Un accordo da 2,9 miliardi di dollari con Tesla e L&F Co. è crollato a soli 7.386 dollari sulla carta, un crollo del 99% che ha aperto un enorme buco nel valore dell'azienda e ha frantumato la fortuna della famiglia proprietaria per oltre 660 milioni di dollari.
Hur Jae-hong, presidente e CEO di L&F, ha visto le sue partecipazioni quotate scendere da 800 milioni di dollari a 134 milioni di dollari, secondo il Bloomberg Billionaires Index.
Il contratto, un tempo acclamato come rivoluzionario, è stato ufficialmente declassato a quasi nulla. I ritardi del Cybertruck di Tesla e la debole domanda dei clienti hanno soffocato l'ordine prima che potesse essere consegnato.
Il ritardo del Cybertruck di Tesla uccide un accordo chiave per batterie EV
L&F produce catodi ad alto contenuto di nichel per batterie di veicoli elettrici. Questi avrebbero dovuto andare direttamente a Tesla per il Cybertruck. Ma quel modello ha subito ritardi costanti e gli acquirenti semplicemente non hanno abboccato.
Nessuno ha visto molto del camion angolare e l'ordine di L&F è morto silenziosamente dietro le quinte. L'azienda ha confermato questa settimana che l'enorme ordine ora vale meno di 10.000 dollari.
Il mercato azionario non ha aspettato la notizia. Le azioni di L&F sono in calo dal loro picco del 2023, quando il contratto Tesla è stato annunciato per la prima volta. Ora sono crollate di oltre il 70%, trascinate dal collasso dell'ordine e da un calo generale della domanda di veicoli elettrici in tutto il mondo.
Non ha aiutato il fatto che L&F si appoggiasse pesantemente su LG Energy Solution Ltd., il suo principale cliente, e la fiducia degli investitori ha iniziato a incrinarsi molto prima del deposito shock di lunedì. Tuttavia, gli analisti affermano che questa non è una rottura completa tra L&F e l'azienda di Elon Musk.
"L&F aveva probabilmente già smesso di fornire catodi a Tesla dall'anno scorso", ha affermato Changmin Lee, analista presso KB Securities. I materiali erano destinati solo ad alcuni modelli di Cybertruck e, con il progetto in stallo, le consegne non sono mai decollate. Lee ha aggiunto che il recente deposito "sarà probabilmente estremamente limitato" in termini di impatto sul mercato, poiché il contratto era già stato escluso dalle previsioni.
Le partnership a lungo termine di L&F ora sotto pressione
Anche se il piano Cybertruck è fallito, il business di L&F con Tesla fornisce ancora componenti Model Y indirettamente attraverso LG Energy Solution, che rappresenta circa l'80% delle sue vendite totali. Quella pipeline sta funzionando senza interruzioni per ora.
Ma la perdita dell'ordine diretto di Tesla ha distrutto la strategia di diversificazione di L&F. Nel 2021, l'azienda ha siglato un accordo con Redwood Materials, il riciclatore di batterie statunitense gestito dall'ex CTO di Tesla, JB Straubel.
Quella partnership avrebbe dovuto aiutare L&F a ridurre la sua dipendenza da LG Energy Solution al 50% entro il 2025. Quell'obiettivo ora sembra traballante.
Potrebbe esserci ancora una via d'uscita. Anna Lee, analista presso Yuanta Securities Korea, ha affermato che si prevede che L&F inizi la produzione per Rivian nel 2026, dopo aver assicurato un accordo a marzo. Stanno anche inviando catodi a medio contenuto di nichel a SK On Co., utilizzati nelle batterie EV di Hyundai Motor. Ciò significa che hanno ancora diverse frecce al loro arco.
"Un freno a breve termine nel sentiment degli investitori è inevitabile", ha affermato Anna. "Ma c'è una crescente possibilità che il settore riacquisti attenzione nel 2026, concentrandosi specificamente sui sistemi di accumulo di energia per i data center AI."
Tuttavia, nulla di tutto ciò cambia il fatto che un contratto Tesla da 2,9 miliardi di dollari si è appena trasformato in polvere e i sogni da miliardario di L&F sono stati ridotti a settemila dollari.
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