La Strategia di Covered Call dei Veterani di Bitcoin Provoca un Mercato Laterale, Afferma l'Analista

Le Dinamiche di Prezzo di Bitcoin Influenzate dalle Balene a Lungo Termine e dall'Attività del Mercato delle Opzioni

Gli analisti di mercato indicano che i detentori di Bitcoin a lungo termine, spesso definiti "balene", stanno attivamente impiegando una strategia di covered call che sta esercitando una pressione al ribasso sul prezzo della criptovaluta. Questo approccio prevede la vendita di opzioni call, che concede agli acquirenti il diritto di acquistare BTC a un prezzo prestabilito in futuro, guadagnando nel contempo premi. Queste attività da parte di investitori istituzionali e su larga scala stanno complicando l'attuale panorama di mercato, specialmente in mezzo alla continua domanda da parte degli investitori ETF.

Punti Chiave

• Le balene che utilizzano strategie di covered call creano una significativa pressione di vendita, sopprimendo i prezzi spot di Bitcoin.
• I market maker coprono la loro esposizione vendendo BTC spot TikTok, spingendo ulteriormente i prezzi al ribasso nonostante l'interesse di acquisto degli ETF.
• L'inventario di Bitcoin detenuto a lungo, in particolare quelli detenuti per oltre un decennio, contribuisce prevalentemente all'impatto negativo della vendita di call sul prezzo.
• Il trading di opzioni influenza la traiettoria del prezzo di Bitcoin, favorendo un ambiente di mercato instabile mentre le balene cercano di realizzare guadagni a breve termine.

Ticker menzionati: Bitcoin

Sentiment di mercato: Neutral

Impatto sul prezzo: Negativo. L'effetto netto delle strategie di opzioni da parte di grandi investitori sta sopprimendo i prezzi spot di Bitcoin nonostante la domanda da parte degli investitori istituzionali ETF.

Contesto di mercato: L'attuale azione di prezzo riflette interazioni complesse tra le strategie dei detentori a lungo termine e le pressioni di trading a breve termine, fortemente influenzate dai mercati dei derivati.

Analisi di Mercato e Implicazioni

Recenti analisi suggeriscono che una parte significativa dell'offerta di Bitcoin utilizzata per la sottoscrizione di opzioni è inventario a lungo termine, principalmente detenuto per oltre dieci anni. Quando queste partecipazioni vengono utilizzate come garanzia per la vendita di covered call, introducono un delta negativo netto nel mercato. L'analyst di mercato Jeff Park spiega:

Questa attività indica che il prezzo di Bitcoin è sempre più guidato dalle dinamiche del trading di opzioni, portando a volatilità e movimenti di prezzo instabili. Mentre le balene continuano a cercare profitti a breve termine implementando queste strategie, il mercato rimane suscettibile a fluttuazioni, con i livelli di prezzo attuali ampiamente influenzati dall'attività dei derivati.

Nel frattempo, Bitcoin sembra disaccoppiarsi dalle azioni tradizionali, specialmente dalle azioni tecnologiche, dopo aver raggiunto massimi all'inizio del 2025. Nonostante le azioni raggiungano nuovi record, Bitcoin è sceso intorno alla soglia dei $90.000, con previsioni divise sulla sua direzione a breve termine. Gli analyst prevedono potenziali rally se la Federal Reserve degli Stati Uniti procede con tagli dei tassi e misure di liquidità, mentre altri avvertono di possibili cali sotto i $76.000, citando segnali che la fase rialzista potrebbe essere conclusa.

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