L'action Chewy (CHWY) bondit de 13 % grâce à des prévisions de revenus solides pour 2026 et des économies de coûts liées à l'IA

Points clés

• Les actions de Chewy ont grimpé d'environ 13% suite aux prévisions de revenus pour 2026 de 13,6 à 13,75 milliards de dollars, dépassant les attentes de Wall Street
• Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre a atteint 3,26 milliards de dollars, représentant une augmentation de 8,1% en tenant compte de la semaine supplémentaire de la période de l'année précédente
• La base de clients s'est élargie de 4% pour atteindre 21,3 millions d'utilisateurs actifs ; les dépenses moyennes par client ont augmenté de 2,2% pour atteindre 591 dollars
• L'entreprise prévoit que les initiatives pilotées par l'IA généreront plus de 50 millions de dollars de réductions de coûts annuelles d'ici 2027, avec des économies initiales de « quelques dizaines de millions » prévues pour 2026
• Le réseau Chewy Vet Care s'est étendu à 18 établissements et représente la ligne d'activité de l'entreprise qui se développe le plus rapidement en termes de dépenses des clients

Chewy a publié mercredi ses résultats financiers du quatrième trimestre qui correspondaient aux prévisions de Wall Street, bien que ce soient les prévisions prospectives pour 2026 qui ont suscité un enthousiasme important de la part des investisseurs.

Chewy, Inc., CHWY

La plateforme en ligne de produits pour animaux de compagnie a publié des prévisions de revenus annuels allant de 13,6 à 13,75 milliards de dollars. Ces prévisions ont dépassé l'estimation consensuelle des analystes de 13,58 milliards de dollars, propulsant les actions d'environ 13% à la hausse lors de la séance de mercredi pour clôturer près de 26,50 dollars.

Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre s'est élevé à 3,26 milliards de dollars, représentant une augmentation de 0,5% sur une base déclarée et un gain de 8,1% après ajustement de l'écart calendaire avec le trimestre comparable de l'année précédente. Ce chiffre correspondait aux prévisions des analystes. La marge brute a progressé de 90 points de base pour atteindre 29,4%, tandis que l'EBITDA ajusté a augmenté de 124,5 millions à 162,3 millions de dollars.

Le bénéfice ajusté par action s'est établi à 0,27 dollar, soit un cent de moins que le consensus de Wall Street de 0,28 dollar. Sur une base GAAP, le résultat net a atteint 39,2 millions de dollars, soit 0,09 dollar par action diluée, contre 22,8 millions de dollars sur la période de l'année précédente.

Le nombre de clients actifs a augmenté de 4% d'une année sur l'autre pour atteindre 21,3 millions d'utilisateurs. Les ventes nettes par client actif ont augmenté de 2,2% pour atteindre 591 dollars. Le directeur général Sumit Singh a souligné que les propriétaires d'animaux considèrent progressivement leurs animaux comme des membres de la famille et se tournent vers des offres de meilleure qualité et premium — un changement de comportement qu'il prévoit de voir perdurer.

Le directeur financier Chris Deppe a précisé que les prévisions pour 2026 supposent une inflation des prix nulle. L'expansion des revenus devrait provenir de l'attraction de nouveaux clients ainsi que d'une augmentation de la part de portefeuille de la base existante.

L'intelligence artificielle au service de l'efficacité opérationnelle

Chewy a investi dans l'infrastructure technologique pilotée par l'IA au cours des derniers trimestres et met maintenant en œuvre ces systèmes dans divers domaines opérationnels, notamment le service clientèle, les réseaux logistiques et les centres de distribution.

Singh a indiqué que les améliorations opérationnelles pilotées par l'IA devraient générer des avantages de « quelques dizaines de millions » en 2026, atteignant environ 50 millions de dollars ou plus d'économies de coûts annualisées d'ici 2027. Le détaillant augmente simultanément la capacité de son installation de traitement avancée à Houston dans le cadre de l'initiative d'efficacité globale.

Pour le premier trimestre de l'exercice 2026, Chewy a prévu un chiffre d'affaires compris entre 3,33 et 3,36 milliards de dollars avec un bénéfice ajusté par action allant de 0,40 à 0,45 dollar, des chiffres qui correspondaient généralement aux prévisions des analystes.

Expansion des services vétérinaires

Chewy Vet Care s'est étendu de 10 emplacements supplémentaires tout au long de l'exercice 2025, portant le nombre total d'établissements à 18 installations. CVC opère actuellement dans cinq États, avec des plans stratégiques pour un déploiement national.

Singh a rapporté que les performances de CVC dépassent les prévisions internes concernant les indicateurs de satisfaction client et sert de canal d'acquisition de clients efficace qui approfondit les relations avec les clients premium. La direction l'a caractérisé comme le segment d'activité qui se développe le plus rapidement mesuré par les ventes nettes par client actif.

L'entreprise a également finalisé son acquisition de SmartEquine, une plateforme numérique axée sur la gestion de la santé équine. Cette transaction devrait contribuer à environ 80 millions de dollars de ventes nettes en 2026 — représentant moins de 1% des revenus consolidés, bien qu'elle démontre une diversification stratégique au-delà des animaux de compagnie.

Malgré la forte hausse de mercredi, l'action Chewy a baissé de près de 20% au cours des douze derniers mois et continue de se négocier nettement en dessous de son sommet sur 52 semaines de 48,62 dollars.

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