I Deflussi ETF e il Rifiuto della Linea di Tendenza Mantengono i Venditori in Controllo

• Ethereum rimane limitato sotto una trendline discendente e il cluster EMA 50-200, mantenendo la struttura più ampia ribassista.
• I flussi ETF rimangono negativi con un deficit netto di 19,4 milioni di dollari, anche se gli acquisti selettivi da parte di BlackRock evidenziano una domanda istituzionale irregolare.
• Il mancato mantenimento dei 3.000$ rischia una discesa più profonda verso i 2.880$, mentre i rialzisti hanno bisogno di riconquistare i 3.296$-3.490$ per cambiare slancio.

Al momento della scrittura, Ethereum viene scambiato vicino ai 3.130$ dopo un altro tentativo fallito di riconquistare la sua trendline discendente e la resistenza EMA a breve termine. Il mercato rimane sotto pressione mentre i deflussi ETF persistono e gli acquirenti faticano a difendere la zona di supporto tra 3.000$ e 3.050$. La tensione è chiara. La domanda spot è mista, mentre la struttura tecnica continua a favorire i venditori.

Il Rifiuto della Trendline Mantiene la Struttura Ribassista

Sul grafico giornaliero, Ethereum rimane bloccato sotto una trendline discendente ben definita. Ogni tentativo di ripresa nelle ultime due settimane si è arrestato sotto questa linea, rafforzandola come resistenza attiva piuttosto che un segnale in dissolvenza.

Il prezzo continua anche a essere scambiato sotto le EMA a 50 e 200 giorni, attualmente raggruppate vicino alla regione tra 3.296$ e 3.447$. Quella zona ha ripetutamente limitato lo slancio al rialzo. L'EMA a 100 giorni si trova più in alto vicino a 3.491$, rafforzando l'idea che la tendenza più ampia sia passata a una fase correttiva piuttosto che a una pausa.

Ethereum non è riuscito a mantenersi sopra il livello 0,382 vicino a 3.245$ e rimane ancorato più vicino al ritracciamento 0,236 intorno a 3.005$. Quando il prezzo non riesce a riconquistare i livelli di Fibonacci a medio raggio, i rally tendono a svanire rapidamente. La struttura rimane definita da massimi più bassi e rimbalzi compressi, il che mantiene la pressione sugli acquirenti.

I Grafici Intraday Mostrano una Stabilizzazione Fragile

I timeframe più brevi riflettono lo stesso squilibrio. Sul grafico orario, Ethereum sta tentando di stabilizzarsi sopra i 3.100$ dopo un forte calo all'inizio di questa settimana. Tuttavia, sia il Supertrend che il Parabolic SAR rimangono ribassisti, con una resistenza overhead situata vicino ai 3.150$-3.180$.

Ogni rimbalzo è stato superficiale e correttivo piuttosto che impulsivo. Il prezzo non ha stampato un massimo più alto pulito all'interno della struttura intraday, suggerendo una copertura short piuttosto che un nuovo posizionamento long.

Finché Ethereum rimane sotto la resistenza del trend intraday, i tentativi al rialzo sono vulnerabili a rinnovate vendite. Un fallimento nel mantenere i 3.080$ esporrebbe nuovamente il livello psicologico di 3.000$.

I Flussi Spot Rimangono un Ostacolo

I dati del mercato spot continuano a propendere per il negativo. I recenti dati sui flussi di scambio mostrano persistenti deflussi netti, con la pressione di vendita che supera la nuova accumulazione in più sessioni. 

Mentre l'ultimo dato giornaliero ha mostrato un modesto afflusso di 13,8 milioni di dollari, la tendenza più ampia rimane la distribuzione piuttosto che una domanda sostenuta.

I Flussi ETF Evidenziano un Posizionamento Divergente

I flussi totali degli ETF di Ethereum hanno registrato un deflusso netto di circa 19,4 milioni di dollari nell'ultima sessione. Il deflusso conferma che alcune esposizioni istituzionali continuano a ridursi piuttosto che ruotare verso l'alto.

Allo stesso tempo, BlackRock ha aggiunto circa 23,2 milioni di dollari di Ethereum, evidenziando una divergenza all'interno dei flussi istituzionali. Alcuni acquirenti stanno entrando, ma il complesso ETF più ampio non è ancora allineato.

Questo tipo di comportamento misto appare spesso durante le fasi di consolidamento piuttosto che nelle inversioni di tendenza. Le tendenze forti tipicamente richiedono un'ampia partecipazione tra i fondi, non acquisti isolati.

Ethereum Salirà?

Ethereum rimane in una fase correttiva mentre la resistenza della trendline e i deflussi ETF limitano lo slancio al rialzo.

• Caso rialzista: Una forte chiusura giornaliera sopra i 3.296$ seguita da una riconquista dei 3.490$ invaliderebbe la struttura discendente e aprirebbe la porta verso i 3.600$.
• Caso ribassista: Una chiusura giornaliera sotto i 3.000$ confermerebbe un breakdown e sposterebbe l'attenzione verso i 2.880$ e potenzialmente i 2.750$.

Finché il prezzo non riconquista le EMA chiave e i flussi spot non migliorano, i venditori mantengono il controllo. La prossima mossa decisiva dipenderà dal fatto che gli acquirenti possano difendere i 3.000$ o che quel livello ceda sotto una pressione sostenuta.

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