Le Prix du Bitcoin Sous Pression alors que l'Expiration d'Options de 9 Milliards de Dollars Favorise les Bears

Points clés :

• Le prix du Bitcoin a subi une pression avant l'expiration d'options d'une valeur de 9 milliards de dollars.
• Les baissiers détenaient une position plus solide sur les marchés d'options à court terme.
• L'intérêt ouvert sur les Futures a augmenté alors que les traders se préparaient à la volatilité du marché.

Le prix du Bitcoin a évolué sous pression le 29 mai alors que les traders se préparaient à l'une des plus importantes expirations d'options mensuelles de l'année. L'événement implique environ 9 milliards de dollars en contrats et a attiré l'attention sur le positionnement en dérivés sur les principales plateformes d'échange crypto.

Ce mouvement a fait suite à un déclin plus large du marché qui a poussé le BTC à son niveau le plus bas en près de six semaines avant qu'un modeste rebond n'émerge.

Le prix du Bitcoin face à une importante expiration d'options

Les données de Deribit ont montré que les traders baissiers ont abordé l'expiration mensuelle avec une configuration favorable. Les contrats Put détenaient un avantage net près de la zone de règlement clé, laissant les participants haussiers avec moins de positions rentables si les niveaux actuels persistaient.

Intérêt ouvert des options Call Bitcoin sur Deribit, BTC | Source : Deribit

Ce déséquilibre est apparu après que les traders long avec effet de levier ont subi de lourdes liquidations plus tôt dans la semaine. Le sentiment du marché s'est affaibli car de nombreux participants avaient attendu un soutien plus fort à la suite des tentatives de récupération du Bitcoin en mai.

Coin Bureau a rapporté que le positionnement baissier s'est concentré autour du principal seuil d'expiration. Les traders se sont concentrés sur cette zone car les résultats du règlement pourraient influencer la direction de trading à court terme et déclencher une volatilité du marché supplémentaire.

Source : X

Par ailleurs, l'activité sur les options a brossé un tableau plus équilibré que lors des sessions précédentes. Le volume des Call a dépassé le volume des Put, indiquant que certains investisseurs anticipaient encore un potentiel haussier malgré la détérioration du sentiment du marché.

Le prix du Bitcoin face à une activité croissante sur les Futures

Les données de marché d'Arab Chain ont montré que l'intérêt ouvert a augmenté régulièrement sur les principales plateformes d'échange. La tendance suggère que les traders ont continué à ouvrir de nouvelles positions au lieu de réduire leur exposition malgré l'incertitude récente du marché.

Variation sur 30 jours de l'intérêt ouvert du Bitcoin | Source : CryptoQuant

Binance a maintenu la plus grande part de l'activité sur les Futures. Bybit a suivi de près, tandis que d'autres plateformes de dérivés ont également enregistré des niveaux de participation élevés. Ce changement s'est produit parce que les traders cherchaient une exposition avant un événement de volatilité du marché attendu.

Les données historiques ont montré que les périodes de hausse de l'intérêt ouvert précèdent souvent des mouvements directionnels plus importants. Un positionnement accru seul ne prédit pas la direction, mais il reflète généralement une conviction plus forte des traders et un engagement plus profond sur le marché.

L'accumulation récente de contrats à terme contraste avec les périodes antérieures où les liquidations ont forcé des fermetures rapides de positions. Le retour de l'intérêt ouvert a suggéré que l'appétit pour le risque s'est amélioré même si les marchés d'options sont restés défensifs.

Les perspectives du prix du Bitcoin reflètent un sentiment de marché prudent

Les données de tarification de Deribit pour le prochain cycle mensuel ont montré une confiance limitée dans une reprise agressive. Les traders ont attribué des probabilités relativement faibles aux niveaux de strike plus élevés, reflétant des attentes d'un rebond du marché plus lent.

Source : Deribit

Le sentiment institutionnel s'est également affaibli au cours de la semaine. Les fonds négociés en bourse au comptant ont enregistré d'importants retraits, réduisant l'un des moteurs de demande les plus solides du marché. Cette réaction a reflété des préoccupations plus larges concernant l'incertitude économique et le ralentissement des entrées de capitaux.

Au niveau des entreprises, plusieurs sociétés ont réduit leur exposition directe au Bitcoin. Sequans Communications a annoncé des plans pour liquider ses avoirs, tandis que d'autres sociétés cotées ont ajusté leurs stratégies de trésorerie lors du récent repli du marché.

Ces développements sont survenus alors que les traders évaluaient les tendances d'adoption plus larges et l'évolution des conditions de risque. Bien que la participation à long terme soit restée intacte, le positionnement à court terme a favorisé la préservation du capital plutôt que l'accumulation agressive.

Le prochain catalyseur majeur reste le règlement des options de vendredi. Les traders observeront si le positionnement en dérivés se dénoue en douceur ou déclenche un autre pic de volatilité du marché. L'activité sur les Futures a suggéré que les participants s'attendaient à un mouvement plus important à venir, mais la tarification actuelle des options indiquait que les baissiers conservaient l'avantage à court terme. Pour l'instant, le crypto BTC est resté pris entre une activité spéculative croissante et la prudence persistante des investisseurs institutionnels.

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