L'USD/JPY a glissé de 0,38 % lundi, repassant sous le seuil de 160,00 pour s'établir autour de 159,70 après avoir brièvement touché un nouveau sommet de l'année près de 160,50 plus tôt dans la journée. La bougie de lundi a imprimé un renversement baissier avec une longue mèche supérieure, couvrant une fourchette d'environ 160,50 à 159,30, avec une clôture dans la moitié inférieure. Le rejet de la zone 160,00 à 160,50 marque la première résistance significative des vendeurs depuis que la hausse a commencé depuis les plus bas de février près de 152,10.
La Banque du Japon (BoJ) a publié son résumé des opinions de mars lundi, qui a montré une orientation nettement restrictive. Un membre du conseil d'administration a déclaré que la banque centrale devrait augmenter les taux "sans hésitation" si les conditions se maintiennent, tandis qu'un autre a évoqué la possibilité d'une hausse plus importante que d'habitude pour faire face au choc énergétique lié au conflit au Moyen-Orient. La BoJ a maintenu à 0,75 % lors de sa réunion de mars par un vote de 8 contre 1, le membre du conseil Hajime Takata s'étant prononcé en faveur de 1,00 %. En vue de mardi, les données de l'Indice des prix à la consommation de Tokyo pour mars sont attendues tard lundi, avec une inflation de base (hors produits alimentaires frais) prévue à 1,8 % en glissement annuel, suivies de l'Tankan Large Manufacturing Index mardi, où le consensus se situe à 16 contre 15 précédemment.
Du côté du dollar américain, le président de la Réserve fédérale (Fed) Jerome Powell a adopté un ton patient à Harvard lundi, déclarant que la position actuelle des taux est appropriée et que la Fed a tendance à ignorer les pics de prix liés à l'offre tels que le choc pétrolier en cours. Ces commentaires ont renforcé la décision du Federal Open Market Committee (FOMC) de maintenir les taux entre 3,50 % et 3,75 % en mars, où les responsables ont révisé à la hausse leur prévision d'inflation de l'Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE) principal à 2,7 %. En revanche, le gouverneur de la Fed Stephen Miran, le seul dissident à chaque réunion depuis sa nomination, a continué à plaider pour des baisses mais a reconnu avoir relevé sa projection de taux de fin d'année de 50 points de base après des données d'inflation décevantes. Cette division met en évidence un écart croissant entre la majorité attentiste du comité et une minorité accommodante qui estime que le marché du travail se refroidit plus rapidement que ne le suggèrent les données principales.
Graphique journalier USD/JPY
Analyse technique
Sur le graphique journalier, l'USD/JPY se négocie à 159,69. Le biais à court terme reste haussier car le prix se maintient bien au-dessus de la MME à 50 jours en hausse, qui reste elle-même confortablement au-dessus de la MME à 200 jours, confirmant une tendance haussière établie. Les bougies récentes ne montrent que des replis peu profonds dans cette avancée plus large, tandis que le RSI stochastique s'est assoupli par rapport aux extrêmes de surachat antérieurs sans s'effondrer, indiquant que l'élan se refroidit plutôt que de s'inverser. Cette combinaison indique un marché qui consolide ses gains à des niveaux élevés plutôt que de signaler un modèle de sommet clair.
La résistance initiale apparaît dans la zone de 160,30, le récent sommet oscillant, avec une cassure soutenue ouvrant la voie vers la région de 161,00 ensuite. À la baisse, un support immédiat émerge près de 158,50, où le dernier plus bas de réaction forme un premier plancher. En dessous, la zone de 157,30 s'aligne avec la consolidation antérieure et se situe non loin au-dessus de la MME à 50 jours en hausse, ce qui en fait un niveau baissier plus important ; une clôture journalière en dessous commencerait à saper la structure haussière actuelle.
(L'analyse technique de cet article a été rédigée avec l'aide d'un outil d'IA.)
FAQ sur le yen japonais
Le yen japonais (JPY) est l'une des devises les plus échangées au monde. Sa valeur est globalement déterminée par la performance de l'économie japonaise, mais plus spécifiquement par la politique de la Banque du Japon, l'écart entre les rendements obligataires japonais et américains, ou le sentiment de risque parmi les traders, entre autres facteurs.
L'un des mandats de la Banque du Japon est le contrôle des devises, ses mouvements sont donc essentiels pour le yen. La BoJ est parfois intervenue directement sur les marchés des changes, généralement pour faire baisser la valeur du yen, bien qu'elle s'abstienne de le faire souvent en raison des préoccupations politiques de ses principaux partenaires commerciaux. La politique monétaire ultra-accommodante de la BoJ entre 2013 et 2024 a entraîné la dépréciation du yen par rapport à ses principales devises homologues en raison d'une divergence politique croissante entre la Banque du Japon et d'autres grandes banques centrales. Plus récemment, l'abandon progressif de cette politique ultra-accommodante a apporté un certain soutien au yen.
Au cours de la dernière décennie, la position de la BoJ consistant à s'en tenir à une politique monétaire ultra-accommodante a conduit à une divergence politique croissante avec d'autres banques centrales, en particulier avec la Réserve fédérale américaine. Cela a favorisé un élargissement de l'écart entre les obligations américaines et japonaises à 10 ans, ce qui a favorisé le dollar américain par rapport au yen japonais. La décision de la BoJ en 2024 d'abandonner progressivement la politique ultra-accommodante, couplée aux baisses de taux d'intérêt dans d'autres grandes banques centrales, réduit cet écart.
Le yen japonais est souvent considéré comme un investissement refuge. Cela signifie qu'en période de tensions sur les marchés, les investisseurs sont plus susceptibles de placer leur argent dans la devise japonaise en raison de sa fiabilité et de sa stabilité supposées. Les périodes turbulentes sont susceptibles de renforcer la valeur du yen par rapport à d'autres devises considérées comme plus risquées pour l'investissement.
Source : https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-retreats-below-16000-on-the-bojs-hawkish-summary-ahead-of-tokyo-cpi-202603302019
