyは、Consensus Miami 2026でこれらの懸念を反映した。米国がSEC規制に準拠した暗号資産規制法案を制定するまで、機関投資家の大規模な資本は傍観し続けるだろうと述べた。ブロックチェーン決済の主要プレーヤーであるRippleは、特にXRPの有価証券としての位置づけを中心に、より明確な規制定義を求めて働きかけてきた。この面での進展は、XRPLの機関採用をさらに加速させる可能性がある。

XRPへの影響

このパイロットの成功は、機関金融におけるXRPとXRPLの実用性の高まりを裏付けている。Ripple CEOのBrad Garlinghouseは最近、XRPの採用と流動性を高める取り組みを強調し、過去24時間でトークンが0.89%上昇したことと一致している。短期的な価格変動は限定的かもしれないが、このパイロットのような取り組みは、グローバル金融においてXRPがブリッジ通貨としての地位を強化するものだ。

今後、XRPおよび同様のプロジェクトの軌跡は、規制の明確化とTradFiが大規模にブロックチェーンソリューションを採用する意欲に大きく依存する。トークン化市場がまだ初期段階にある中、JPMorganとMastercardのパイロットのようなパートナーシップは、ブロックチェーンが金融インフラを変革する可能性を垣間見せるものだ。

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