Hilbert Group (HILB), une société d'investissement suédoise spécialisée dans le trading algorithmique sur le marché des cryptomonnaies, a acquis la plateforme de trading haute fréquence Enigma Nordic dans le cadre d'une transaction de 32 millions de dollars.
Cette opération donne à Hilbert l'accès au système de trading propriétaire d'Enigma, qui exécute des stratégies neutres au marché sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies mondiales, ont déclaré les sociétés dans un communiqué de presse.
Enigma a déclaré avoir traité plus de 50 milliards de couronnes suédoises (environ 5,4 milliards de dollars) de volume de trading jusqu'à présent en 2025 et affiche un Ratio de Sharpe supérieur à 3,0, une performance que la société affirme être "rarement atteinte dans les stratégies d'actifs numériques neutres au marché et évolutives à l'échelle mondiale."
Bien que le volume de trading de 5,4 milliards de dollars indique une activité élevée, il ne signale pas intrinsèquement la rentabilité. Les stratégies haute fréquence nécessitent souvent un chiffre d'affaires massif pour générer des marges minces. En plus de cela, ces stratégies sont souvent confrontées à ce qu'on appelle la "dégradation de l'alpha", où les rendements diminuent au fil du temps en raison d'inefficacités dans le déploiement des capitaux.
Hilbert Group semble atténuer ces risques grâce à des clauses basées sur la performance. La transaction comprend 7,5 millions de dollars en actions Hilbert nouvellement émises et jusqu'à 17,5 millions de dollars en compléments de prix basés sur la performance, dont 10 millions de dollars en espèces.
Pour recevoir l'intégralité du complément de prix, les stratégies d'Enigma doivent générer 40 millions de dollars de bénéfice net. Les actions émises aux fondateurs d'Enigma sont soumises à une période de blocage de trois ans.
Le PDG de Hilbert, Barnali Biswal, a déclaré que l'acquisition renforce la capacité de la société à offrir des produits crypto systématiques aux investisseurs institutionnels.
"Enigma apporte à la fois une technologie de pointe et une équipe entrepreneuriale avec un historique éprouvé de création et de développement d'entreprises publiques", a déclaré Biswal. "Leurs stratégies neutres au marché ont généré des Ratios de Sharpe très élevés et complètent naturellement notre propre plateforme quantitative."
Hilbert prévoit d'intégrer la plateforme dans ses offres de fonds spéculatifs et son bureau de trading propriétaire, avec de nouveaux produits d'investissement qui devraient être lancés au cours des prochains trimestres.
La branche de gestion d'actifs de Hilbert Group, Hilbert Capital, a commencé à gérer un fonds spéculatif libellé en Bitcoin l'année dernière avec un capital initial de 200 millions de dollars.
Source: https://www.coindesk.com/business/2025/12/20/hilbert-group-buys-enigma-nordic-in-usd32-million-deal-to-boost-crypto-trading-edge
