Previsione dei Prezzi dell'Oro (XAU/USD): La Zona di Domanda $4.500–$4.600 Tiene Mentre il Rebound Punta a $5.170–$5.300 Dopo un Forte Pullback Settimanale

I futures sull'oro COMEX sono scesi di circa il 20% dai recenti massimi vicino a $5.600 ai minimi sotto i $4.400, prima di rimbalzare verso la fascia media di $4.700. Questo movimento ha spostato l'attenzione del mercato sulla questione se il calo rappresenti un reset correttivo o un cambiamento più ampio nella struttura dei prezzi.

L'attenzione è ora concentrata sulla regione $4.500–$4.600, che molti analisti identificano come una zona di domanda ad alta probabilità. Il comportamento dei prezzi intorno a quest'area dovrebbe svolgere un ruolo decisivo nel definire le prospettive dei prezzi dell'oro a breve termine.

Forte Sell-Off Seguito da Stabilizzazione Guidata dalla Domanda

Il calo dell'oro a fine gennaio si è verificato rapidamente. I futures COMEX sono scesi da circa $4.865 a quasi $4.402 in diverse sessioni, rappresentando uno dei pullback di mercato settimanali più ripidi in termini percentuali dalla metà del 2020. Il sell-off è coinciso con un rinnovato rafforzamento del dollaro statunitense e una ridotta domanda a breve termine di asset difensivi, che ha pesato sui prezzi dei futures sull'oro a livello globale.

George1Trader ha segnalato il calo dell'oro a $4.500–$4.600 come zona di rimbalzo chiave, con i prezzi che si sono stabilizzati vicino a $4.535 in un contesto di sentiment rialzista cauto. Fonte: George via X

I partecipanti al mercato si sono rapidamente concentrati sulla risposta vicino a $4.500–$4.600. George, conosciuto online come George1Trader, un trader focalizzato su crypto e macro attivo nei mercati dei derivati dal 2017, ha evidenziato quest'area su un grafico giornaliero dei prezzi dell'oro come potenziale zona di inversione. "Aggressivo ribasso alla fine della scorsa settimana", ha scritto, aggiungendo che l'area della domanda sembrava "una buona area di rimbalzo", dove ha aperto una posizione long puntando ai massimi precedenti.

Il prezzo dell'oro oggi si è da allora stabilizzato vicino a $4.535, suggerendo che lo slancio al ribasso è rallentato dopo che la liquidità è stata spazzata sotto i $4.400. Mentre la volatilità del prezzo rimane elevata, l'azione dei prezzi indica che la pressione di vendita a breve termine si è attenuata.

Gli Indicatori Tecnici Segnalano una Struttura Mista ma in Miglioramento

Da una prospettiva di analisi tecnica, l'oro mostra segni di danno a breve termine insieme a resilienza a lungo termine. Professor Keith, un analista del mercato delle materie prime con sede negli Stati Uniti che pubblica regolarmente ricerche tecniche sui metalli preziosi, ha notato che l'oro è sceso sotto le sue medie mobili esponenziali (EMA) a 8 e 21 giorni per la prima volta da ottobre 2025. L'oro è rimasto sopra la media mobile a 50 giorni da agosto, evidenziando questo livello come il prossimo supporto chiave e sottolineando l'importanza dei livelli che definiscono il trend.

L'oro ($XAUUSD) è sceso sotto le sue EMA a 8/21 giorni, scendendo da $4.885 a $4.673, parte di un calo più ampio del 5% in un contesto di dollaro più forte e tassi in aumento. Fonte: Professor Keith via X

Nonostante il breakdown dell'EMA, l'oro rimane sopra la sua EMA a 100 giorni, che molti trader istituzionali considerano un indicatore chiave dell'integrità del trend a medio termine. Le Bande di Bollinger (BOLL) sul grafico giornaliero dei prezzi dell'oro si sono allargate, riflettendo una volatilità del prezzo elevata piuttosto che un esaurimento del trend.

Gli indicatori di momentum forniscono un contesto aggiuntivo. L'Indice di Forza Relativa (RSI) a 14 giorni sta oscillando vicino al livello neutrale di 50, suggerendo un consolidamento piuttosto che una pressione ribassista sostenuta. Questa configurazione implica che il movimento dei prezzi dell'oro oggi potrebbe rimanere limitato in un range mentre il mercato attende conferma da un'espansione del volume o da catalizzatori macro.

Livelli Chiave di Supporto e Resistenza in Evidenza

Con una convinzione direzionale ridotta, i trader stanno sempre più ancorando le aspettative intorno a livelli di supporto e resistenza dei prezzi dell'oro chiaramente definiti. Al ribasso, il minimo del 19 gennaio vicino a $4.620 e il minimo del 12 gennaio intorno a $4.513 rappresentano punti di riferimento immediati. Una rottura sostenuta sotto questi livelli potrebbe esporre l'EMA a 100 giorni vicino a $4.275, una zona spesso associata alla domanda istituzionale.

L'oro è rimbalzato dalla zona di domanda $4.750–$4.820, con il supporto lì chiave per un movimento rialzista verso $4.950–$5.000 e un potenziale rialzo a $5.148–$5.300. Fonte: Revan_Dynasty_T su TradingView

Al rialzo, una chiusura giornaliera sopra $4.885—il massimo oscillante del 2 febbraio—rafforzerebbe la previsione dei prezzi dell'oro a breve termine. Gli analisti notano che un movimento decisivo attraverso il range $4.950–$5.000 potrebbe riaprire zone di offerta più alte.

Diversi modelli tecnici indipendenti identificano obiettivi di continuazione rialzista tra $5.170 e $5.300. Questi livelli si allineano con precedenti aree di distribuzione ed estensioni di Fibonacci, rendendoli obiettivi logici dei prezzi dell'oro se lo slancio rialzista si ricostruisce.

L'Oro e l'Incertezza della Politica Monetaria

La recente volatilità del prezzo dell'oro è strettamente legata alle aspettative mutevoli sulla politica monetaria statunitense. Tassi di interesse più elevati aumentano il costo opportunità di detenere asset non redditizi, complicando la relazione oro vs dollaro.

I recenti dati dell'Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) statunitense hanno mostrato un'inflazione superiore alle aspettative del consenso, rafforzando la visione che la Federal Reserve potrebbe mantenere i tassi elevati più a lungo. Secondo i prezzi del mercato dei futures, gli investitori attualmente assegnano un'alta probabilità al mantenimento dei tassi di politica nell'intervallo 3,50%–3,75%, con il primo potenziale taglio previsto più avanti nell'anno.

Allo stesso tempo, la domanda strutturale rimane favorevole. Emma Wall, chief investment strategist presso Hargreaves Lansdown, ha evidenziato il ruolo crescente dell'oro nella diversificazione del portfolio di riserve. "Gli investitori e le banche centrali globali hanno favorito l'oro come valuta di riserva di scelta", ha detto, indicando le preoccupazioni sulla dipendenza da asset basati sul dollaro statunitense e la gestione del rischio geopolitico.

Questo contesto continua a inquadrare l'oro sia come copertura macro che come strumento di trading tattico.

Domanda delle Banche Centrali e Prospettive a Lungo Termine

Oltre alle fluttuazioni di mercato dei prezzi a breve termine, l'acquisto di oro da parte delle banche centrali rimane un motore chiave delle prospettive del mercato dell'oro. Gli acquisti del settore ufficiale hanno sostenuto la domanda globale di oro negli ultimi anni, rafforzando il ruolo dell'oro come copertura contro l'inflazione, il deprezzamento valutario e la frammentazione geopolitica.

Le banche centrali ora detengono più oro che Treasury statunitensi, riflettendo un cambio cauto in un contesto di rischi finanziari crescenti. Fonte: 0xNobler via X

Mentre la previsione dei prezzi dell'oro a breve termine questa settimana rimane cauta a causa della volatilità del prezzo elevata, le proiezioni a lungo termine rimangono costruttive. Molti analisti sostengono che finché l'oro si mantiene sopra i principali supporti strutturali, il trend più ampio rimane intatto.

Per i partecipanti al mercato, monitorare i flussi degli ETF, l'open interest sui futures e le misure di volatilità del prezzo può fornire segnali più chiari su se l'accumulo o la riduzione del rischio dominerà nelle prossime sessioni.

Le Prospettive dei Prezzi dell'Oro Rimangono Dipendenti dai Dati

A breve termine, gli aggiornamenti in tempo reale sui prezzi dell'oro oggi rimarranno probabilmente sensibili ai rilasci di dati macroeconomici, alle comunicazioni della Federal Reserve e alle conferme dagli indicatori tecnici. Un recupero sostenuto sopra la resistenza sosterrebbe una previsione dei prezzi dell'oro più costruttiva, mentre un rinnovato rafforzamento del dollaro statunitense potrebbe limitare lo slancio al rialzo.

Mentre i mercati assorbono i recenti shock, la capacità dell'oro di bilanciare la struttura tecnica con la resilienza macro determinerà se l'attuale rimbalzo si svilupperà in una continuazione più ampia—o rimarrà una fase di consolidamento dopo un brusco movimento correttivo.