I Fondi Hedge Aumentano le Posizioni in Bitcoin negli USA tra la Volatilità del Mercato

Gli hedge fund hanno aumentato la loro esposizione agli exchange-traded fund (ETF) spot su Bitcoin statunitensi durante il quarto trimestre del 2025. Questo dimostra una forte convinzione nonostante un grave pullback di mercato.

Secondo i dati dell'amministratore di benchmark regolamentato dalla FCA del Regno Unito, CF Benchmarks, mentre il valore aggregato in dollari di queste partecipazioni è diminuito del 28% per chiudere l'anno, questo calo è stato significativamente più contenuto rispetto alla correzione del prezzo di Bitcoin di quasi il 50% dal picco di ottobre di oltre $126.000, suggerendo un accumulo netto di quote.

Il calo del 28% del valore di allocazione aggregato si è verificato in un periodo in cui la volatilità e il prezzo di Bitcoin sono scesi bruscamente, precipitando di quasi il 50% dal massimo di ottobre 2025.

Se gli hedge fund avessero venduto proporzionalmente al calo dei prezzi per uscire completamente dal mercato, il calo del valore avrebbe probabilmente superato il calo del prezzo spot dell'asset. Invece, la varianza matematica implica che i fondi sono stati acquirenti netti di quote ETF, acquistando effettivamente durante la debolezza per abbassare la loro base di costo.

Questo comportamento contraddice i timori di un esodo di massa. Mentre i titoli spesso si concentrano sull'indebolimento dell'interesse istituzionale durante le settimane negative, i cicli di reporting trimestrali rivelano una mano più ferma tra i gestori professionali che sono vincolati da mandati per gestire il rischio piuttosto che fuggire completamente dagli asset rischiosi.

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Resilienza Istituzionale in un Mercato in Ribasso

Gabe Selby, responsabile della ricerca presso CF Benchmarks, ha scritto in una nota di ricerca del 19 febbraio che "il tema dominante negli ultimi due trimestri è stato la riduzione del rischio degli hedge fund". Tuttavia, i meccanismi degli aggiustamenti di portafoglio raccontano una storia più profonda sulla convinzione.

La discrepanza tra la performance del prezzo dell'asset e i valori delle partecipazioni istituzionali evidenzia un approccio sofisticato al recente crypto winter. Mentre Bitcoin si ritirava dai suoi massimi record, gli investitori professionali sembravano utilizzare la volatilità per mediare nelle posizioni piuttosto che capitolare. Questo si allinea con i movimenti di mercato più ampi in cui i principali attori hanno continuato ad allocare capitale alla classe di asset. Ad esempio, i rapporti indicano che quantità di capitale istituzionale si sono mosse in modo difensivo, tuttavia aziende come Jane Street hanno recentemente aumentato l'esposizione a Bitcoin tramite IBIT, segnalando che lo smart money rimane attivo.

La resilienza di questi fondi rispecchia un'attività simile nel settore della ricchezza sovrana, dove i fondi governativi di Abu Dhabi hanno acquistato Bitcoin, rafforzando ulteriormente lo status dell'asset come copertura macro nonostante i venti contrari a breve termine. Mentre il mercato retail più ampio ha reagito alla volatilità con cautela, il comportamento dei fondi sofisticati suggerisce una divergenza nella strategia, vedendo il calo del 50% come un evento di liquidità adatto per l'accumulo.

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Il Mercato Cerca Potenziale Chiarezza Normativa

L'analisi recente dei flussi on-chain e degli ETF suggerisce che i detentori di ETF Bitcoin hanno 'diamond hands', rifiutandosi di liquidare porzioni significative dei loro portafogli durante la correzione. Per gli hedge fund, mantenere e aumentare le dimensioni delle posizioni suggerisce una visione a lungo termine che guarda oltre la volatilità del Q4 2025.

Mentre il mercato guarda verso la potenziale chiarezza normativa dal nuovo gruppo di lavoro sugli asset digitali dell'amministrazione statunitense, questo accumulo silenzioso da parte degli hedge fund potrebbe fornire lo shock di offerta necessario per stabilizzare i prezzi. Se lo smart money continua ad assorbire l'offerta durante i periodi di difficoltà, il livello minimo per i prezzi di Bitcoin potrebbe essere più alto di quanto suggeriscono attualmente gli indicatori del sentiment retail.

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Il post Hedge Funds Increase US Bitcoin Positions Amid Market Volatility è apparso per primo su Coinspeaker.