Ethereum [ETH] può sembrare deludente a prima vista, ma c'è molto di più di quanto si possa vedere.
Mentre i mercati si concentrano sulla fragile performance dei prezzi a breve termine, Ethereum sta dominando l'attività on-chain e attirando i grandi player. Il divario sta crescendo ed è importante prestare attenzione al perché.
Ethereum, il Re della DeFi
La mainnet di Ethereum da sola controlla ancora circa il 68% del TVL totale della DeFi (Finanza Decentralizzata), ed è molto avanti rispetto a ogni altra chain. Anche durante l'autunno del 2022, la sua quota non si è mai completamente spezzata. La rete è scesa vicino al 45% prima di recuperare nel 2024 e nel 2025.
Fonte: DeFiLlama
Ciò che è ancora più significativo è il quadro generale.
Mentre i dati sopra menzionati di DeFiLlama includono i L2 di Ethereum come Arbitrum [ARB], Optimism [OP] e Base, la sua quota supera ampiamente il 70% quando esclude questa concorrenza.
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Fonte: X
Bitmine di Tom Lee ha messo in staking 74.880 ETH per un valore di 219 milioni di dollari. Quindi, c'è molta fiducia nella crescita a lungo termine di Ethereum.
Nel frattempo, SharpLink Gaming ha riscattato 35.627 ETH – un segnale che le mosse istituzionali stanno diventando più attive e tattiche.
Fonte: X
Questo si adatta al trend più ampio. La quota di Ethereum nella DeFi (Finanza Decentralizzata) non si è indebolita nonostante la rotazione del capitale. Invece, i grandi player stanno imparando a lavorare all'interno del sistema.
Cosa Sta Guidando la Narrativa dei Prezzi?
Mentre i suoi fondamentali ancorano Ethereum, l'azione dei prezzi è influenzata altrove... nei derivati.
Fonte: Cryptoquant
Nel 2025, l'attività sui Futures ETH è salita a livelli record. Solo Binance ha registrato oltre 6,7 trilioni di dollari di volume in Futures ETH, quasi il doppio rispetto all'anno scorso.
Altri exchange come OKX, Bybit e Bitget hanno seguito lo stesso schema, confermando che la speculazione ha creato ritmo.
Fonte: Cryptoquant
Lo squilibrio è piuttosto sorprendente. Secondo l'analista Darkfost su X, per ogni 1$ in ETH spot, quasi 5$ confluiscono nei Futures.
Questo livello di leva spiega perché i movimenti dei prezzi sembrano caotici e instabili, anche se i fondamentali di Ethereum rimangono solidi.
Considerazioni Finali
- Ethereum controlla il 68% del TVL della DeFi (Finanza Decentralizzata) e il 70% con i L2.
- Il prezzo di ETH è guidato da una leva record, spiegando la volatilità del prezzo e il divario del mercato.
Fonte: https://ambcrypto.com/heres-how-ethereum-is-losing-the-price-war-but-winning-the-real-battle/
