ビットコインの最大の売り手たちが今静かになっている理由を分析する

ビットコイン [BTC] の売り圧力は、見た目ほど強くないのだろうか？

マイナーは保有量を安定させており、より落ち着いた供給環境をもたらしている。トレンドの転換とは言えないかもしれないが、市場圧力の主要な要因の一つが確実に鈍化している。

概要はこちら…

マイナーの取引所への入金が大幅に減少

マイナーの入金取引件数は減少しており、執筆時点では約8,138件と、近年最低水準の一つとなっている。

この数値は、マイナーの入金が時に100,000件を超えていた2025年末の活発な時期からの鈍化を示唆している。

出典: Cryptoquant

2026年の始まり以降、このトレンドは鈍化している。急増は小さくなり頻度も低くなり、マイナーは以前ほどビットコインを取引所に移動させていない。これは重要なことで、マイナーの入金はしばしば潜在的な売りや利益確定と結びついているためだ。

それだけではなく、マイナーの準備金は2月から3月頃に見られた低水準から回復しており、執筆時点では約1.8M BTCとなっている。これは基本的に、マイナーがビットコインを外部に移動させる代わりに、より多く保有していることを意味する。

出典: Cryptoquant

ここでは3月の急増が目立ち、その後も準備金が高水準を維持する期間が続いた。その後、準備金はその局所的なピークから落ち着いてきているが、それでも年初の安値を上回っている。

入金取引件数の減少と準備金の反発を受けて、マイナーのネットフローも一貫した出金を示していない。実際、直近の数値はほぼニュートラルに近く、両方向への短い急変動があった。

出典: Cryptoquant

3月末に正のスパイクがあったが、トレンドには転じなかった。それ以降、ネットフローは不均一なままであり、ビットコインは引き続き77,000ドル付近で取引されている。

現状、マイナーは積極的に売り圧力を加えていない。利益を保証するものではないが、短期的な供給リスクの主要な要因の一つが排除されつつある。

出典: Antpool

これをさらに理解するために、マイニングの経済性を考えてみよう。Antminer U3SやS23バリアントを含む上位機種のほとんどは、シャットダウン価格を大幅に上回って稼働している。簡単に言えば、マイナーは清算を迫られるようなストレス下にはない。

出典: https://ambcrypto.com/analyzing-why-bitcoins-biggest-sellers-have-gone-quiet-right-now/