Goldman Sachs interdit à son personnel de trader sur les marchés de prédiction liés aux élections et à la finance

Goldman Sachs a interdit à ses employés de négocier des contrats sur les marchés de prédiction liés à la banque, aux élections, aux marchés financiers, aux données macroéconomiques et à la géopolitique, alors que les entreprises réagissent aux risques croissants de délit d'initié sur les plateformes basées sur des événements.

CNBC a rapporté que la banque d'investissement a introduit ces restrictions alors que les marchés de prédiction font face à une attention réglementaire croissante et que les entreprises commencent à examiner comment leurs employés utilisent des informations non publiques sur des plateformes telles que Polymarket et Kalshi. Un porte-parole de Goldman Sachs a refusé de commenter la politique elle-même, mais a déclaré que la banque interdit à ses employés d'utiliser des informations matérielles et non publiques pour trader sur tous les marchés.

Le rapport indique que Goldman est devenue l'une des premières grandes entreprises à introduire des restrictions explicites sur le trading des marchés de prédiction, tandis que de nombreuses entreprises décident encore si les règles existantes en matière de délit d'initié sont suffisantes ou si des politiques distinctes sont nécessaires.

Les entreprises évaluent les risques de délit d'initié

Des experts juridiques ont déclaré à CNBC que les marchés de prédiction créent de nouvelles opportunités pour les employés disposant d'informations confidentielles de réaliser des profits, car les contrats peuvent couvrir un large éventail d'événements corporatifs, économiques et politiques. David Oliwenstein, associé et responsable de la pratique d'application des lois sur les valeurs mobilières chez Pillsbury, a déclaré que les entreprises réglementées s'interrogent de plus en plus sur les attentes réglementaires, les risques de responsabilité et les exigences de conformité.

Karen Woody, professeure de droit à l'Université Washington et Lee, a déclaré à CNBC que le nombre croissant de contrats sur les marchés de prédiction rend difficile pour les entreprises de surveiller toutes les voies possibles où des informations confidentielles pourraient être utilisées de manière abusive.

Le débat s'est intensifié après que les autorités américaines aient intenté ce que CNBC a décrit comme la première affaire de délit d'initié impliquant une entreprise privée et les marchés de prédiction. En mai, la Commodity Futures Trading Commission et le Département de la Justice ont inculpé l'employé de Google Michele Spagnuolo pour avoir soi-disant utilisé des informations confidentielles sur les listes « Year in Search » de l'entreprise pour trader des contrats Polymarket, la CFTC alléguant des profits d'environ 1,2 million de dollars.

CNBC a constaté que seulement trois des 50 entreprises contactées ont déclaré disposer déjà de politiques sur les marchés de prédiction, tandis que deux autres ont indiqué qu'elles examinaient la question. JPMorgan Chase a conseillé à ses employés de faire preuve de prudence lors du trading sur les marchés de prédiction, Morgan Stanley a confirmé qu'elle dispose de politiques connexes dans son code de conduite des employés, et Bank of America met à jour ses directives internes pour le personnel, selon le rapport.

Le rapport a également noté que Kalshi et Polymarket ont introduit des outils de conformité supplémentaires pour détecter les transactions suspectes, bien que des experts juridiques aient déclaré au média que les entreprises ne devraient pas se fier uniquement aux bourses, mais plutôt développer des politiques internes et former leurs employés, alors que les marchés de prédiction continuent d'attirer l'attention des régulateurs.

Les marchés de prédiction font face à un examen accru

La politique de Goldman intervient alors que les marchés de prédiction font face à une pression juridique et réglementaire croissante aux États-Unis.

Début ce mois-ci, Google a mis à jour les règles de son Chrome Web Store pour interdire les extensions de navigateur qui facilitent les transactions sur les marchés de prédiction avec de l'argent réel, l'application devant commencer le 1er août. Ce changement de politique a suivi des litiges juridiques impliquant des plateformes telles que Kalshi et Polymarket, y compris des contestations en cours concernant les contrats liés à des événements sportifs et leur traitement en vertu des lois estatales sur les jeux d'argent.

La pression réglementaire a également atteint les législateurs. En juin, le président de la commission de l'administration de la Chambre, Bryan Steil, a déclaré que le Congrès travaillait à élargir une proposition d'interdiction du trading d'actions par les membres du Congrès pour inclure les contrats sur les marchés de prédiction, arguant que les législateurs ne devraient pas trader sur les élections ou les résultats des politiques publiques.

Les gouvernements des États ont également pris des mesures. En mai, la CFTC a poursuivi le Minnesota après que l'État a adopté une législation interdisant les marchés de prédiction à partir du 1er août, arguant que la mesure entrait en conflit avec la supervision fédérale des marchés dérivés. Le régulateur a déclaré que la loi pourrait criminaliser l'activité sur les contrats d'événements réglementés au niveau fédéral, tandis que le Minnesota a maintenu que l'État peut réglementer ces marchés en vertu de ses propres lois.