La Trading and Markets Division della Securities and Exchange Commission degli U.S.A. mercoledì ha definito come i broker possono custodire azioni e obbligazioni tokenizzate secondo le attuali regole di protezione dei clienti, segnalando che i titoli crypto basati su blockchain saranno inseriti nelle garanzie tradizionali dei titoli piuttosto che essere trattati come una nuova categoria.
La divisione ha dichiarato che non si opporrebbe al fatto che i broker si considerino in possesso di titoli crypto secondo le attuali regole di protezione dei clienti, purché soddisfino una serie di condizioni operative, di sicurezza e di governance. Questo si applica solo ai titoli crypto, incluse azioni o obbligazioni tokenizzate.
Sebbene la dichiarazione non sia una regola, fornisce chiarezza su come i regolatori statunitensi si aspettano che i titoli tokenizzati si inseriscano nelle garanzie di mercato tradizionali.
Le linee guida suggeriscono che i titoli tokenizzati non sono trattati come una nuova classe di asset con regole uniche. Invece, vengono inseriti nei framework esistenti per i broker, anche se vengono regolati all'interno di reti blockchain.
Fonte: Securities and Exchange Commission degli U.S.A.TradFi su una blockchain: regole di custodia dei titoli tokenizzati
Al centro della dichiarazione c'è la Rule 15c3-3, la regola di protezione dei consumatori del regolatore. Questa richiede ai broker di mantenere il controllo o il possesso fisico dei titoli dei clienti completamente pagati.
La divisione ha affermato che i titoli crypto registrati nelle blockchain possono soddisfare i requisiti di "possesso fisico" in determinate circostanze. Ciò significa che i broker devono mantenere il controllo esclusivo sulle chiavi private utilizzate per accedere e trasferire gli asset.
Nonostante si trovino su una blockchain, i clienti e le terze parti, compresi gli affiliati, non dovrebbero avere la possibilità di spostare il titolo senza l'autorizzazione del broker.
La dichiarazione traccia un confine chiaro tra i titoli tokenizzati e i modelli di auto-custodia nativi crypto. Dà priorità alla protezione del cliente rispetto all'ethos permissionless delle criptovalute.
I broker devono prepararsi per scenari come Attacco 51%, hard fork, airdrop e altre interruzioni. Devono anche mantenere piani che tengano conto di sequestro, congelamento o restrizioni di trasferimento secondo ordinanze legali.
Le linee guida ribadiscono che, indipendentemente dalle tecnologie utilizzate per emettere o regolare azioni o obbligazioni tokenizzate, ci si aspetta che si comportino prima di tutto come titoli.
Trading di titoli tokenizzati all'interno di binari di mercato regolamentati
In una dichiarazione separata emessa lo stesso giorno, la commissaria della Securities and Exchange Commission degli U.S.A. Hester Peirce ha evidenziato le sfide lato trading che rimangono per i titoli crypto.
Peirce ha sollevato domande concentrandosi sulle borse valori nazionali e sui sistemi di trading alternativi che facilitano il trading di titoli crypto, incluse coppie in cui un asset è un titolo e l'altro no.
Le domande riflettono la crescente pressione per regolare gli asset basati su blockchain con regole di struttura di mercato originariamente progettate per azioni tradizionali.
La richiesta di Peirce solleva la questione se i framework esistenti e i relativi requisiti di divulgazione e reporting impongano costi che superano i loro benefici quando applicati alle piattaforme di trading crypto.
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Piattaforme che si lanciano nelle azioni tokenizzate
Le dichiarazioni arrivano mentre le piattaforme crypto e le istituzioni di trading hanno sempre più iniziato a tokenizzare titoli.
Il 30 novembre, il responsabile della strategia degli asset digitali di Nasdaq, Matt Savarese, ha dichiarato che l'exchange prevede di muoversi rapidamente sulle azioni tokenizzate. Ha detto che l'exchange prevede di collaborare con la Securities and Exchange Commission degli U.S.A. il più rapidamente possibile per rendere disponibile la funzione nella piattaforma di trading.
Martedì, Securitize, che si concentra sulla tokenizzazione di titoli, ha annunciato che prevede di lanciare trading on-chain conforme per azioni tokenizzate. L'azienda ha dichiarato che sarà presentato in un'interfaccia in stile swap familiare agli utenti di DeFi (Finanza Decentralizzata).
Giovedì, l'exchange crypto Coinbase ha lanciato una funzione di trading di azioni come parte della sua spinta a diventare un "exchange di tutto".
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Fonte: https://cointelegraph.com/news/sec-tokenized-securities-custody-trading-framework?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
