Les pressions inflationnistes pourraient ressembler à celles de la fin des années 1990 et du début des années 2000. L'économie américaine connaît une croissance rapide, pouvant potentiellement conduire à un important stimulus budgétaire. Les recettes fiscales constituent un indicateur économique fiable, surpassant les enquêtes traditionnelles sur le marché du travail.
Points clés à retenir
- Les pressions inflationnistes pourraient ressembler à celles de la fin des années 1990 et du début des années 2000.
- L'économie américaine connaît une croissance rapide, pouvant potentiellement conduire à un important stimulus budgétaire.
- Les recettes fiscales constituent un indicateur économique fiable, surpassant les enquêtes traditionnelles sur le marché du travail.
- L'économie des petits boulots contribue de plus en plus aux recettes fiscales, avec un impact substantiel sur les indicateurs économiques.
- Les incitations politiques pourraient entraîner une augmentation des dépenses budgétaires à l'approche des élections de mi-mandat.
- L'accélération inflationniste pourrait rendre les actions attractives à court terme.
- Un marché baissier séculaire pourrait émerger à la fin des années 2020 en raison de changements politiques.
- Les institutions façonnent les dirigeants plus que les dirigeants ne façonnent les institutions.
- L'assouplissement quantitatif n'a pas conduit à l'inflation comme prévu précédemment.
- Les États-Unis manquent de base industrielle pour maintenir leur ordre mondial en raison de la désindustrialisation.
- Les investisseurs devraient se diversifier à l'international plutôt que de se concentrer uniquement sur les actions domestiques.
- L'or est privilégié par rapport aux autres matières premières pour les stratégies d'investissement à long terme.
Présentation de l'invité
Vincent Deluard est directeur de la stratégie macroéconomique mondiale chez StoneX. Il a précédemment occupé le poste de stratège européen pour le Ned Davis Research Group et a remporté le prix éditorial Euromoney Padraic Fallon 2013 pour son analyse des opportunités d'investissement dans la crise de la dette européenne. Il conseille les investisseurs institutionnels sur l'allocation d'actifs, la gestion des risques et les tendances macroéconomiques mondiales.
Tendances inflationnistes et croissance économique
-
— Vincent Deluard
- Deluard observe trois bulles : une bulle boursière, une bulle de pessimisme et une bulle de croissance nominale.
-
— Vincent Deluard
- Les recettes fiscales sont considérées comme un indicateur plus fiable de la santé économique que les enquêtes sur le marché du travail.
-
— Vincent Deluard
- Les gains exceptionnels provenant des remboursements d'impôts sont susceptibles de stimuler les dépenses de consommation.
-
— Vincent Deluard
- L'augmentation des recettes fiscales en janvier est un indicateur fort de l'activité économique.
L'économie des petits boulots et les recettes fiscales
-
— Vincent Deluard
- La base fiscale sous-jacente de l'économie des petits boulots devrait croître de 10 % par an.
- L'économie américaine montre des signes de force qui contredisent les points de vue pessimistes.
-
— Vincent Deluard
- Des impacts économiques immédiats provenant des remboursements d'impôts à venir et des mesures fiscales sont anticipés.
-
— Vincent Deluard
- Les incitations politiques entraîneront des dépenses importantes à l'approche des élections de mi-mandat.
Dynamique du marché boursier et inflation
-
— Vincent Deluard
- Les conditions actuelles du marché rappellent à Deluard la fin de 1999 et le début de 2000, avec une volatilité croissante.
-
— Vincent Deluard
- Les institutions façonnent les dirigeants plus que les dirigeants ne façonnent les institutions.
-
— Vincent Deluard
- Kevin Walsh pourrait ne pas être aussi restrictif que le marché s'y attend.
-
— Vincent Deluard
Avancées technologiques et implications économiques
- Un boom de la productivité pourrait nécessiter des réductions de taux importantes.
- Deluard exprime son scepticisme quant à l'impact de l'IA sur la productivité.
- Les estimations de dépenses en capital des grandes entreprises augmentent considérablement, indiquant un impact économique positif.
- Les revenus nominaux augmentent, indiquant une potentielle accélération économique.
-
— Vincent Deluard
- La construction de centres de données est énergivore et contribue à l'inflation.
- Un bon analyste macroéconomique doit être capable de tenir simultanément des pensées contradictoires pour naviguer dans des réalités complexes.
Changements économiques mondiaux et dynamiques de pouvoir
-
— Vincent Deluard
- Il existe actuellement trois bulles affectant l'économie : une bulle boursière, une bulle de pessimisme et une bulle de croissance nominale.
- Les changements technologiques rapides et un sentiment de délitement contribuent à la nervosité sociétale.
- La situation économique actuelle reflète une tendance de baisse de confiance dans divers groupes démographiques.
-
— Vincent Deluard
- La valeur d'une action est influencée par la différence entre le coût des capitaux propres et les taux de croissance.
- Les États-Unis pourraient voir un retour à des taux d'imposition plus élevés et une application antitrust plus stricte lors du prochain cycle électoral.
Stratégies d'investissement et risques du marché
-
— Vincent Deluard
- L'avenir du partage du pouvoir entre les puissances mondiales reste incertain.
- Les investisseurs devraient envisager d'allouer davantage aux actifs internationaux plutôt que d'être excessivement surpondérés en actions domestiques.
-
— Vincent Deluard
- Le plus grand risque pour tout portefeuille est sa propre exposition à un nombre limité d'actions.
- Il existe une tendance croissante des investisseurs internationaux qui considèrent les États-Unis comme une source de risque.
- Le rapatriement de capitaux vers l'Europe et le Japon pourrait créer une pression à la hausse sur leurs devises.
Matières premières et actifs alternatifs
-
— Vincent Deluard
- La réaccélération économique actuelle se reflète dans l'évolution des prix des matières premières cycliques et des métaux précieux.
- Un règlement mondial sur la politique monétaire pourrait avoir lieu au milieu des années 2030.
-
— Vincent Deluard
- Le climat économique actuel soutient une allocation plus importante aux matières premières comme l'or, l'argent et le platine.
-
— Vincent Deluard
Les pressions inflationnistes pourraient ressembler à celles de la fin des années 1990 et du début des années 2000. L'économie américaine connaît une croissance rapide, pouvant potentiellement conduire à un important stimulus budgétaire. Les recettes fiscales constituent un indicateur économique fiable, surpassant les enquêtes traditionnelles sur le marché du travail.
Points clés à retenir
- Les pressions inflationnistes pourraient ressembler à celles de la fin des années 1990 et du début des années 2000.
- L'économie américaine connaît une croissance rapide, pouvant potentiellement conduire à un important stimulus budgétaire.
- Les recettes fiscales constituent un indicateur économique fiable, surpassant les enquêtes traditionnelles sur le marché du travail.
- L'économie des petits boulots contribue de plus en plus aux recettes fiscales, avec un impact substantiel sur les indicateurs économiques.
- Les incitations politiques pourraient entraîner une augmentation des dépenses budgétaires à l'approche des élections de mi-mandat.
- L'accélération inflationniste pourrait rendre les actions attractives à court terme.
- Un marché baissier séculaire pourrait émerger à la fin des années 2020 en raison de changements politiques.
- Les institutions façonnent les dirigeants plus que les dirigeants ne façonnent les institutions.
- L'assouplissement quantitatif n'a pas conduit à l'inflation comme prévu précédemment.
- Les États-Unis manquent de base industrielle pour maintenir leur ordre mondial en raison de la désindustrialisation.
- Les investisseurs devraient se diversifier à l'international plutôt que de se concentrer uniquement sur les actions domestiques.
- L'or est privilégié par rapport aux autres matières premières pour les stratégies d'investissement à long terme.
Présentation de l'invité
Vincent Deluard est directeur de la stratégie macroéconomique mondiale chez StoneX. Il a précédemment occupé le poste de stratège européen pour le Ned Davis Research Group et a remporté le prix éditorial Euromoney Padraic Fallon 2013 pour son analyse des opportunités d'investissement dans la crise de la dette européenne. Il conseille les investisseurs institutionnels sur l'allocation d'actifs, la gestion des risques et les tendances macroéconomiques mondiales.
Tendances inflationnistes et croissance économique
-
— Vincent Deluard
- Deluard observe trois bulles : une bulle boursière, une bulle de pessimisme et une bulle de croissance nominale.
-
— Vincent Deluard
- Les recettes fiscales sont considérées comme un indicateur plus fiable de la santé économique que les enquêtes sur le marché du travail.
-
— Vincent Deluard
- Les gains exceptionnels provenant des remboursements d'impôts sont susceptibles de stimuler les dépenses de consommation.
-
— Vincent Deluard
- L'augmentation des recettes fiscales en janvier est un indicateur fort de l'activité économique.
L'économie des petits boulots et les recettes fiscales
-
— Vincent Deluard
- La base fiscale sous-jacente de l'économie des petits boulots devrait croître de 10 % par an.
- L'économie américaine montre des signes de force qui contredisent les points de vue pessimistes.
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— Vincent Deluard
- Des impacts économiques immédiats provenant des remboursements d'impôts à venir et des mesures fiscales sont anticipés.
-
— Vincent Deluard
- Les incitations politiques entraîneront des dépenses importantes à l'approche des élections de mi-mandat.
Dynamique du marché boursier et inflation
-
— Vincent Deluard
- Les conditions actuelles du marché rappellent à Deluard la fin de 1999 et le début de 2000, avec une volatilité croissante.
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— Vincent Deluard
- Les institutions façonnent les dirigeants plus que les dirigeants ne façonnent les institutions.
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— Vincent Deluard
- Kevin Walsh pourrait ne pas être aussi restrictif que le marché s'y attend.
-
— Vincent Deluard
Avancées technologiques et implications économiques
- Un boom de la productivité pourrait nécessiter des réductions de taux importantes.
- Deluard exprime son scepticisme quant à l'impact de l'IA sur la productivité.
- Les estimations de dépenses en capital des grandes entreprises augmentent considérablement, indiquant un impact économique positif.
- Les revenus nominaux augmentent, indiquant une potentielle accélération économique.
-
— Vincent Deluard
- La construction de centres de données est énergivore et contribue à l'inflation.
- Un bon analyste macroéconomique doit être capable de tenir simultanément des pensées contradictoires pour naviguer dans des réalités complexes.
Changements économiques mondiaux et dynamiques de pouvoir
-
— Vincent Deluard
- Il existe actuellement trois bulles affectant l'économie : une bulle boursière, une bulle de pessimisme et une bulle de croissance nominale.
- Les changements technologiques rapides et un sentiment de délitement contribuent à la nervosité sociétale.
- La situation économique actuelle reflète une tendance de baisse de confiance dans divers groupes démographiques.
-
— Vincent Deluard
- La valeur d'une action est influencée par la différence entre le coût des capitaux propres et les taux de croissance.
- Les États-Unis pourraient voir un retour à des taux d'imposition plus élevés et une application antitrust plus stricte lors du prochain cycle électoral.
Stratégies d'investissement et risques du marché
-
— Vincent Deluard
- L'avenir du partage du pouvoir entre les puissances mondiales reste incertain.
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— Vincent Deluard
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— Vincent Deluard
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