BlockFills a déposé le bilan : L'effondrement qui a commencé avec le gel des retraits en février

BlockFills, une société de trading et de prêt crypto basée à Chicago, opérant sous le nom de Reliz Ltd., a déposé une demande de protection au titre du Chapitre 11 auprès du tribunal des faillites américain du district du Delaware, achevant ainsi un effondrement qui a commencé avec la suspension des retraits en février 2026.

La Situation Financière

Selon Bloomberg, le dépôt estime les actifs entre 50 millions et 100 millions de dollars contre des passifs de 100 millions à 500 millions de dollars. Cette fourchette implique un déficit de bilan d'au moins 50 millions de dollars et potentiellement jusqu'à 450 millions de dollars selon les évaluations finales. Entre 1 000 et 5 000 créanciers devraient être impliqués dans la procédure.

Les 30 plus grandes créances non garanties dépassent à elles seules 119 millions de dollars. Le plus grand créancier unique est 007 Capital LLC avec une créance d'environ 17 millions de dollars. La liste des créanciers couvre environ 2 000 clients institutionnels, dont des hedge funds et des gestionnaires d'actifs dans 95 pays, rendant la portée géographique de l'effondrement notamment large pour une société principalement associée au trading crypto institutionnel basé à Chicago.

Comment l'Effondrement s'est Déroulé

La chronologie est condensée et familière. BlockFills a suspendu les dépôts et les retraits des clients le 11 février 2026, invoquant une volatilité extrême du marché et des pénuries de liquidités. Cette suspension, couverte par ETHNews à l'époque, a été le premier signal public que la position de la société était plus difficile que ne le suggérait son profil institutionnel.

Avant le dépôt, des rapports indiquaient environ 75 millions de dollars de pertes liées aux activités de prêt, de trading et de minage pendant le déclin du marché crypto. Les pertes se sont accumulées simultanément sur plusieurs lignes d'activité, ce qui a limité la capacité de la société à compenser la faiblesse dans un domaine par la performance dans un autre.

La pression juridique a accéléré le calendrier. Début mars 2026, un juge fédéral américain a émis une ordonnance restrictive temporaire gelant plus de 70 Bitcoin détenus par BlockFills suite à des allégations de Dominion Capital selon lesquelles la société avait détourné des actifs de clients. L'ordonnance du tribunal, également couverte dans les reportages précédents d'ETHNews, a représenté le moment où l'exposition juridique de la société est devenue aussi importante que son exposition financière. BlockFills devait répondre à cette ordonnance avant le 17 mars, la même semaine où elle a déposé son bilan.

Ce que le Chapitre 11 est Conçu pour Faire

BlockFills a décrit le dépôt du Chapitre 11 comme la voie la plus responsable pour préserver la valeur commerciale et maximiser les recouvrements pour les parties prenantes. Ce cadrage est standard pour les dépôts du Chapitre 11, qui permettent à une société de continuer à fonctionner tout en restructurant ses dettes sous supervision judiciaire plutôt que de liquider immédiatement en vertu du Chapitre 7.

Les objectifs déclarés de la société dans le cadre du processus de faillite sont de stabiliser les opérations, d'explorer de nouvelles sources de liquidités et potentiellement de poursuivre des transactions stratégiques, ce qui signifie généralement une vente d'actifs ou de l'entreprise à un tiers. La réalisation de ces résultats dépend de la capacité de la société à conserver suffisamment de valeur opérationnelle pour attirer un acheteur ou de nouveaux capitaux, et de la possibilité de résoudre les créances des créanciers d'une manière qui préserve cette valeur.

À Quoi Cela Ressemble

Le schéma reflète les défaillances précédentes de sociétés crypto dans sa structure sinon dans son ampleur. Les pertes de prêt se sont accumulées pendant un déclin du marché, les suspensions de retrait ont suivi, l'action en justice des créanciers est arrivée, et la protection contre la faillite a été le résultat final. BlockFills est plus petite que Celsius ou Genesis, mais la séquence est cohérente avec la catégorie plus large des sociétés de prêt crypto qui ont pris des risques concentrés pendant le marché haussier de 2025 et ont subi des pertes concentrées lorsqu'il s'est inversé.

L'allégation de Dominion Capital concernant le détournement d'actifs de clients n'a pas été jugée. Le processus de faillite se déroulera désormais parallèlement à toute procédure judiciaire découlant de cette réclamation.

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