L'enchevêtrement crypto d'un milliard de dollars de Trump pourrait geler la réforme de la structure du marché jusqu'en 2029

Le réglementaire crypto tant promis par Washington se heurte à un obstacle très humain : la politique, le pouvoir et le bilan financier personnel du président Trump.

Un projet de loi sur la structure du marché visant à clarifier la réglementation crypto américaine pourrait être reporté jusqu'en 2027, avec une mise en œuvre retardée à 2029, alors que les discussions au Sénat sont au point mort en raison de l'empreinte crypto croissante de Trump et de l'influence des démocrates aux élections de mi-mandat, selon The Block, citant TD Cowen.

Les démocrates tentent d'inclure une disposition interdisant aux hauts fonctionnaires et à leurs familles immédiates de posséder ou d'exploiter des entreprises crypto pendant leur mandat.

Cette disposition impliquerait directement le président Donald Trump et sa famille, qui auraient réalisé plus de 1 milliard de dollars de bénéfices directs grâce à diverses entreprises de cryptomonnaies depuis son entrée en fonction le 20 janvier 2025.

Ces entreprises incluent World Liberty Financial (WLFI), un projet DeFi / Finance Décentralisée et Stablecoin qui liste Trump et ses trois fils comme cofondateurs.

La famille Trump détient également une participation dans le mineur Bitcoin American Bitcoin, et a lancé les Memes Coins Official Trump ($TRUMP) et MELANIA ($MELANIA) peu avant la prise de fonction de Trump.

L'analyste politique de TD Cowen, Jaret Seiberg, a déclaré que de telles restrictions seraient inacceptables pour Trump à moins que leur date d'entrée en vigueur ne soit repoussée dans un avenir lointain.

Une manière potentielle de surmonter les objections de Trump est de rendre la disposition sur les conflits d'intérêts effective trois ans après son adoption, a expliqué Seiberg.

La repousser au-delà de la prochaine investiture signifierait qu'elle ne s'appliquerait jamais à Trump.

Mais il y a un piège.

« Nous ne pensons pas que les démocrates accepteraient cet accord à moins qu'il ne repousse également le reste du projet de loi de trois ans », a ajouté Seiberg.

Les démocrates peuvent avoir peu de raisons de se précipiter

Les républicains ont besoin de 60 voix pour surmonter une obstruction au Sénat, les obligeant à obtenir le soutien d'au moins sept à neuf démocrates, même si le GOP reste uni. Cette arithmétique donne aux démocrates la capacité de ralentir les négociations ou de bloquer complètement les progrès.

Avec les élections de mi-mandat de 2026 qui approchent, les démocrates devraient reprendre le contrôle de la Chambre. Après le décès du représentant Doug LaMalfa (R-CA) le 6 janvier, la majorité républicaine à la Chambre se réduit à 218-213.

Les démocrates pourraient également renforcer leur position au Sénat et préférer retarder l'adoption pour façonner le résultat réglementaire plus tard.

Repousser l'adoption en 2027 signifierait probablement une mise en œuvre en 2029, après la prochaine investiture présidentielle. Ce calendrier pourrait permettre aux régulateurs démocrates de rédiger les règles finales si un démocrate remporte la Maison Blanche en 2028.

« Le temps favorise l'adoption car les problèmes disparaissent si le projet de loi est adopté en 2027 et entre en vigueur en 2029 », a déclaré Seiberg.