Eric Trump et John Koudounis qualifient Bitcoin d'actif de réserve mondial et évoquent un objectif de prix à 1 million de dollars

Bitcoin Magazine

Eric Trump et John Koudounis qualifient le Bitcoin d'actif de réserve mondial et évoquent un objectif de prix à 1 million de dollars

Lors de Bitcoin 2026 à Las Vegas, Eric Trump et John Koudounis, PDG de Calamos Investments, se sont entretenus avec Eric Balchunas, analyste ETF senior chez Bloomberg, lors d'un panel consacré à la maturation du Bitcoin, passant d'instrument spéculatif à candidat à la réserve mondiale. 

La conversation a abordé l'adoption institutionnelle, le « debanking » gouvernemental, la dépréciation monétaire et le défi de convaincre les investisseurs ordinaires qui considèrent encore le Bitcoin comme trop risqué, trop complexe, ou les deux. 

Ce panel reflétait à quel point l'assemblée avait changé — un mélange de croyants de longue date en Bitcoin et de nouveaux capitaux institutionnels qui, il y a dix ans, auraient totalement ignoré ce rassemblement.

Trump : Le Bitcoin est un actif « ancré » à l'offre limitée

Trump a ouvert sur un thème structurel, affirmant que le Bitcoin est devenu « ancré ». Le gouvernement américain détient désormais environ 300 000 Bitcoin et ne les vendra pas, a-t-il déclaré, une affirmation cohérente avec la création d'une Réserve stratégique de Bitcoin américaine. 

Les acheteurs institutionnels comme Strategy et Metaplanet, qui ont dépassé 40 000 Bitcoin en portefeuille à la fin du premier trimestre 2026, font de même. Les plus grandes plateformes financières mondiales — Trump a cité Charles Schwab et Morgan Stanley — sont également entrées dans la danse. 

American Bitcoin, la société cofondée par Trump, mine du Bitcoin et conserve chaque coin plutôt que de le vendre. 

« Nous comprimons le Bitcoin », a déclaré Trump. « L'offre est limitée. »

L'argument, en substance, est que les vendeurs naturels quittent le marché tandis qu'une nouvelle classe de détenteurs permanents prend leur place.

Koudounis a replacé l'argument de la compression de l'offre de Bitcoin dans le contexte d'un transfert de capital plus large. Il a cité des recherches projetant que 124 000 milliards de dollars de patrimoine seront transférés entre générations d'ici 2048, et a déclaré que les 60 milliards de dollars déjà investis dans les ETF Bitcoin spot ne représentent qu'une fraction de ce qui est à venir. 

Pour replacer cela en contexte, 60 milliards de dollars correspondent approximativement au livre total d'un gestionnaire d'actifs américain de niveau intermédiaire. Face à un transfert de 124 000 milliards de dollars de patrimoine accumulé par les baby-boomers vers des héritiers millennials et de la génération Z, bien plus à l'aise avec les actifs numériques, cela ressemble à une ligne de départ.

Koudounis a indiqué au public que la conversation institutionnelle avait déjà évolué. « La question était autrefois : "Achetez-vous du Bitcoin ?" », a-t-il dit. « Maintenant, c'est : "Quel pourcentage allouez-vous ?" »

Et sa conclusion sur ce que l'entrée institutionnelle totale signifie pour l'actif : « Une fois que les institutions s'impliquent, c'est terminé. »

Comment le Bitcoin peut-il attirer les clients particuliers ?  

Balchunas a interpellé les deux hommes sur le défi des particuliers, leur demandant comment ils vendraient le Bitcoin à sa mère — représentante de la génération d'investisseurs plus âgés qui restent nerveux face à la volatilité et à la complexité. C'est une question à laquelle le secteur n'a jamais pleinement répondu. 

L'historique des prix du Bitcoin, avec ses baisses de 80 % et ses reprises euphoriques, n'est pas un argument rassurant pour quelqu'un qui gère un revenu de retraite fixe. 

En réponse à ce dilemme, Koudounis a déclaré que Calamos a développé une gamme d'ETF Bitcoin protégés qui plafonnent la baisse et lissent les rendements, transformant un frein perçu en avantage pour les investisseurs conservateurs souhaitant une exposition sans l'intégralité de la volatilité. 

L'objectif, a-t-il dit, est d'ajouter une exposition au Bitcoin à des produits qui paraissent déjà familiers aux investisseurs traditionnels. 

La réponse de Trump à la même question était plus directe. Les revenus fixes, a-t-il soutenu, ne constituent pas une véritable alternative aux rendements actuels. 

« Faites-vous une faveur, allez investir dans les revenus fixes à 4 % », a-t-il dit. « Moi, j'investirai dans le Bitcoin. J'endurerai la volatilité et nous verrons qui gagne cette équation sur une période de 10 ans. » 

Il a affirmé que le BTC a enregistré une croissance annuelle moyenne d'environ 70 % au cours de la dernière décennie et l'a qualifié d'« or amélioré », ajoutant que « chaque pays de ce monde en a besoin ».

L'argument macroéconomique de Trump ne portait pas uniquement sur les rendements. Il a pointé la faiblesse des devises et l'instabilité géopolitique — citant spécifiquement l'Iran — comme raisons pour lesquelles les actifs traditionnels de réserve de valeur sont sous pression, et a soutenu que la capacité du BTC à transférer de la valeur à travers les frontières sans intermédiaire bancaire est un avantage qui prend de plus en plus de valeur à mesure que les systèmes existants semblent fragiles.

La dépréciation monétaire, a-t-il dit, est réelle et en cours, et le Bitcoin est conçu pour y résister. « Préféreriez-vous avoir l'euro », a-t-il demandé, « ou préféreriez-vous avoir le Bitcoin, un actif qui a crû en moyenne de 70 % par an, année après année, au cours de la dernière décennie ? Ce n'est même pas comparable. »

Koudounis : Les banques peuvent vous « débunker » à tout moment

Sur la question de savoir pourquoi il est devenu un défenseur, la réponse de Trump était personnelle. Il a décrit comment de grandes banques ont fermé des centaines de comptes de la Trump Organization — couvrant des immeubles, des terrains de golf et des restaurants — à la suite de l'émeute du Capitole du 6 janvier 2021.

JPMorgan a depuis confirmé avoir fermé ces comptes. Trump et la Trump Organization ont par la suite intenté une action en justice contre Capital One pour des fermetures similaires.

« Ils nous ont jetés comme des chiens », a déclaré Trump sur scène. 

L'expérience de « debanking », combinée à ce qu'il a décrit comme des virements bancaires lents et laborieux, l'a poussé vers l'architecture résistante à la censure du Bitcoin. « C'est pourquoi je défends avec acharnement cette industrie », a-t-il dit. 

Sur l'ergonomie, Trump a reconnu que la technologie crypto des débuts était maladroite, mais a déclaré que l'entrée des banques dans ce domaine sera la force qui rendra enfin l'expérience simple.

« L'industrie se développera », a-t-il dit, « quand l'expérience utilisateur sera simple, facile et non tortueuse. »

Koudounis a élargi l'argument du « debanking » au-delà des Trump. Il a puisé dans son histoire personnelle, relatant la crise de la dette grecque de 2015, lorsque le gouvernement a imposé des limites de retrait quotidien sur les comptes bancaires qui ont duré environ quatre ans avant que les contrôles des capitaux ne soient totalement levés. 

Les citoyens se sont réveillés un jour pour découvrir que l'État avait fixé un plafond sur le montant de leur propre argent auquel ils pouvaient accéder. 

« Vous n'avez pas besoin d'être les Trump pour être ciblés par les banques », a déclaré Koudounis. « Cela peut arriver à n'importe qui. Vous, moi, n'importe lequel d'entre nous. » 

Les banques vous ont dit de rester à l'écart, puis se sont « infiltrées » dans le Bitcoin

Koudounis a ensuite mis en lumière le comportement propre du secteur financier. Pendant que les banques passaient des années à rejeter publiquement le BTC et à mettre en garde leurs clients contre lui, elles construisaient discrètement l'infrastructure pour y investir. 

« Les banques ont compris », a-t-il dit, et a livré un résumé percutant à la foule : « Vous avez gagné. »

Trump a conclu avec trois déclarations qui ont suscité la réaction la plus forte du panel. Il a qualifié les dépenses gouvernementales de « dangereuses » et a signalé une enquête fédérale ayant révélé que certaines dépenses publiques étaient frauduleuses, citant cela comme preuve de la raison pour laquelle une forme d'argent transparente, programmable et décentralisée a une valeur réelle au-delà du trading.

Si une fraude de cette ampleur est difficile à éliminer dans le pays le mieux administré du monde, a-t-il soutenu, c'est un problème structurel que le registre transparent du BTC est conçu pour résoudre. Il a reconnu que le contexte macroéconomique a été difficile pour les détenteurs au cours des trois derniers mois, mais a invité le public à rester le cap.

Et il a conclu ses remarques en termes simples : « J'ai la conviction absolue que le Bitcoin va atteindre un million de dollars… Je n'ai jamais été aussi optimiste sur cette classe d'actifs de toute ma vie. »

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