INSTITUTIONNEL | L'Europe est plus vulnérable à une crise bancaire liée à la Crypto que les États-Unis, selon une grande banque européenne

UniCredit a averti que l'Europe pourrait être moins bien équipée que les États-Unis pour contenir une future crise bancaire liée au secteur des crypto-monnaies, soulevant des inquiétudes quant aux vulnérabilités potentielles du cadre réglementaire phare de l'Union européenne en matière de crypto.

Elena Carletti, vice-présidente adjointe d'UniCredit Italie et présidente de son comité de risque du conseil d'administration, a déclaré que l'Europe manque de certains outils d'urgence utilisés par les régulateurs américains lors de l'effondrement en 2023 de Silicon Valley Bank et Signature Bank, événements qui ont déclenché des turbulences sur les marchés crypto.

S'exprimant lors d'une conférence bancaire à Madrid, Carletti a souligné la décision américaine de garantir tous les dépôts dans les établissements défaillants, y compris ceux appartenant aux émetteurs de stablecoin, comme un facteur clé dans la prévention d'une panique plus large du marché. Elle a déclaré qu'une intervention similaire serait plus difficile à mettre en œuvre en Europe.

Ses commentaires interviennent alors que l'Union européenne déploie le cadre Markets in Crypto-Assets (MiCA), largement considéré comme l'un des régimes réglementaires les plus complets au monde pour les actifs numériques. En vertu des règles, les émetteurs de stablecoin doivent détenir des réserves en dépôts bancaires et autres actifs très liquides, créant des liens plus étroits entre les entreprises crypto et le système bancaire traditionnel.

Carletti a soutenu que si MiCA est conçu pour renforcer la surveillance et la protection des consommateurs, il pourrait également créer de nouvelles vulnérabilités si les réserves de stablecoin se concentrent dans le secteur bancaire sans filets de sécurité équivalents en cas de crise.

Les systèmes de garantie des dépôts en Europe couvrent généralement jusqu'à 100 000 € (113 000 $) par déposant par banque, un niveau qu'elle a suggéré pourrait être insuffisant si de grands comptes de réserves de stablecoin venaient à être soumis à des tensions. Le résultat, a-t-elle dit, est une « double faiblesse » dans laquelle les entreprises crypto deviennent plus étroitement liées aux banques tout en manquant des protections larges que les autorités américaines ont pu étendre lors de la crise de 2023.

Dans le cas américain, les régulateurs ont ensuite garanti tous les dépôts à Signature Bank et SVB, y compris les soldes au-delà des limites fédérales d'assurance, ce qui a contribué à rétablir la confiance dans les marchés crypto.

« Cela signifie que nous forçons une certaine alliance entre les fournisseurs de stablecoin et de crypto avec le secteur bancaire sans la possibilité d'étendre l'assurance de la même manière, et cela représente pour moi une double forme de faiblesse », a déclaré Carletti.

Cet avertissement met en lumière le débat croissant sur la manière dont les régulateurs devraient équilibrer une surveillance plus stricte des actifs numériques avec les risques systémiques susceptibles d'émerger à mesure que les entreprises crypto s'intègrent davantage dans la finance traditionnelle. Il intervient également alors que les autorités européennes poussent les entreprises crypto à se conformer aux exigences de licence MiCA avant les échéances clés de mise en œuvre à travers le bloc.

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