La Banque du Japon teste la Blockchain pour le règlement des réserves de la banque centrale

La Banque du Japon a lancé un nouveau projet sandbox pour tester si la technologie blockchain peut être utilisée pour régler les dépôts de réserve de la banque centrale détenus par les banques commerciales.

Points clés

• La BOJ teste le règlement blockchain pour les dépôts de réserve de la banque centrale détenus dans des comptes courants.
• Le projet explorera l'interopérabilité avec BOJ NET et les cas d'usage de règlement interbancaire et de titres domestiques.
• Le Japon poursuit son projet pilote de CBDC de détail, avec une décision sur un yen numérique attendue en 2026.
• Les acteurs du marché surveillent de près alors que le Japon approfondit sa stratégie blockchain et de tokenisation.

Que s'est-il passé ?

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a annoncé l'initiative sandbox lors d'un discours intitulé "Le nouvel écosystème financier et le rôle des banques centrales." Le projet mènera des expériences techniques utilisant la monnaie de la banque centrale sous forme de dépôts de comptes courants sur des systèmes basés sur la blockchain.

La banque centrale a précisé qu'il s'agit d'une étude technique plutôt que d'un changement de politique, mais les résultats pourraient influencer la façon dont le Japon modernise son infrastructure financière principale.

La BOJ se concentre sur l'interopérabilité des blockchains

Le gouverneur Ueda a expliqué que l'expérience examinera comment la technologie de registre distribué peut se connecter au cadre de règlement existant du Japon. En particulier, le projet testera la compatibilité avec BOJ NET, le principal réseau de règlement interbancaire du pays.

Selon Ueda, "Les expériences examineront les connexions entre les systèmes blockchain et l'infrastructure de règlement actuelle du Japon." Il a également déclaré que la Banque explorera "les méthodes de connexion avec le système existant" et des cas d'usage tels que "le règlement interbancaire domestique et le règlement de titres."

Les analystes affirment que le règlement de réserve basé sur la blockchain pourrait permettre des transactions instantanées, 24 heures sur 24, réduisant potentiellement le blocage de liquidité en période de tension financière. Le sandbox testera également le règlement atomique, la fonctionnalité des smart contracts, l'intégration de l'intelligence artificielle et la compatibilité des systèmes.

Cependant, Ueda a mis en garde contre les risques. "Si les smart contracts ne sont pas bien conçus, il y a un risque que la stabilité des systèmes de paiement et des marchés financiers soit mise en danger." Ses commentaires soulignent l'importance d'une expérimentation contrôlée avant tout déploiement plus large.

Les efforts de CBDC de détail se poursuivent

Le sandbox blockchain est distinct du projet de monnaie numérique de banque centrale de détail du Japon, mais les deux efforts reflètent la stratégie plus large de finance numérique du pays.

Le Japon a commencé les expériences de CBDC en 2021 et a lancé un programme pilote en 2023. La banque centrale ne s'est pas engagée à émettre un yen numérique, mais une décision est attendue en 2026.

Ueda a réaffirmé que les travaux sont en cours :

Contrairement à une CBDC de détail, qui fonctionnerait comme de l'argent numérique pour les consommateurs, les dépôts tokenisés de la banque centrale représenteraient de la monnaie de banque centrale de gros utilisée par les institutions financières sur l'infrastructure blockchain.

Collaboration internationale et dépôts tokenisés

Ueda a également fait référence au Projet Agora, une initiative internationale impliquant plusieurs banques centrales et grandes institutions financières privées. Les participants envisagent "de construire un mécanisme qui permettrait aux banques centrales, y compris la Banque du Japon, d'émettre de la monnaie de banque centrale sous forme de dépôts tokenisés sur la blockchain."

En cas de succès, le projet "pourrait apporter de l'innovation en termes de rationalisation des paiements transfrontaliers", a déclaré Ueda.

Les efforts du Japon s'alignent sur l'expérimentation mondiale plus large, alors que d'autres juridictions telles que le Royaume-Uni et Hong Kong ont émis de la dette souveraine sur des plateformes blockchain.

Le Japon approfondit sa stratégie blockchain

Le sandbox s'inscrit dans le cadre politique plus large du Japon. Dans le cadre du plan New Capitalism 2025 du gouvernement, la blockchain et la tokenisation sont considérées comme des moteurs de croissance économique.

En 2025, l'Agence des services financiers du Japon a sollicité l'avis du public sur la façon dont certains tokens devraient être classés en vertu de la Loi sur les instruments financiers et les échanges, signalant une extension potentielle des réglementations sur les valeurs mobilières aux actifs numériques.

L'activité du secteur privé s'accélère également. JPYC a lancé le premier stablecoin adossé au yen du Japon en vertu de la loi modifiée sur les services de paiement, qui reconnaît les stablecoins comme des méthodes de paiement électronique. Un protocole d'accord entre Sony Bank et JPYC vise à permettre l'achat en temps réel de stablecoins adossés au yen directement depuis les comptes bancaires.

Parallèlement, SBI Holdings entretient des liens de longue date avec Ripple et le XRP Ledger. Bien que la Banque du Japon n'ait sélectionné aucun réseau blockchain spécifique pour son sandbox, certains acteurs du marché spéculent que les relations existantes au sein de l'écosystème financier japonais pourraient influencer les décisions futures. Aucune confirmation officielle n'a été faite.

Point de vue de CoinLaw

À mon avis, cette décision montre que le Japon adopte une approche mesurée mais sérieuse de l'intégration de la blockchain. Au lieu de se précipiter vers un yen numérique de détail, la Banque du Japon renforce d'abord la plomberie du système financier. J'ai trouvé cela particulièrement important car les mises à niveau des infrastructures comptent souvent plus que les lancements qui font les gros titres.

Si la blockchain peut améliorer le règlement des réserves sans perturber la stabilité, elle pourrait discrètement remodeler la façon dont la monnaie de la banque centrale fonctionne en coulisses. Ce serait un changement puissant, même si la plupart des consommateurs ne le voient jamais directement.

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