イラン戦争が世界の石油供給を混乱させ、ホルムズ海峡封鎖が市場に影響

イラン戦争は、国際エネルギー機関が前例のない規模と評する世界の石油供給の混乱をもたらした。4月30日までの政権崩壊の確率は0.7%、4月30日までの停戦の可能性は14.5%となっている。

## 市場の反応

ホルムズ海峡の閉鎖とカタールのLNG施設への攻撃が市場を動揺させている。6月30日までのイラン政権崩壊市場は8.5%と、前日比2.5ポイント上昇した。これはトレーダーが深刻な経済的打撃による国内圧力の高まりを織り込んだためだ。4月30日と6月30日の契約間のスプレッドは、トレーダーがいかなる触媒もより遅い時期に到来すると予想していることを示唆しており、6月により大きな比重が置かれている。

停戦については、4月30日までに軍事作戦終了を宣言する市場が32%から14.5%に低下した。最大の動きは18:59に5ポイント急騰したものの、すぐに修正された。継続する封鎖と外交的進展の欠如が、近期解決の可能性を大幅に押し下げた。

## なぜ重要か

取引高がその状況を物語っている。イラン政権崩壊市場の実際のUSDC取引高は合計$33,064で、価格を大きく動かすにはコストがかかるオーダーブックの深さがある。停戦市場は実際のUSDC取引高$68,607と流動性が高いが、大口注文によって確率が左右されやすい状態にある。

4月30日までの政権崩壊と同日までの停戦の両方で確率が低いことは、差し迫った変化に対するトレーダーの懐疑心を反映している。外交的な突破口や軍事的な動向の変化がなければ、長期的な経済的損害をもたらす長期紛争のリスクは高いままだ。

## 注目すべきポイント

オマーンやカタールなどの仲介者からの外交的関与の兆候、および主要関係者の言動の変化が、市場の動向を示す最も明確なシグナルとなるだろう。

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