上院の暗号資産法案、議員らがステーブルコイン報酬合意に達し前進

主なハイライト

• CLARITY法案の妥協案では、ステーブルコイン発行者が純粋に受動的な保有に基づいて利回りを分配することを禁止している
• プラットフォームは、真のユーザーエンゲージメントおよびネットワーク参加に関連した報酬の提供を継続できる
• Thom Tillis上院議員とAngela Alsobrooks上院議員の間の合意は、長期にわたる交渉の末に成立した
• CoinbaseはこのCEOのBrian Armstrongが即時の審議手続きを促し、結果を称賛した
• Polymarketの予測市場参加者は現在、2026年の成立確率を55%と見積もっており、1日で9ポイント上昇した

ステーブルコインの利回りプログラムをめぐる伝統的金融機関と暗号資産企業との間の対立は解消され、デジタル資産市場明確化法（Digital Asset Market Clarity Act）の立法プロセスにおける大きな障害が取り除かれた。

Thom Tillis上院議員とAngela Alsobrooks上院議員は金曜日、ステーブルコインの保有のみを根拠にユーザーへ利息または利回りを分配することを暗号資産プラットフォームに明示的に禁止する妥協案の立法文言を公表した。

伝統的な銀行機関は、利回りを生み出すステーブルコイン商品が預金口座と同様の機能を果たし、従来の貸し手から資本を奪い、融資能力を制約するとの懸念を示した。

交渉で合意された枠組みは、暗号資産プラットフォームが預金口座の利息と「経済的または機能的に同等」なリターンを提供することを禁じている。

ただし、合意では立法者が「誠実な活動」と定義するものに結びついた報酬は認められている。この規定により、プラットフォームユーザーは受動的な資産保有ではなく、暗号資産プラットフォームやブロックチェーンネットワークへの積極的な参加を通じてリターンを得ることが可能となる。

暗号資産プラットフォームへの運用上の影響

業界関係者によれば、改正された規制のもとで許容される報酬の要件を満たすために、企業は「買って保有する」アプローチから「買って使う」フレームワークへ移行する必要があるという。

立法文言は、財務省と商品先物取引委員会（CFTC）に対し、施行から12ヶ月以内に規則制定手続きを開始するよう義務付けている。これらの手続きにより、対象となる活動の正確な定義が確立される。

規制当局は、これらのガイドラインを策定する際に、口座残高、保有期間、および活動の特性などの要素を評価する権限を持つ。また、文言には回避防止条項も盛り込まれている。

立法スケジュールと上院の手続き

Galaxy Digitalの調査部門責任者であるAlex Thornは、妥協案の文言が公表されたことで、上院銀行委員会が「5月11日の週にも」審議手続きを予定する可能性があると示唆した。

Thornは、最終的な立法文言が開示された後、銀行業界による反対運動が激化すると予想されると警告した。

Bernie Moreno上院議員は最近、法案が5月末までに成立すると予測した。Cynthia Lummis上院議員は4月11日に「今やるか、永遠にやらないかだ」と宣言した。

明確化法案は今年初め、1月に予定されていた審議が突然延期されたことで遅延を経験した。

Polymarketの予測市場参加者は現在、CLARITY法案が2026年に大統領の承認を得る可能性を55%と評価している。

ドナルド・トランプ大統領は、2期目の優先事項の中に暗号資産規制改革を位置づけている。暗号資産企業はこれまで曖昧な規制の枠組みの中で事業を展開してきており、業界リーダーたちはそれがビジネス拡大の機会を制限してきたと主張している。

この記事「Senate Crypto Bill Advances After Lawmakers Strike Stablecoin Reward Agreement」はBlockonomiに最初に掲載されました。