Les procès-verbaux de la réunion de la Réserve fédérale ont révélé une divergence d'opinions sur les baisses de taux d'intérêt : la plupart des responsables s'attendaient à une poursuite de l'assouplissement, mais le calendrier et l'ampleur restaient incertains.

PANews a rapporté le 31 décembre que, selon le compte rendu de la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) tenue les 9 et 10 décembre, la plupart des responsables de la Réserve fédérale estimaient que de nouvelles baisses de taux d'intérêt seraient appropriées tant que l'inflation diminuerait avec le temps. Cependant, le compte rendu a montré que les responsables restaient divisés sur le moment et l'ampleur des baisses de taux. Le compte rendu a mis en évidence les difficultés auxquelles les décideurs ont été confrontés lors de leur décision la plus récente. La décision a légèrement renforcé les attentes du marché selon lesquelles la Fed maintiendrait les taux d'intérêt inchangés lors de sa prochaine réunion en janvier 2026. Le compte rendu indiquait : « Certains responsables qui ont soutenu la baisse du taux directeur lors de cette réunion ont déclaré que la décision était un 'équilibre délicat', ou qu'ils auraient pu soutenir le maintien de la fourchette cible pour le taux d'intérêt. » Le compte rendu a montré que certains responsables estimaient qu'« il serait approprié de maintenir la fourchette cible inchangée pendant un certain temps après avoir abaissé la fourchette de taux lors de cette réunion. » Bien que la prévision médiane publiée après la réunion indique une baisse de taux de 25 points de base en 2026, les prévisions individuelles étaient très variées. Les investisseurs s'attendent à au moins deux baisses de taux au cours de l'année à venir.

De plus, le compte rendu a noté un désaccord considérable entre les décideurs concernant la question de savoir si l'inflation ou le chômage représentait une menace plus grande pour l'économie américaine. Le compte rendu indiquait : « La plupart des participants ont noté que se diriger vers une politique plus neutre aiderait à prévenir la possibilité d'une détérioration grave des conditions du marché du travail. » Cependant, le compte rendu poursuivait également : « Plusieurs participants ont souligné le risque que l'inflation élevée ne s'enracine et ont suggéré que de nouvelles réductions des taux directeurs dans un contexte de lectures d'inflation élevées pourraient être mal interprétées comme un signe d'affaiblissement de l'engagement à atteindre l'objectif d'inflation de 2 %. » Avec la fermeture du gouvernement durant tout le mois d'octobre et près de la moitié de novembre, les responsables manquaient des niveaux habituels de données économiques. Cependant, les décideurs ont indiqué que de nouvelles données pourraient fournir une aide dans les semaines à venir. Depuis la réunion, les données nouvellement publiées n'ont guère contribué à résoudre les divisions au sein de la Réserve fédérale. Le taux de chômage est passé à 4,6 % en novembre, le niveau le plus élevé depuis 2021, tandis que les augmentations de l'Indice des prix à la consommation étaient inférieures aux prévisions. Ces deux chiffres ont apporté un soutien à ceux qui préconisent des baisses de taux. Cependant, le taux de croissance économique annualisé du troisième trimestre de 4,3 %, le rythme le plus rapide en deux ans, pourrait alimenter les préoccupations concernant l'inflation parmi les responsables opposés à une baisse de taux en décembre.