Le Bitcoin a rompu sa corrélation de longue date avec les actions, marquant sa première divergence annuelle complète par rapport aux actions en plus d'une décennie.
Ce changement souligne une déconnexion croissante entre les crypto et les marchés traditionnels, soulevant des questions sur le rôle du Bitcoin dans le cycle actuel.
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Un découplage historique du marché
Le Bitcoin et les actions ont historiquement évolué en tandem. Cependant, cette relation semble s'être fracturée.
Selon les données de Bloomberg, le S&P 500 a grimpé de plus de 16% cette année tandis que le Bitcoin est en baisse de 3%, marquant la première scission de ce type depuis 2014.
Une rupture aussi nette est inhabituelle même selon les standards des cryptos, provoquant un examen renouvelé du rôle du Bitcoin au sein des marchés mondiaux. La divergence remet en question les attentes selon lesquelles l'optimisme réglementaire et la participation institutionnelle se traduiraient automatiquement par des performances durables.
C'est particulièrement frappant compte tenu de l'environnement plus large, où les actions liées à l'intelligence artificielle s'envolent, les dépenses en capital s'accélèrent et les investisseurs reviennent vers les actions. En même temps, les actifs défensifs traditionnels attirent l'attention, suggérant que les investisseurs réallouent plutôt que d'embrasser largement le risque.
Les pressions spécifiques aux cryptos, y compris les liquidations forcées et une forte baisse de la participation des particuliers, ont matériellement exacerbé la sous-performance du Bitcoin. Des milliards de positions dénouées ont amplifié les mouvements à la baisse, transformant ce qui avait commencé comme une correction en un repli du secteur.
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À mesure que ces signaux s'accumulent, le sentiment du marché s'est affaibli, suscitant un débat sur la question de savoir si cela représente une correction de routine ou un changement structurel plus important.
Repli du marché normal ou quelque chose de plus?
Le Bitcoin s'est longtemps comporté comme un actif porté par l'élan, mais la rupture dans la hausse soutenue suggère que le leadership au sein des marchés à risque s'est déplacé ailleurs.
Les entrées dans les ETF Bitcoin ont ralenti, les soutiens importants se sont faits plus discrets, et les indicateurs techniques clés signalent une faiblesse renouvelée.
L'action des prix reflète ce refroidissement de la confiance. Le Bitcoin a du mal à retrouver son élan depuis son pic d'octobre près de 126 000 $ et se situe maintenant plus près de 90 000 $, renforçant l'idée que cette divergence est davantage due à une conviction en baisse qu'à la seule volatilité à court terme.
Malgré la divergence actuelle, des horizons temporels plus longs compliquent le récit.
Sur une base pluriannuelle, le Bitcoin continue de surpasser les actions, suggérant que la scission récente pourrait refléter le dénouement de gains excédentaires antérieurs plutôt qu'une rupture décisive de tendance.
De ce point de vue, la sous-performance pourrait encore s'aligner sur un repli normal dans un cycle de marché haussier plus large, malgré les contrastes sur l'année civile.
Source: https://beincrypto.com/bitcoin-stocks-historic-decoupling/
