Action d'Oracle (ORCL) : Un rallye de 40 % possible grâce à l'élan de l'IA — Est-ce le bon moment pour investir ?

Points clés

• Les actions Oracle ont progressé de 39,9 % tout au long du mois de mai, se redressant après les creux d'avril autour de 150 $ à mesure que les inquiétudes liées à OpenAI se dissipaient.
• De nouveaux financements et des projections de revenus positives d'OpenAI ont contribué à atténuer les préoccupations concernant les partenariats de centres de données d'Oracle.
• Les ventes d'infrastructure cloud ont bondi de 81 % en glissement annuel pour atteindre 4,9 milliards de dollars le trimestre dernier, bien qu'elles restent en retrait par rapport aux principaux concurrents.
• Les analystes de Citi ont relevé leur objectif de cours pour ORCL de 320 $ à 330 $, tout en maintenant une recommandation d'achat, soulignant l'accélération de la dynamique IaaS.
• Les actions ont reculé de 5,7 % lors des échanges de jeudi malgré un dépassement des attentes de résultats du T3, alors que les marchés digéraient les investissements agressifs dans l'infrastructure IA.

Oracle (ORCL) a affiché une performance impressionnante tout au long du mois de mai, bondissant de 39,9 % après une difficile période en avril qui avait poussé les actions en dessous du seuil des 150 $. Le repli antérieur découlait principalement de l'anxiété des marchés autour d'OpenAI, client d'infrastructure critique, et des doutes quant à sa capacité à maintenir des dépenses d'investissement substantielles.

Oracle Corporation, ORCL

Ces préoccupations ont commencé à se dissiper alors qu'OpenAI a démontré un regain de vigueur ce printemps. La société d'intelligence artificielle a obtenu des financements supplémentaires, annoncé des préparatifs d'introduction en bourse et fourni aux parties prenantes une confiance quant à ses projections de revenus annuels. Cette évolution a ravivé l'enthousiasme des marchés pour la trajectoire d'expansion d'Oracle.

Le segment d'infrastructure cloud d'Oracle a généré 4,9 milliards de dollars au cours du trimestre le plus récent, représentant une augmentation de 81 % en devise constante. Bien que cela marque une expansion impressionnante, la société reste encore en retrait par rapport à Amazon et aux autres principaux fournisseurs d'infrastructure cloud.

La relation avec OpenAI représente une pierre angulaire de la stratégie d'Oracle. La société détient 553 milliards de dollars d'obligations de performance restantes — une augmentation de 325 % en glissement annuel — OpenAI en représentant une part significative. Oracle a eu recours à un financement par emprunt substantiel pour construire des centres de données soutenant les opérations d'OpenAI, créant ainsi une exposition significative au succès continu d'OpenAI.

Analyse des performances financières

Les résultats du troisième trimestre d'Oracle, publiés le 10 mars, ont démontré une dynamique solide. Le géant des logiciels d'entreprise a réalisé un bénéfice par action de 1,79 $, dépassant la prévision consensuelle de 1,71 $, tandis que le chiffre d'affaires a atteint 17,19 milliards de dollars — surpassant les projections des analystes de 16,91 milliards de dollars. La croissance du chiffre d'affaires s'est établie à 21,7 % par rapport à l'année précédente. La direction a fourni des orientations de BPA pour le T4 2026 allant de 1,96 $ à 2,00 $.

L'action affiche actuellement un multiple cours/bénéfices d'environ 41, tout en portant 125 milliards de dollars d'obligations à long terme. Sa fourchette de négociation sur 52 semaines s'étend de 134,57 $ à 345,72 $, avec un cours d'ouverture jeudi à 230,53 $.

Malgré le dépassement des résultats, les actions ORCL ont reculé de 5,7 % lors de la séance de jeudi. Les participants au marché semblaient prendre leurs bénéfices après la progression significative de mai, tout en évaluant simultanément les implications à plus long terme des importants engagements d'Oracle dans l'infrastructure IA.

Activité de Wall Street et des institutionnels

Les analystes de Citi ont relevé leur objectif de cours pour ORCL à 330 $ contre 320 $ le 4 juin, réaffirmant leur recommandation d'achat. La firme anticipe qu'Oracle livrera des résultats conformes au quatrième trimestre, accompagnés d'une accélération de l'expansion de l'infrastructure en tant que service. Les analystes ont attribué l'objectif révisé à la récente expansion du multiple de valorisation.

Concernant l'activité institutionnelle, Sivia Capital Partners a élargi sa position dans Oracle de 79 % au cours du T4, acquérant 4 470 actions supplémentaires pour atteindre une participation totale de 10 126 actions évaluées à environ 1,97 million de dollars. Plusieurs sociétés d'investissement plus petites ont également initié des positions au cours de cette période, notamment Basepoint Wealth et Joseph Group Capital Management.

Les initiés de l'entreprise ont montré moins de conviction. Le Vice-Président Exécutif Stuart Levey a cédé 15 000 actions à un prix moyen de 176,19 $ le 16 avril, diminuant sa participation de plus de 81 %. La transaction a été réalisée dans le cadre d'un plan de négociation 10b5-1 préétabli.

Oracle maintient un rendement du dividende de 0,87 %, distribuant 0,50 $ par action trimestriellement. Les analystes de Wall Street projettent un bénéfice par action annuel de 6,08 $ pour l'exercice fiscal en cours.

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