Bitcoin ha rotto la sua correlazione di lunga data con i titoli azionari, segnando la sua prima divergenza annuale dalle azioni in oltre un decennio.
Questo cambiamento evidenzia una crescente disconnessione tra criptovalute e mercati tradizionali, sollevando domande sul ruolo di Bitcoin nel ciclo attuale.
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Un Disaccoppiamento Storico del Mercato
Bitcoin e azioni si sono storicamente mossi in tandem. Tuttavia, quella relazione sembra essersi fratturata.
Secondo i dati di Bloomberg, l'S&P 500 è salito di oltre il 16% quest'anno mentre Bitcoin è sceso del 3%, segnando la prima divisione di questo tipo dal 2014.
Una rottura così netta è insolita anche per gli standard delle criptovalute, provocando un rinnovato esame del ruolo di Bitcoin nei mercati globali. La divergenza sfida le aspettative che l'ottimismo normativo e la partecipazione istituzionale si traducano automaticamente in performance sostenute.
È particolarmente sorprendente dato l'ambiente più ampio, dove le azioni di intelligenza artificiale stanno salendo alle stelle, la spesa di capitale sta accelerando e gli investitori stanno tornando nelle azioni. Allo stesso tempo, gli asset difensivi tradizionali stanno attirando attenzione, suggerendo che gli investitori stiano riallocando piuttosto che abbracciare ampiamente il rischio.
Le pressioni specifiche delle criptovalute, incluse le liquidazioni forzate e un forte calo della partecipazione al dettaglio, hanno materialmente esacerbato la sottoperformance di Bitcoin. Miliardi di posizioni liquidate hanno amplificato i movimenti al ribasso, trasformando quella che era iniziata come una correzione in una ritirata del settore.
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Con l'accumularsi di questi segnali, il sentiment di mercato si è indebolito, accendendo il dibattito se questo rappresenti una correzione di routine o un cambiamento strutturale più significativo.
Pullback di mercato Normale o Qualcosa di Più?
Bitcoin si è comportato a lungo come un asset guidato dal momentum, ma la rottura del rialzo sostenuto suggerisce che la leadership nei mercati del rischio si sia spostata altrove.
I flussi negli ETF di Bitcoin sono rallentati, le approvazioni prominenti sono diventate più silenziose e gli indicatori tecnici chiave stanno segnalando una rinnovata debolezza.
L'azione dei prezzi riflette quel raffreddamento della fiducia. Bitcoin ha faticato a riprendere slancio dal suo picco di ottobre vicino ai $126.000 e ora oscilla più vicino ai $90.000, rafforzando la sensazione che questa divergenza sia guidata da una convinzione in diminuzione piuttosto che dalla sola volatilità a breve termine.
Nonostante l'attuale divergenza, orizzonti temporali più lunghi complicano la narrativa.
Su base pluriennale, Bitcoin continua a sovraperformare le azioni, suggerendo che la recente divisione potrebbe riflettere lo svolgimento di guadagni eccessivi precedenti piuttosto che una rottura decisiva nel trend.
Da questa prospettiva, la sottoperformance potrebbe ancora allinearsi con un pullback di mercato normale all'interno di un ciclo di mercato rialzista più ampio, nonostante i contrasti dell'anno solare.
Fonte: https://beincrypto.com/bitcoin-stocks-historic-decoupling/
