Le Nouvel Ordre Monétaire : Pourquoi les Capitaux se Dirigent vers l'Or, le XRP et le XLM

L'investisseur vétéran Versan, fondateur de Black Swan Capitalist, a publié une thèse détaillée sur X décrivant ce qu'il appelle la prochaine phase de migration des capitaux. Son argument est lié au changement structurel dans la façon dont l'argent se déplace et où la valeur cherche protection pendant les périodes de dépréciation monétaire.

Sur la base des idées de Versan, nous assistons à une évolution en couches du système financier mondial. Alors que les monnaies fiduciaires perdent leur pouvoir d'achat en raison de l'expansion persistante du bilan et de la croissance de la dette souveraine, le capital ne disparaît pas. Il se réalloue. Et cette réallocation devient maintenant visible sur les marchés traditionnels et numériques.

Phase Un : Rotation Vers les Actifs Collatéraux Solides

Le cadre de Versan commence par la dépréciation monétaire. Les gouvernements continuent de fonctionner avec des déficits structurels. Les banques centrales élargissent la liquidité pour absorber la dette souveraine. Le processus est graduel, pas explosif, mais l'effet cumulatif est l'érosion monétaire.

Lorsque la monnaie fiduciaire s'affaiblit, le capital cherche la préservation. Historiquement, cette préservation s'est concentrée sur des actifs rares et non souverains. L'or reste l'ancrage principal.

L'or ne comporte aucun risque de contrepartie. Il ne peut pas être imprimé. Il ne dépend pas des rails numériques ou de l'approbation politique. Les banques centrales ont accumulé de l'or à des niveaux records, renforçant son rôle de stabilisateur de bilan. Dans le cadre des réformes de Bâle III, le traitement de l'or en tant que capital de niveau 1 a davantage solidifié son statut de collatéral monétaire.

De l'avis de Versan, il s'agit de la première phase de migration des capitaux : la protection par la rareté.

Mais l'or seul ne résout pas les exigences d'une économie mondiale numérisée.

Phase Deux : Rotation Vers les Rails de Liquidité Numériques

Une fois que le capital s'ancre dans des actifs collatéraux solides, une deuxième exigence émerge. La valeur doit se déplacer efficacement à travers les frontières, les institutions et les systèmes financiers tokenisés.

Versan identifie XRP et XLM comme des actifs conçus pour cette fonction.

XRP a été conçu comme un actif pont qui élimine le besoin de comptes bancaires correspondants préfinancés. Les institutions peuvent convertir la monnaie locale en XRP, régler via le registre en quelques secondes et convertir en une autre monnaie du côté récepteur. Cela augmente l'efficacité de la liquidité et réduit le capital piégé.

XLM suit une philosophie de règlement similaire, avec un positionnement solide dans les corridors de transfert de fonds et les marchés émergents. Son infrastructure facilite les transferts à faible coût et les rampes d'accès rationalisées entre la valeur fiduciaire et numérique.

Versan souligne que ces réseaux n'ont pas été construits comme des écosystèmes spéculatifs. Ils ont été conçus pour déplacer de la valeur. Dans un système où les actifs tokenisés, les stablecoins et les monnaies numériques de banque centrale se développent, les rails de liquidité rapides et neutres deviennent fondamentaux.

Sa thèse ne présente pas cela comme une concurrence entre l'or et les actifs numériques. Au lieu de cela, elle présente un modèle en couches :

La couche 1 ancre la valeur à travers des actifs collatéraux solides tels que l'or.
La couche 2 mobilise cette valeur à travers des actifs pont numériques tels que XRP et XLM.
La couche 3 soutient les actifs tokenisés et la finance programmable opérant au-dessus des deux.

Dans cette structure, l'or préserve. XRP et XLM transmettent.

Versan soutient que l'expansion de la dette ne s'inversera probablement pas, ce qui signifie que la dépréciation monétaire se poursuivra. Au fur et à mesure que ce processus se déroule, le capital se sécurisera d'abord dans la rareté, puis s'intégrera dans l'infrastructure de règlement numérique capable de soutenir la prochaine architecture financière.

La transition est graduelle. La monnaie fiduciaire ne disparaît pas du jour au lendemain. Mais la direction de la migration devient plus claire.

Pour les allocateurs qui observent les tendances structurelles plutôt que la volatilité quotidienne, le passage aux actifs collatéraux solides et aux réseaux de liquidité numériques ne représente pas de la spéculation, mais un positionnement au sein d'un système monétaire en évolution.

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