L'action MercadoLibre (MELI) augmente après de solides résultats de revenus du T4

TLDR

• Les revenus de MercadoLibre au T4 ont atteint 8,76 milliards $, en hausse de 45% d'une année sur l'autre, dépassant les estimations d'environ 300 millions $
• Le volume brut de marchandises a augmenté de 37% d'une année sur l'autre ; le Mexique a bondi de 49%, le Brésil de 46%
• Le BPA de 11,03 $ a manqué les attentes de 11,43 $ en raison d'investissements importants dans l'IA et la plateforme publicitaire
• L'abonnement MELI+ a connu une croissance plus rapide, regroupant désormais Disney+, Netflix, HBO Max et Apple TV+
• L'action a chuté d'environ 5% durant la nuit après les résultats, mais a clôturé en hausse de 3% mardi ; en hausse de 4,29% sur la journée

MercadoLibre a affiché un chiffre d'affaires de 8,76 milliards de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 45% par rapport à l'année dernière et environ 300 millions de dollars au-dessus des estimations de Wall Street.

Ce solide résultat a propulsé l'action de 3% mardi, récupérant d'une baisse de près de 7% lundi — son pire déclin sur une seule journée depuis novembre.

Après les heures de trading, l'action a de nouveau glissé, chutant de près de 5% alors que les investisseurs se concentraient sur un bénéfice manqué.

MercadoLibre, Inc., MELI

Le bénéfice par action s'est établi à 11,03 $, en dessous de l'estimation consensuelle de 11,43 $ et en baisse par rapport à 12,61 $ au même trimestre l'année dernière.

L'écart était largement lié aux dépenses liées aux outils d'agents d'IA et à la technologie de plateforme publicitaire, des domaines que l'entreprise développe activement.

Le Mexique et le Brésil stimulent la croissance du volume

Le volume brut de marchandises a augmenté de 37% d'une année sur l'autre sur l'ensemble de la plateforme. Le Mexique a mené avec un bond de 49%, tandis que le Brésil a grimpé de 46%.

La pénétration du service de livraison au Mexique a atteint un niveau record de près de 80% au T4, avec une couverture de livraison gratuite désormais équivalente à celle du Brésil.

Le volume total des paiements a atteint 83,7 milliards de dollars pour le trimestre, soit une augmentation de 42% d'une année sur l'autre.

Le bénéfice net s'est établi à 559 millions de dollars, et le flux de trésorerie disponible à 763 millions de dollars.

L'abonnement reçoit un coup de pouce

MELI+, le plan d'abonnement de l'entreprise, a terminé l'année avec une croissance accélérée des abonnés.

Deux mesures ont stimulé cette croissance au Brésil : abaisser le seuil minimum de commande pour la livraison rapide de 79 R$ à 19 R$, et lancer MELI+ Mega — un niveau premium qui regroupe Disney+, Netflix, HBO Max et Apple TV+.

Le seuil de livraison plus bas a réduit l'attrition et a augmenté la conversion, en particulier lorsque le coût d'abonnement mensuel de 9,90 R$ était égal ou inférieur aux frais de livraison uniques.

MercadoLibre mise davantage sur l'IA à travers la plateforme. Au T4, elle a déployé une expérience de recherche améliorée par l'IA en Argentine qui s'appuie sur l'historique de recherche et de transaction de chaque acheteur pour proposer des produits pertinents.

Le système ajuste les résultats en fonction de la tendance de l'acheteur vers des produits premium ou de valeur — une approche plus personnalisée qu'une recherche standard par mot-clé.

Du côté des vendeurs, l'outil Seller Assistant de l'entreprise aide à intégrer plus rapidement les nouveaux commerçants et à les pousser vers des niveaux de réputation plus élevés.

Il génère également des vidéos de produits en format court à partir d'une seule photo et traite les demandes du service client qui nécessiteraient autrement un support humain.

L'investissement dans la plateforme publicitaire montre également des résultats précoces. L'entreprise a déclaré que les dépenses en algorithmes d'enchères, placements et améliorations de l'utilisabilité stimulent une adoption plus élevée parmi les marques et les principaux vendeurs.

Les gestionnaires de comptes pour les grandes marques sont soutenus par des outils d'agents d'IA, tandis que des systèmes séparés engagent les petits vendeurs de longue traîne pour stimuler la demande.

MercadoLibre a décrit ces mesures comme des premières étapes dans un effort plus large visant à intégrer l'IA à travers le marché.

L'action a clôturé avec un gain de 4,29% mercredi alors que les investisseurs pesaient le dépassement des revenus par rapport au bénéfice manqué.

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