Ce que l'Open Interest de Solana révèle sur la cryptomonnaie en ce moment

Le marché des dérivés de Solana signale quelque chose que le graphique des prix ne montre pas entièrement—et c'est important en ce moment.

Selon les données de Coinglass, l'ouverture totale de Solana sur toutes les bourses est actuellement de 5,44 milliards de dollars, ce qui représente environ 65,12 millions de SOL dans les contrats à terme en cours. Ce chiffre replace l'ouverture dans la même fourchette qu'elle occupait en avril 2025, effaçant effectivement près d'une année entière d'accumulation dans l'actif

L'effet de levier d'une année a disparu

Selon CoinGlass, l'ouverture de Solana est actuellement d'environ 5,45 milliards de dollars, un niveau qui se situe bien en dessous des pics observés lors de la montée de fin 2025. 

Depuis fin avril 2025, l'ouverture de Solana a continué à grimper, passant de la fourchette de 5 à 6 milliards de dollars pendant les mois d'été, dépassant les 12 milliards de dollars à la mi-juillet, et atteignant finalement un pic d'environ 15 à 16 milliards de dollars à la mi-septembre 2025 lorsque le prix du SOL se négociait au-dessus de 240 dollars.

Cependant, ce qui a suivi ce pic a été un dénouement qui a duré pendant les derniers mois. L'ouverture de Solana a chuté en octobre et novembre 2025, s'est brièvement stabilisée en décembre, puis s'est finalement effondrée en janvier et début février 2026. Au moment de la rédaction, l'ouverture de Solana est maintenant tombée à 5,44 milliards de dollars, ce qui semble être le point le plus bas depuis début avril 2025.

C'est important car cela montre que l'écosystème des prix de Solana a dénoué près d'une année complète d'accumulation spéculative. Beaucoup de traders qui amplifiaient auparavant les mouvements de Solana par l'effet de levier ne sont plus aussi actifs.

Ouverture de Solana. Source : Coinglass

Ce que cela signifie pour le prix de SOL

La répartition de ces 5,44 milliards de dollars sur les bourses de trading montre que Binance détient la plus grande part à 951,84 millions de dollars, soit environ 17,49% de l'ouverture totale. Viennent ensuite CME à 672,55 millions de dollars et Bybit à 617,30 millions de dollars. KuCoin se distingue dans les données à court terme, enregistrant la plus grande variation d'OI sur 24 heures parmi les principales plateformes à +10,42%, bien qu'elle provienne de l'un des plus petits carnets du tableau à 402,69 millions de dollars. 

Le chiffre d'ouverture du CME est notable à surveiller, car il signifie que la participation institutionnelle via les contrats à terme réglementés se maintient toujours par rapport aux autres bourses. 

Ouverture totale de Solana. Source : Coinglass

Il existe une relation importante entre le prix et l'ouverture. Chaque fois que le prix d'un actif augmente en même temps que l'ouverture, cela signifie que de l'argent frais entre et que l'élan est renforcé. D'un autre côté, lorsque le prix baisse et que l'ouverture baisse également, cela indique généralement une réinitialisation, où les positions sont fermées et l'effet de levier est retiré du système.

Cela peut être interprété de deux manières. L'interprétation baissière est que moins de traders avec effet de levier signifie moins de pression d'achat immédiate et moins de soutien à l'élan, ce qui peut laisser le prix vulnérable si la demande au comptant n'intervient pas. L'interprétation plus constructive est qu'une grande partie de l'effet de levier excédentaire a déjà été éliminée.

Au moment de la rédaction, Solana se négocie à 83,51 dollars, en baisse de 2,7% au cours des dernières 24 heures.

Image en vedette d'Unsplash, graphique de TradingView