L'Oro Tokenizzato Rappresenta il 25% della Crescita RWA mentre il Volume di Trading Supera gli ETF sull'Oro

Un nuovo report dell'exchange di criptovalute CEX.IO mostra che l'oro tokenizzato è diventato uno dei segmenti in più rapida crescita del mercato dei Real World Assets (RWA) nel 2025.

L'attività di trading e l'espansione del mercato hanno superato molti prodotti di investimento in oro tradizionali.

L'oro Tokenizzato Rappresenta un Quarto della Crescita RWA

Secondo il report, l'oro tokenizzato ha registrato un aumento del 177% nella capitalizzazione di mercato nel 2025, espandendosi da circa 1,6 miliardi di dollari a 4,4 miliardi di dollari. Questo ha aggiunto quasi 2,8 miliardi di dollari in valore netto, rappresentando circa il 25% di tutta la crescita netta RWA nell'anno.

Al contrario, il mercato DeFi più ampio ha faticato a recuperare slancio con il Total Value Locked (TVL) aumentato solo del 2%, mentre i RWA sono cresciuti di circa il 184%, rendendoli i migliori performer nel settore crypto.

CEX.IO osserva che l'oro tokenizzato si è espanso 2,6 volte più velocemente dell'oro fisico, che ha anch'esso registrato un anno positivo tra le preoccupazioni per l'inflazione e l'incertezza geopolitica.

La categoria ha anche registrato un aumento del 198% nel numero totale di detentori, aggiungendo più di 115.000 nuovi portafogli—una crescita che ha superato i titoli del Tesoro USA tokenizzati e altre obbligazioni tokenizzate.

I Volumi di Trading Rivalizzano con gli ETF sull'oro

L'attività di trading racconta una storia ancora più sorprendente. Il volume di trading dell'oro tokenizzato è aumentato del 1.550% anno su anno, raggiungendo 178 miliardi di dollari in volume totale nel 2025. Solo nel quarto trimestre, il volume ha superato i 126 miliardi di dollari, superando il volume di trading combinato di cinque principali ETF sull'oro.

Mentre SPDR Gold Shares (GLD) è rimasto il singolo più grande prodotto di investimento in oro per volume, il report stima che l'oro tokenizzato si classificherebbe come il secondo più grande veicolo di investimento in oro a livello globale per volume di trading, davanti a ogni ETF tranne GLD. Questo evidenzia un cambiamento strutturale nel punto in cui si sta formando la liquidità del trading dell'oro, spostandosi sempre più on-chain.

Un Mercato Altamente Concentrato

Nonostante la rapida crescita, il mercato rimane altamente concentrato. I tre principali asset di oro tokenizzato—Tether Gold (XAUT), Pax Gold (PAXG) e Kinesis Gold (KAU)—controllano circa il 97% della capitalizzazione di mercato totale, mentre i primi quattro rappresentano il 99% del volume di trading.

XAUT ha dominato l'attività di trading alla fine del 2025, rappresentando il 75% del volume totale del Q4, dopo un'attestazione delle riserve che sembrava aver aumentato la fiducia del mercato.

CEX.IO ha anche evidenziato prodotti emergenti come Matrixdock Gold (XAUM), che ha registrato una crescita della capitalizzazione di mercato di oltre il 1.000% dopo l'integrazione con l'ecosistema Plume.

Complementare, Non Sostitutivo delle Stablecoin

Il report spiega che l'oro tokenizzato non compete direttamente con le Stablecoin, ma agisce invece come una copertura tattica. Durante i periodi di stress del mercato, i trader sembrano ruotare il capitale nell'oro tokenizzato come via di mezzo tra asset crypto rischiosi e Stablecoin sicure.

Nel complesso, CEX.IO conclude che il 2025 ha segnato un punto di svolta per l'oro tokenizzato, trasformandolo da categoria RWA di nicchia in un veicolo di investimento in oro liquido su larga scala.

Sebbene i rischi di concentrazione rimangano, i dati suggeriscono che l'oro tokenizzato è ora fermamente stabilito come componente significativa sia del panorama RWA che degli investimenti in oro globali.