Les shorts sur Bitcoin liquidés pour 44 M$ alors que la demande au comptant reste faible

Plus de 44 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées sur Binance en une seule heure lundi — la plus importante liquidation de positions courtes en une heure depuis le 6 février — pourtant la hausse des prix qu'elle a contribué à déclencher n'a suscité que peu d'enthousiasme de la part des acheteurs réels.

Le chaos des contrats à terme, et non de l'argent frais, a fait monter le BTC

Le Bitcoin a atteint un sommet hebdomadaire de 71 801 $ sur Binance pendant la session du marché américain, poussé à la hausse en grande partie par les fermetures forcées de positions courtes plutôt que par l'entrée de nouveaux capitaux sur le marché.

Les positions ouvertes agrégées sur les contrats à terme Bitcoin ont chuté d'environ 9 700 BTC — une baisse de 3,5 % — sur 13 heures tandis que les prix augmentaient. Lorsque les positions ouvertes diminuent pendant un rallye, cela signifie généralement que les traders quittent leurs positions, au lieu d'en ajouter. Ce n'est pas la signature d'une tendance haussière confiante.

La prime Coinbase, qui suit si les acheteurs américains paient au-dessus ou en dessous du prix moyen mondial, est restée négative tout au long du mouvement. Les rapports indiquent une demande spot limitée de la part des participants américains pendant toute la fenêtre de rallye.

Les volumes Binance chutent aux niveaux du marché baissier

Le tableau général semble tout aussi mince. Selon l'analyste crypto Darkfost, mars est en passe d'enregistrer le volume spot Binance le plus bas depuis le troisième trimestre 2023 — environ 52 milliards de dollars, contre 88 milliards de dollars en septembre.

Ce chiffre de septembre lui-même provenait d'une période largement caractérisée comme un marché baissier. Les données de flux d'échange racontent une histoire similaire : les flux cumulés sur sept jours sur Binance ont atteint leur point le plus bas depuis 2024, selon les données rapportées par l'analyste Arab Chain.

Les flux Coinbase sont restés relativement stables en comparaison, suggérant que les détenteurs à long terme maintiennent leur activité tandis que les traders à court terme se retirent.

Le déclencheur de l'action des prix de lundi était un reportage selon lequel le président américain Donald Trump avait suspendu les plans de frappes militaires sur l'infrastructure énergétique de l'Iran, citant des progrès diplomatiques. Le ministère iranien des Affaires étrangères a rapidement nié que de telles discussions aient eu lieu. Le BTC a tout de même progressé sur le titre.

Un point de données se distingue du reste. Un analyste de marché a identifié un pic record dans ce qu'on appelle le momentum d'afflux des baleines — une mesure de la vitesse à laquelle de grandes quantités de Bitcoin sont transférées vers les plateformes d'échange.

La lecture actuelle de 74 est plus élevée qu'à tout moment au cours des 11 dernières années. La dernière fois qu'elle a dépassé ce niveau, c'était en 2015, lorsqu'elle a atteint 124.

Des afflux élevés de baleines ne signalent pas automatiquement une vente. Mais les rapports notent que le rythme élevé indique une rotation agressive du capital et une couverture parmi les grands détenteurs, ce qui pourrait rendre le prix du Bitcoin plus sensible aux fluctuations à court terme dans les semaines à venir.

Pour l'instant, le rallye s'est essoufflé autour de la fourchette de 71 000 $ à 72 000 $, sans indication claire que la demande nécessaire pour aller significativement au-delà soit arrivée.

Image vedette de zoranm/Men's Health, graphique de TradingView