ストラテジストがビットコイン弱気シグナルを確認、仮想通貨崩壊でBTCが1万ドルまで下落する可能性を警告 – マーケットと価格 ビットコインニュース

要点：

• ビットコインは、ブルームバーグのストラテジストが株式市場との高い相関性を指摘し、弱気シグナルに直面しています。
• 流動性条件がさらに引き締まるにつれ、BTCは1万ドルに向けて下落すると予測されています。
• マグローン氏が過剰供給が評価額に圧力をかけていると警告する中、暗号資産市場はより広範な暴落のリスクに直面しています。

ストラテジストが暗号資産暴落のダイナミクスを強調する中、ビットコインは弱気相場に突入

ボラティリティの上昇と株式市場との相関性の高まりが、ビットコインのポートフォリオの多様化の魅力を損ない、暗号資産市場全体で高まる圧力を示しています。ブルームバーグ・インテリジェンスのシニア・コモディティ・ストラテジストであるマイク・マグローン氏は、4月12日にこれらのトレンドを分析し、ブラックロックのアイシェアーズ・ビットコイン・トラストETF（IBIT）と、ローンチ以来のパフォーマンスに焦点を当てました。この調査結果は、より広範な市場統合の中でリスク調整後リターンが弱まっていることを示唆しており、上場投資信託の採用に関連する機関投資家の期待について疑問を投げかけています。

マグローン氏はソーシャルメディアプラットフォームXで次のように述べています：

彼の付随するチャートは、IBITをステート・ストリートSPDR S&P 500 ETFトラスト（SPY）と比較し、現物ビットコイン上場投資信託のローンチ後の相対的なパフォーマンスの違いを強調しています。この比較は、機関投資家のアクセスが増加したにもかかわらず、ビットコインへのエクスポージャーが十分なリスク調整後リターンをもたらしていないというマグローン氏のより広範な主張を裏付けています。しかし、より広範な2026年のデータは、IBITがローンチ以来約+54%のリターンを記録し、S&P 500の+42%の利益を上回っていることを示しており、ボラティリティが高いままであっても、絶対的なリターンは競争力を維持していることを示唆しています。

データはさらに、株式市場とのより緊密な連動とともに、ボラティリティの上昇を明らかにしています。マグローン氏は次のように説明しました：「注目すべきは、ビットコインとベータの総リターンがほぼ同じであるにもかかわらず、約4倍のボラティリティがあり、200日相関は0.5近くになっています。高いボラティリティと相関性があり、優れたリターンがない場合、通常は適切なポートフォリオの多様化において避けるべきもののリストのトップに位置します。」これは、ビットコインに関連するエクスポージャーがより広範な市場と同等のリターンをもたらしたが、大幅に高いボラティリティを伴っていることを意味し、0.5近くの相関性は多様化のメリットが減少していることを反映しています。その結果、ビットコインは、特にマクロの不確実性の期間中、従来のヘッジというよりも高ベータのリスク資産のように取引されているようです。

2025年のピーク約126,000ドルからの最近の下落にもかかわらず、ビットコインは本稿執筆時点で約71,883ドルで取引されており、過去2週間で約5.6%上昇しており、確認された弱気局面ではなく、横ばいを示しています。チャートはさらに、IBITの価格が60を超えるピークから30近くの安値まで変動していることを示しており、不安定なパフォーマンスを補強しています。短期的な下落圧力は、ホルムズ海峡における米国海軍の封鎖に関連するより広範なマクロショックとも一致し、株式や暗号資産を含むグローバルなリスク資産に影響を与えました。

流動性シフトの中でビットコインの評価額リセットのリスクが深まる

マグローン氏の長年にわたる10,000ドルのBTC予測は、2020年以降の急騰を流動性主導の異常とみなす平均回帰モデルに基づいており、パンデミック前のレンジが先物時代の価格トレンドに支えられた基本的なアンカーとして機能しています。彼はまた、以前の6桁の期待値から「ゼロを1つ削除する」リセットを指摘し、数百万の競合トークンによる希薄化を強調し、現在の状況をドットコムバブルの崩壊と比較しています。株式市場との相関性が高まるにつれ、彼はビットコインの弱いポートフォリオの多様化プロファイルが、特にデフレサイクルにおいて、資本を金や米国債に移行させる可能性があると主張しています。このサイクルでは、伝統的な安全資産がアウトパフォームし、金融条件の引き締まりの中でより広範な評価額リセットのケースを強化しています。

この見通しにもかかわらず、ビットコインは以前に特定された崩壊レベルをはるかに上回っており、ビットコイン半減期後の1日あたり450BTCの供給削減、10年ぶりの低水準である210万コインに近い取引所準備金、そしてIBIT内で保有される540億ドル以上に支えられており、以前の市場サイクルよりも強い構造的需要を示しています。

ストラテジストは弱気な見通しを維持し、次のように結論付けました：

彼の見解は、過剰なトークン供給、脆弱な評価額、そして流動性の引き締まりに対する懸念を反映しています。機関投資家のインフラストラクチャーが拡大し続ける一方で、現在の指標は、資産クラスがより広範な金融市場サイクルと変化する投資家のリスク許容度に対して脆弱なままであることを示唆しています。