Le projet de loi Crypto du Sénat avance après que les législateurs ont conclu un accord sur les récompenses Stablecoin

Points clés

• Le langage de compromis du CLARITY Act interdit aux émetteurs de Stablecoin de distribuer un rendement basé uniquement sur des holdings passifs
• Les plateformes peuvent continuer à fournir des récompenses liées à un engagement utilisateur authentique et à la participation au réseau
• L'accord entre les sénateurs Thom Tillis et Angela Alsobrooks a émergé après de longues négociations
• Coinbase a salué le résultat, le PDG Brian Armstrong appelant à l'ouverture immédiate des procédures de révision
• Les participants au marché de prédiction Polymarket estiment désormais une probabilité de 55 % d'adoption en 2026, soit une hausse de 9 points en une seule journée

Un désaccord profond entre les institutions financières traditionnelles et les entreprises de crypto-monnaies concernant les programmes de rendement des Stablecoins a trouvé une résolution, supprimant un obstacle majeur sur le chemin législatif du Digital Asset Market Clarity Act.

Les sénateurs Thom Tillis et Angela Alsobrooks ont dévoilé vendredi un langage législatif de compromis qui interdit explicitement aux plateformes de crypto-monnaies de distribuer des intérêts ou un rendement aux utilisateurs basé uniquement sur la détention de Stablecoins.

Les institutions bancaires traditionnelles ont exprimé leur inquiétude que les produits Stablecoin générateurs de rendement fonctionneraient de manière similaire aux comptes de dépôt, détournant des capitaux des prêteurs conventionnels et limitant leur capacité de prêt.

Le cadre négocié empêche les plateformes Crypto de proposer des rendements « économiquement ou fonctionnellement équivalents » aux intérêts des comptes de dépôt.

Néanmoins, l'accord autorise les récompenses liées à ce que les législateurs définissent comme des « activités de bonne foi ». Cette disposition permet aux utilisateurs des plateformes de générer des rendements grâce à un engagement actif avec les plateformes de crypto-monnaies et les réseaux blockchain, plutôt que par une simple rétention passive d'actifs.

Implications opérationnelles pour les plateformes de Crypto-monnaies

Un initié du secteur a indiqué que les entreprises doivent passer d'une approche « acheter et conserver » à un cadre « acheter et utiliser » pour répondre aux exigences des récompenses autorisées dans le cadre des réglementations révisées.

Le texte législatif impose au Département du Trésor et à la Commodity Futures Trading Commission d'engager des procédures de réglementation dans les douze mois suivant l'entrée en vigueur. Ces procédures établiront des définitions précises des activités éligibles.

Les autorités de réglementation auront le pouvoir d'évaluer des éléments tels que le solde du compte, la durée de détention et les caractéristiques de l'activité lors de l'élaboration de ces directives. Le texte intègre également des dispositions anti-contournement.

Calendrier législatif et procédures au Sénat

Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy Digital, a indiqué que la publication du texte de compromis signale que la Commission bancaire du Sénat pourrait programmer des procédures de révision « dès la semaine du 11 mai ».

Thorn a averti que les efforts d'opposition du secteur bancaire devraient s'intensifier après la divulgation du texte législatif finalisé.

Le sénateur Bernie Moreno a récemment estimé que la législation serait finalisée d'ici fin mai. La sénatrice Cynthia Lummis a déclaré le 11 avril : « C'est maintenant ou jamais. »

Le Clarity Act a subi des retards plus tôt cette année lorsqu'une révision prévue en janvier a été brusquement reportée.

Les participants au marché de prédiction Polymarket évaluent actuellement à 55 % la probabilité que le CLARITY Act reçoive l'approbation présidentielle en 2026.

Le président Donald Trump a élevé la réforme réglementaire des crypto-monnaies parmi les priorités de son second mandat. Les entreprises de crypto-monnaies ont historiquement évolué dans des cadres réglementaires ambigus, ce que les dirigeants du secteur affirment avoir limité les opportunités de développement commercial.

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