Les entrées nettes d'IDE bondissent de 26 % en mars

Par Katherine K. Chan, Journaliste

LES FLUX NETS d'investissements directs étrangers (IDE) aux Philippines ont augmenté en glissement annuel pour la première fois en trois mois en mars, tandis que la confiance des investisseurs est restée solide, a indiqué la Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).

D'après les données préliminaires de la BSP publiées mercredi, les flux nets d'IDE ont progressé de 26,1 % pour atteindre 611 millions de dollars en mars, contre 485 millions de dollars un an plus tôt.

C'était la première fois depuis décembre dernier que les flux nets d'IDE affichaient une croissance annuelle.

« Les flux nets d'IDE ont enregistré une hausse en glissement annuel en mars, principalement en raison d'effets de base et d'une certaine amélioration du sentiment d'investissement, notamment dans les flux de capitaux propres et de financement interentreprises », a déclaré Ruben Carlo O. Asuncion, économiste en chef de l'Union Bank of the Philippines, via Viber.

En glissement mensuel, les flux nets ont reculé de 4,2 % par rapport aux 638 millions de dollars révisés enregistrés en février.

Mars a affiché le niveau de flux entrants le plus bas en deux mois, soit depuis les 469 millions de dollars de janvier, ce que M. Asuncion a attribué à la prudence des investisseurs face à la volatilité des conditions mondiales.

Les données de la banque centrale ont montré que les investissements en actions et en parts de fonds d'investissement ont bondi de 48,2 % pour atteindre 243 millions de dollars en mars, contre 164 millions de dollars au même mois un an auparavant.

Les investissements des non-résidents en capital-actions net, hors réinvestissement des bénéfices, ont également grimpé de 62,1 % pour atteindre 166 millions de dollars en mars contre 102 millions de dollars un an plus tôt.

Cela s'est produit dans un contexte de hausse annuelle de 25,7 % des placements en capital-actions à 186 millions de dollars, et d'une baisse de 56,5 % des retraits à 20 millions de dollars.

Par ailleurs, le réinvestissement des bénéfices s'est établi à 78 millions de dollars, soit 26 % de plus que les 62 millions de dollars enregistrés l'année précédente.

Les investissements nets en instruments de dette ont également augmenté de 14,6 % pour atteindre 368 millions de dollars, contre 321 millions de dollars un an auparavant.

RALENTISSEMENT AU PREMIER TRIMESTRE
Au premier trimestre, le total des flux nets d'IDE a chuté de 16,97 % à 1,717 milliard de dollars, contre 2,068 milliards de dollars à la même période l'année dernière.

Robert Dan J. Roces, économiste du groupe SM Investments Corp., a déclaré que ce recul n'était pas dû à un affaiblissement du sentiment des investisseurs, mais reflétait probablement une prudence liée à l'incertitude mondiale.

« Les chiffres plus faibles des IDE en mars et au premier trimestre (2026) suggèrent que les investisseurs sont devenus plus prudents face à l'incertitude mondiale, plutôt que cela ne signale une forte détérioration du sentiment envers les Philippines », a-t-il déclaré dans un message Viber.

La guerre américano-israélienne contre l'Iran, qui a débuté le 28 février, a perturbé les marchés pétroliers mondiaux et désorganisé les flux commerciaux après la restriction de l'accès au détroit d'Ormuz.

La BSP a également noté que la stabilité des capitaux propres étrangers et des bénéfices réinvestis au cours de la période montrait que les investisseurs étrangers conservaient leur confiance dans les Philippines.

« De janvier à mars 2026, les capitaux propres étrangers et les bénéfices réinvestis sont restés globalement stables, indiquant une confiance continue des investisseurs dans le pays », a déclaré la banque centrale dans un communiqué mercredi.

Selon la BSP, les investissements étrangers en capital-actions hors réinvestissement des bénéfices ont reculé de 1,1 % en glissement annuel à 543 millions de dollars à fin mars, contre 549 millions de dollars précédemment.

En revanche, les investissements étrangers nets en capital-actions, hors réinvestissement des bénéfices, ont progressé de 13,1 % à 337 millions de dollars au premier trimestre, contre 298 millions de dollars à la période comparable de l'année précédente.

Cela s'est produit alors même que les placements en actions ont reculé de 1,8 % à 390 millions de dollars, tandis que les retraits ont chuté de 46,5 % à 53 millions de dollars.

« Les placements en capital-actions provenaient principalement du Japon, des États-Unis et de Singapour, et ont été largement orientés vers les secteurs de la fabrication, des services financiers et d'assurance, et de l'immobilier », a indiqué la banque centrale.

Par ailleurs, le réinvestissement des bénéfices s'est élevé à 206 millions de dollars au cours des trois mois jusqu'en mars, en baisse annuelle de 17,9 % par rapport à 251 millions de dollars.

Les données de la BSP ont également montré que les investissements nets en instruments de dette ont reculé de 22,7 % à 1,175 milliard de dollars au premier trimestre, contre 1,52 milliard de dollars un an plus tôt.

Dans les mois à venir, les flux d'IDE vers le pays dépendront de facteurs externes tels que les taux d'intérêt mondiaux, les développements géopolitiques et le sentiment de risque, ainsi que de la croissance intérieure et de l'exécution des politiques, a déclaré M. Asuncion.

« Bien que les flux à court terme puissent rester irréguliers, des moteurs structurels tels que la fabrication, les infrastructures et la diversification des chaînes d'approvisionnement devraient soutenir une reprise progressive à moyen terme », a-t-il ajouté.

De son côté, M. Roces a noté que l'amélioration des conditions de financement permettrait aux flux d'IDE d'augmenter progressivement dans les mois à venir.

« À l'avenir, les flux pourraient progressivement reprendre si et quand les conditions de financement s'améliorent, mais la concurrence pour les investissements reste forte, ce qui rend l'exécution, la stabilité des politiques et la réalisation des infrastructures de plus en plus importants pour transformer l'intérêt en investissements réels », a-t-il déclaré.

Les IDE désignent les investissements transfrontaliers dans lesquels un investisseur non-résident détient au moins 10 % des capitaux propres d'une entreprise résidente. Ils peuvent prendre la forme de capital-actions, de réinvestissement des bénéfices et d'emprunts interentreprises.

Les données d'IDE de la BSP reflètent les flux d'investissement réels. Cela diffère des données d'investissements étrangers approuvés de l'Autorité philippine des statistiques, qui représentent des engagements d'investissement qui ne se réalisent pas nécessairement dans la période de référence.

La banque centrale prévoit que les flux nets d'IDE atteignent 7,5 milliards de dollars cette année.