Le Département du Travail propose l'accès aux crypto-monnaies et au capital-investissement pour les 401(k)

Le ministère américain du Travail a proposé d'ouvrir les plans 401(k) à la crypto. Voici ce que cela signifie pour 7 700 milliards de dollars d'épargne-retraite.

Le ministère américain du Travail a proposé une règle qui pourrait remodeler l'investissement retraite américain. 

La proposition, publiée lundi, vise à clarifier comment les actifs alternatifs comme le capital-investissement et les cryptomonnaies peuvent entrer dans les plans 401(k). Elle fait suite à un décret signé par le président Donald Trump. 

À travers le pays, les comptes 401(k) détiennent environ 7 700 milliards de dollars d'épargne-retraite. Même un petit changement d'allocation pourrait envoyer des dizaines de milliards vers les marchés d'Actifs virtuels.

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Ce que dit réellement la règle proposée

Les directives décrivent un processus structuré pour les fiduciaires de plan. 

Selon la proposition, les fiduciaires doivent évaluer objectivement des facteurs tels que la performance, les frais, la liquidité, la valorisation et la complexité avant d'inclure ces actifs. Les fiduciaires qui suivent le processus décrit bénéficieront de protections de sphère de sécurité contre les poursuites judiciaires. 

Le ministère du Travail a souligné que la règle n'indique pas aux fournisseurs comment investir. Au lieu de cela, elle leur donne un cadre pour prendre des décisions approfondies et bien documentées.

La proposition intervient alors que la Cour suprême se prépare à entendre une affaire connexe. 

Un ancien employé d'Intel a poursuivi les fiduciaires du plan en 2019, affirmant qu'ils avaient pris des décisions imprudentes en investissant dans des hedge funds et du capital-investissement. Le résultat de cette affaire pourrait avoir des implications plus larges sur la façon dont les fiduciaires abordent les investissements alternatifs.

Le ministère du Travail tiendra une période de consultation publique de 60 jours avant de décider de finaliser ou non la règle. Les experts juridiques notent que la proposition s'étend sur plus de 160 pages, reflétant la complexité des questions en jeu.

L'industrie réagit à la proposition Crypto pour les 401(k)

Les principaux acteurs financiers ont accueilli favorablement cette initiative. BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde avec plus de 14 000 milliards de dollars sous gestion, a salué cette orientation. 

Le PDG d'Apollo, Marc Rowan, l'a qualifiée d'étape significative vers l'amélioration des résultats de retraite pour les Américains. Le président de la SEC, Paul Atkins, a également exprimé son soutien, affirmant qu'une participation plus large aux investissements à Long terme est une priorité.

Tout le monde ne partage pas ce point de vue. La sénatrice Elizabeth Warren a critiqué la proposition, arguant qu'elle expose l'épargne-retraite à des actifs risqués pendant une période d'instabilité du marché. 

Le professeur de finance Henry Hu a reconnu que la profondeur de la règle montre un engagement sérieux concernant les préoccupations relatives aux frais, mais a déclaré qu'une attention accrue aux récentes questions de valorisation et de liquidité aurait été utile.

Les analystes juridiques appellent à la prudence concernant les attentes. 

Erin Cho, associée chez Mayer Brown, a noté que la règle n'ouvrirait pas les vannes pour la crypto ou le capital-investissement dans les comptes de retraite. Elle établirait seulement un processus pour les considérer.

Ce que cela signifie pour les marchés Crypto

Le marché crypto surveille de près. Les analystes soulignent que même une allocation de 1 % des actifs 401(k) équivaudrait à environ 77 milliards de dollars affluant vers les Actifs virtuels. 

Ce chiffre dépasse les flux totaux d'ETF Bitcoin pendant toute leur première année de négociation. 

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L'ampleur potentielle est significative, bien que la règle doive d'abord passer sa période de consultation et survivre à un examen politique et juridique avant d'entrer en vigueur.

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a décrit la proposition comme une étape initiale et a souligné que l'administration reste concentrée sur la protection des actifs de retraite tout au long du processus.

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