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Il Pakistan ha compiuto il suo passo più significativo verso un'economia di asset digitali regolamentata. La sua Autorità di Regolamentazione dei Virtual Assets ha concesso certificati di non obiezione (NOC) a Binance e HTX, gettando le basi per un ecosistema di livello istituzionale basato su conformità, governance e tokenizzazione di asset del mondo reale.
I NOC consentono a Binance e HTX di iniziare formalmente il processo di registrazione nell'ambito del sistema antiriciclaggio (AML) del Pakistan e di prepararsi per la licenza completa di cambio una volta finalizzate le normative. Sebbene i certificati non siano licenze operative, segnalano quali piattaforme internazionali il Pakistan considera qualificate per avanzare alla fase successiva del suo quadro normativo.
Il presidente del PVARA Bilal bin Saqib ha descritto questa mossa come il punto di partenza di un sistema di licenze strutturato, con priorità alla conformità, costruito secondo gli standard globali antiriciclaggio (AML) e di contrasto al finanziamento del terrorismo (CFT). Secondo Saqib, la progressione normativa dipenderà interamente dalla qualità della governance di ciascun cambio, dai controlli del rischio e dalla capacità di soddisfare i requisiti FATF.
Il Pakistan è ora una delle giurisdizioni più rapide in Asia quando si tratta di formalizzare la supervisione degli asset digitali, comprimendo in pochi mesi ciò che tipicamente richiede anni di sviluppo normativo. Insieme al lancio delle licenze, il governo sta preparando una legge sui Virtual Assets e una valuta digitale della banca centrale pilota (CBDC) per il 2025.
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I NOC coincidono con un memorandum d'intesa tra il Ministero delle Finanze del Pakistan e Binance per esplorare la tokenizzazione basata su blockchain fino a $2 miliardi in asset del mondo reale garantiti dal governo. Questi possono includere obbligazioni sovrane, buoni del tesoro e riserve di materie prime come petrolio, gas e metalli.
La tokenizzazione consentirebbe a versioni frazionate on-chain di questi asset di essere scambiate in modo più efficiente, abbassando le barriere di accesso per gli investitori globali e migliorando la liquidità e la trasparenza nei mercati nazionali del Pakistan.
Il Ministro delle Finanze Muhammad Aurangzeb ha definito l'iniziativa un riflesso dell'agenda di riforma del Pakistan e un passo verso una "partnership a lungo termine" con i principali attori dell'economia digitale globale.
Il fondatore di Binance Changpeng Zhao ha descritto l'accordo come un forte segnale che il Pakistan intende unirsi alle giurisdizioni globali che modernizzano i mercati dei capitali attraverso l'infrastruttura blockchain.
Per garantire che il Pakistan apra nuove fonti di capitale in un periodo in cui il paese cerca di stabilizzare i mercati finanziari e aprirsi agli investimenti esteri, la tokenizzazione potrebbe essere d'aiuto. Le emissioni on-chain forniscono regolamento in tempo reale, raggiungono tutto il mondo e una chiara traccia di audit – che può aumentare la fiducia degli investitori nei titoli di stato.
L'idea di base rispecchia le iniziative di tokenizzazione attualmente in corso negli Emirati Arabi Uniti, in Giappone, a Singapore e in parti dell'Unione Europea, dove i regolatori vedono i titoli basati su blockchain come un percorso per modernizzare i sistemi finanziari.
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I NOC consentono a Binance e HTX di iniziare a costruire filiali regolamentate localmente, integrarsi nei sistemi di tracciamento AML del Pakistan e prepararsi per i requisiti tecnici e di audit che accompagneranno la fase di licenza completa.
Questo passo è particolarmente significativo perché il Pakistan si classifica come il terzo mercato crypto più grande a livello globale per attività retail, secondo le osservazioni fatte da Saqib durante la Binance Blockchain Week Dubai 2025. Eppure fino ad ora, il paese non aveva un percorso strutturato per la concessione di licenze agli exchange.
La nuova spinta normativa include:
All'inizio di quest'anno, il consiglio crypto del Pakistan ha anche firmato una lettera di intenti con World Liberty Financial con sede negli Stati Uniti per esplorare l'infrastruttura stablecoin e i binari di regolamento tokenizzati.
PVARA ha sottolineato che le approvazioni per Binance e HTX hanno seguito un'approfondita revisione della governance interna, dei sistemi di conformità e dei controlli del rischio. L'autorità ha ribadito che i NOC non sono un via libera per le operazioni ma un riconoscimento che gli exchange soddisfano i criteri di base per continuare attraverso il processo graduale del Pakistan.
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