Strike a lancé des prêts Bitcoin résistants à la volatilité le 7 juillet, offrant aux emprunteurs un produit qui élimine tous les mécanismes de liquidation déclenchés par le prix — pas d'appels de marge, pas de ventes automatiques, peu importe la chute du Bitcoin. C'est une réponse directe à l'une des plaintes les plus persistantes concernant le prêt crypto : la liquidation forcée qui pénalise les détenteurs précisément lors des krachs boursiers, moment où ils ont le plus besoin de liquidités.
Points clés
- Strike a lancé des prêts Bitcoin résistants à la volatilité le 7 juillet, éliminant toutes les liquidations déclenchées par le prix pour toute la durée du prêt.
- Le collatéral reste intact tant que les paiements sont effectués ; les paiements manqués déclenchent un délai de grâce de 10 jours avant qu'une liquidation partielle ne puisse survenir.
- Le LTV initial est plafonné à 45 %, la durée est de six mois et les taux d'intérêt sont environ 2,95 points de pourcentage plus élevés que ceux du produit standard de Strike.
- Le produit n'est pas disponible en Californie, à New York ou au Texas.
- Le PDG Jack Mallers l'a décrit comme « résistant à la volatilité », et non « immunisé contre la liquidation » — le risque de remboursement repose entièrement sur l'emprunteur.
Lancement par Strike des prêts Bitcoin résistants à la volatilité
Le timing est significatif. Le Bitcoin a traversé une période difficile — chutant de 54 % par rapport à son plus haut historique pour atteindre environ 58 190 $ fin juin — et le produit de prêt standard de Strike, lancé en mai 2025, a déclenché de nombreuses liquidations durant cette baisse. L'analyste on-chain Willy Woo a publiquement interpellé le PDG Jack Mallers concernant le risque inhérent à cette structure originale. Le nouveau produit est, en partie, une réponse à cette critique et aux retours généraux des clients.
Mallers a présenté le lancement sans détour sur X : « Pas d'appels de marge. Pas de liquidations liées au prix. Peu importe la chute du Bitcoin, vos Bitcoin ne bougent pas. La volatilité est inévitable. La liquidation ne l'est pas. Empruntez des dollars. Gardez le Bitcoin. »
Caractéristiques principales des prêts résistants à la volatilité
Ce que le nouveau produit supprime concrètement est clair. Le prêt Bitcoin standard de Strike comporte un seuil d'alerte LTV de 65 %, un déclencheur d'appel de marge à 70 % et un mécanisme de liquidation partielle automatique à 85 %. Ces trois éléments ont disparu de la structure résistante à la volatilité. Tant que les emprunteurs continuent d'effectuer leurs paiements, leur collatéral Bitcoin reste intact, quelle que soit l'évolution du prix.
C'est un changement structurel significatif pour les détenteurs qui souhaitent une liquidité en dollars mais ne veulent pas qu'une mauvaise semaine sur le marché anéantisse leur position. L'investisseur Bitcoin Fred Krueger a déclaré que le produit « pourrait éliminer l'un des plus grands problèmes structurels du Bitcoin : la vente forcée lors des krachs boursiers », ajoutant que les défauts sous ce modèle seraient dus à l'incapacité des emprunteurs à servir leur dette plutôt qu'à des fluctuations temporaires des prix.
Disponibilité et contexte de marché
Le produit est disponible pour les prêts à terme dans la plupart des États américains — mais pas en Californie, à New York ou au Texas, trois des plus grands marchés du pays. Il s'applique aux nouveaux prêts, au refinancement et à la consolidation, et peut être contracté au nom de particuliers ou d'entreprises. Les montants minimums de prêt varient selon l'État, les prêts personnels commençant à 10 000 $ et certains prêts professionnels étant disponibles à partir de 5 000 $.
Les exclusions géographiques constituent une contrainte réelle. Exclure la Californie, New York et le Texas limite considérablement le marché adressable, et selon l'évolution de la pression réglementaire dans ces États, la portée de ce produit pourrait rester limitée pendant un certain temps.
Responsabilités et risques des emprunteurs
Paiements manqués et délai de grâce
La protection est conditionnelle. Manquez un paiement d'intérêts ou ne remboursez pas à l'échéance, et le compte à rebours commence immédiatement. Les emprunteurs disposent d'un délai de grâce de 10 jours pour effectuer le paiement ou contacter Strike pour expliquer leur situation. Une fois ce délai écoulé, Strike peut commencer à liquider partiellement le collatéral pour couvrir les sommes dues.
Mallers a été direct à ce sujet : « Si nous n'avons pas de nouvelles de vous pendant quelques semaines, alors je n'aurai peut-être pas d'autre choix que de vendre une partie du Bitcoin car il semble que vous fassiez un coup et partie. »
Risque de remboursement vs risque de marché
C'est la distinction que Mallers a tracée avec le plus de soin. Le produit élimine le risque de marché — le scénario où un krach des prix déclenche une action automatique sur un prêt performant. Il n'élimine pas le risque de remboursement. « C'est pourquoi nous l'appelons "résistant à la volatilité", et non "immunisé contre la liquidation" », a-t-il déclaré. Un emprunteur qui cesse de payer fait toujours face à des conséquences ; le produit ne protège que ceux qui servent leur dette de manière constante.
Cette formulation est importante pour l'évaluation que doivent en faire les emprunteurs. Ce n'est pas un laissez-passer gratuit. C'est un changement structurel qui récompense les emprunteurs disciplinés tout en pénalisant ceux qui considèrent le délai de grâce comme optionnel.
Conditions de prêt et compromis
Plafonds LTV et taux d'intérêt
La protection a un prix clair. Le plafond LTV initial est de 45 %, contre 50 % pour le produit standard de Strike. Sur une position Bitcoin de 100 000 $, cela signifie 45 000 $ disponibles au lieu de 50 000 $ — un écart plus faible en termes absolus, mais significatif à grande échelle. Les taux comportent une prime d'environ 2,95 points de pourcentage par rapport à la fourchette TAEG standard de Strike de 7,49 % à 11,25 %, situant les taux des prêts résistants à la volatilité entre environ 10,7 % et 14,2 %.
Rob Topping, président exécutif de Vibes Capital Management, a qualifié le produit de « excellent pour ceux qui ont besoin de liquidités à court terme et ne veulent pas risquer la liquidation » — mais a reconnu que le TAEG de 14 % était élevé. Mallers a expliqué directement la logique de tarification : « La recette secrète est que nous prenons les frais supplémentaires que nous vous facturons et nous les utilisons pour mettre en place des couvertures supplémentaires sur le marché afin de nous protéger tous. »
Durée et restrictions d'utilisation
La durée est réduite à six mois, soit la moitié de la fenêtre de douze mois des prêts standards. Cette compression impose une prise de décision et une planification du remboursement plus rapides. S'ajoute à cette inflexibilité : les emprunteurs ne peuvent pas récupérer leur collatéral en cours de terme ni convertir un prêt vers ou depuis la structure résistante à la volatilité une fois celui-ci originé. Quelle que soit la structure choisie au départ, l'emprunteur y est engagé pour toute la durée.
Ensemble, le LTV plus bas, le taux plus élevé, la durée plus courte et la flexibilité restreinte représentent un ensemble important de compromis. La valeur de ces compromis dépend entièrement de la tolérance au risque de l'emprunteur et de sa confiance dans sa capacité à servir sa dette pendant une période volatile — ce qui est précisément le moment où ces prêts sont le plus susceptibles d'être recherchés.
Ce que cela signifie pour le prêt de cryptomonnaies
Le contexte plus large donne plus de poids au mouvement de Strike qu'une simple annonce de produit. Un rapport de juin de la plateforme de prêt crypto Ledn a révélé que si 88 % des investisseurs crypto interrogés ont déclaré qu'ils envisageraient un prêt garanti par des cryptos, seulement 14 % les utilisent réellement — un écart que Ledn attribue largement à des problèmes de confiance et à la volatilité du marché. Le Bitcoin a chuté de 30 % ou plus lors de dix des douze dernières années et a connu des baisses de 50 % ou plus à quatre reprises depuis 2014.
Cet écart de confiance est exactement le problème que Strike tente de résoudre. Des concurrents tels que Binance, Coinbase, Nexo et Xapo Bank proposent des prêts garantis par du Bitcoin, mais aucun n'a encore publiquement procédé à l'élimination des déclencheurs de liquidation liés au prix de la même manière. Si le produit gagne en popularité, il pourrait pousser les autres à offrir des structures similaires — ou révéler pourquoi les compromis rendent sa reproduction commercialement difficile à grande échelle. Le véritable test aura lieu la prochaine fois que le Bitcoin chutera fortement et que les emprunteurs vérifieront si la promesse tient la route.
FAQ
Qu'est-ce qui distingue les prêts Bitcoin résistants à la volatilité de Strike des prêts standards ?
Les prêts résistants à la volatilité éliminent toutes les liquidations déclenchées par le prix — y compris l'alerte LTV à 65 %, l'appel de marge à 70 % et la liquidation partielle automatique à 85 % — qui s'appliquent au prêt Bitcoin standard de Strike. Le collatéral reste intact tant que les paiements sont à jour, quelle que soit la chute du prix du Bitcoin.
Que se passe-t-il si un emprunteur manque un paiement sur un prêt résistant à la volatilité ?
L'emprunteur dispose d'un délai de grâce de 10 jours pour effectuer le paiement ou communiquer avec Strike au sujet de sa situation financière. Si Strike n'a pas de nouvelles de l'emprunteur dans ce délai, il peut commencer à liquider partiellement le collatéral pour couvrir le montant en retard.
Les prêts résistants à la volatilité sont-ils disponibles partout aux États-Unis ?
Non. Ils sont proposés uniquement dans certains États américains et ne sont pas disponibles en Californie, à New York ou au Texas. Les prêts s'appliquent uniquement aux prêts à terme, pas aux lignes de crédit.
Quels sont les principaux compromis pour les emprunteurs choisissant des prêts résistants à la volatilité ?
Les emprunteurs font face à un plafond LTV initial plus bas de 45 % contre 50 % pour le standard, une durée plus courte de six mois au lieu de douze mois, des taux d'intérêt environ 2,95 points de pourcentage plus élevés que la fourchette TAEG standard de Strike de 7,49 %–11,25 %, et aucune possibilité de récupérer le collatéral en cours de terme ou de convertir la structure du prêt une fois celui-ci originé.
Article produit avec l'aide de l'intelligence artificielle et révisé par l'équipe éditoriale.
Source : https://en.cryptonomist.ch/2026/07/08/bitcoin-volatility-proof-loans-strike/
