L'action Zscaler (ZS) bondit de 10 % suite à la mise à niveau haussière de Guggenheim

Points clés

• Les actions Zscaler ont bondi jusqu'à 10 % lors de la séance de lundi, suite à la mise à niveau de Guggenheim de Neutre à Achat
• La firme a établi un objectif de cours à 214 $, représentant une hausse significative par rapport au niveau de négociation actuel proche de 139,73 $
• Ce changement de notation intervient après que les actions ZS ont reculé lorsque la société a projeté une expansion de ses revenus FY2027 et de l'ARR de 16 à 17 %, en deçà des estimations du marché d'environ 19 %
• Les analystes de Guggenheim soulignent un solide pipeline de transactions et estiment que les actions se négocient près de leur valeur intrinsèque
• L'analyse GuruFocus suggère que ZS se négocie à environ 51 % en dessous de sa juste valeur, tout en signalant des préoccupations potentielles de piège à valeur

Les actions de Zscaler (ZS) ont débuté la séance de trading de lundi avec un fort élan, grimpant jusqu'à 10 % après avoir reçu un call haussier de Guggenheim. La firme d'investissement a relevé sa notation à Achat depuis Neutre tout en établissant un objectif de cours à 214 $, significativement au-dessus du niveau de négociation de l'action autour de 139,73 $.

Zscaler, Inc., ZS

Cet ajustement positif de notation intervient quelques jours seulement après que ZS a subi une vente massive déclenchée par la divulgation de ses résultats trimestriels.

La réaction négative du marché s'est concentrée sur les projections prospectives. Zscaler a esquissé des prévisions d'expansion de ses revenus FY2027 et de ses revenus récurrents annuels (ARR) dans la fourchette de 16 % à 17 %. Le consensus des analystes avait anticipé une croissance plus proche de 19 % pour les deux indicateurs.

Ce décalage entre les perspectives de la société et les attentes du marché a déclenché le repli initial. Le rebond de lundi indique que certains acteurs du marché considèrent la sanction comme excessive.

L'équipe de Guggenheim, comprenant les analystes John DiFucci et Lawrence Vensko, a reconnu la nature prudente des orientations tout en notant que la direction les a caractérisées comme une approche mesurée. Leurs recherches suggèrent que la valorisation actuelle reflète « à peu près la valeur intrinsèque de l'action si elle était gérée de manière hyper-efficiente et ne croissait plus jamais ».

Cette caractérisation soutient essentiellement que le risque baissier semble contenu aux niveaux actuels.

La solidité du pipeline stimule l'optimisme

L'équipe de recherche a indiqué que ses vérifications des canaux révèlent un pipeline de ventes « riche en grandes transactions ». L'exécution de ces opportunités demeure la variable critique. DiFucci a exprimé son optimisme tout en maintenant des attentes mesurées.

Une tendance intéressante à surveiller : les revenus issus des canaux de Zscaler ont diminué de 96 % il y a quelques années à 85 % au T3 FY2026. Cette évolution indique que la société pourrait conclure davantage de transactions avec des entreprises en direct, améliorant potentiellement la rentabilité à l'avenir.

L'analyse de Guggenheim a également souligné le positionnement concurrentiel de ZS sur les marchés SASE et SSE comme catalyseur de croissance durable, notamment à mesure que les organisations abandonnent les solutions de pare-feu matérielles traditionnelles.

Au cours des six derniers trimestres, Zscaler a réalisé une croissance organique des nouveaux ARR en moyenne d'environ 17 %, que Guggenheim a décrite comme une performance régulière.

Perspectives divergentes de Wall Street sur ZS

L'optimisme de Guggenheim n'a pas été universellement partagé au sein de la communauté des analystes. Wells Fargo et Evercore ISI Group ont tous deux récemment réduit leurs objectifs de cours sur ZS, citant des préoccupations concernant les perspectives prospectives modérées.

Selon les indicateurs GuruFocus, ZS affiche une GF Value de 283,90 $, suggérant que les actions se négocient à environ 51 % en dessous de leur juste valeur aux niveaux actuels. La plateforme signale simultanément l'action comme un « Possible Value Trap, Think Twice ».

Le GF Score de la société s'établit à 62 sur 100. Bien que la croissance reçoive une note solide de 9/10, les indicateurs de valorisation et de momentum ne obtiennent que 2/10.

Les données sur les transactions d'initiés au cours des trois derniers mois révèlent 2,4 millions de dollars de cessions d'actions avec zéro acquisition déclarée.

Zscaler se négocie à un multiple P/E forward de 30,28. La société maintient une capitalisation boursière d'environ 22,6 milliards de dollars.

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