Tether utilise un sauvetage de 127 M$ de Drift pour défier l'emprise de Circle sur les paiements Solana

L'émetteur du stablecoin USDT, Tether, est intervenu pour ancrer un plan de récupération massif pour Drift Protocol, l'échange décentralisé (DEX) basé sur Solana qui a été paralysé par une exploitation de 286 millions de dollars plus tôt ce mois-ci.

Cependant, le package de sauvetage comprend une clause commerciale puissante qui pourrait défier la domination de Circle sur l'USDC sur la blockchain Ethereum Solana.

Selon le plan de récupération, Drift doit abandonner sa dépendance de longue date à l'USDC de Circle Internet Financial et faire pivoter l'ensemble de son écosystème tokenisé vers l'USDT de Tether.

L'accord marque une offensive calculée de Tether pour capturer des parts de marché sur Solana, une blockchain qui est rapidement devenue le principal champ de bataille pour les paiements de détail et la finance décentralisée (DeFi) à haute fréquence.

Bien que l'USDT reste le roi mondial de la liquidité avec une capitalisation boursière de 185 milliards de dollars, il a historiquement été à la traîne de Circle sur le réseau Solana. En renflouant l'un des protocoles les plus importants de l'écosystème tokenisé, Tether achète effectivement une place à la tête de la table.

Le prix de la bouée de sauvetage de Drift

Le cadre de récupération, annoncé le 16 avril, implique une injection de 127,5 millions de dollars de Tether.

Des partenaires supplémentaires non nommés devraient contribuer 20 millions de dollars supplémentaires pour aider à combler le trou laissé par le vol du 1er avril.

Les enquêteurs ont depuis attribué l'attaque à des cybercriminels nord-coréens qui auraient passé des mois à infiltrer l'équipe Drift par le biais de "l'ingénierie sociale", se faisant passer pour des traders légitimes lors de conférences de l'industrie pour gagner la confiance des développeurs.

Pour indemniser pleinement les utilisateurs, Drift émettra un "token de récupération" spécialisé. Contrairement à l'actif de gouvernance DRIFT du protocole, ces tokens représentent une créance directe sur un pool de remboursement de 295 millions de dollars.

Les tokens seront transférables, permettant aux victimes de sortir de leurs positions et d'accéder à la liquidité immédiatement plutôt que d'attendre le processus pluriannuel de récupération des actifs par les forces de l'ordre.

Cependant, le changement structurel le plus important est le mandat "USDT d'abord".

L'ensemble de la couche de règlement de Drift, le moteur qui compense et règle les transactions, migrera de l'USDC vers l'USDT. La transition placera plus de 128 000 utilisateurs actifs et 35 partenaires de l'écosystème tokenisé sous l'égide de Tether.

Cindy Leow, la cofondatrice de Drift, a déclaré :

Leow a en outre expliqué qu'"une partie substantielle des revenus de l'échange, ainsi que le capital de soutien engagé, est destinée à financer un pool dédié à la récupération des utilisateurs."

Comment l'USDT de Tether gagne du terrain sur l'USDC de Circle

Certains analystes présentent le pivot de Drift vers l'USDT comme une critique implicite mais ciblée de la gestion de l'exploitation par Circle.

Dans les suites immédiates du piratage du 1er avril, plusieurs enquêteurs blockchain de premier plan, dont ZachXBT, ont publiquement critiqué Circle pour ne pas avoir gelé les fonds volés assez rapidement.

Cependant, Circle a défendu sa position, affirmant qu'elle gèle l'USDC uniquement lorsqu'elle y est légalement contrainte par les autorités compétentes et a soutenu que "le pouvoir de geler n'est pas le pouvoir de policer."

L'émetteur de l'USDC a également présenté l'intervention unilatérale comme incompatible avec les protections de la procédure régulière et des droits de propriété, tout en affirmant être prêt à soutenir les efforts de responsabilisation dans les limites de la loi.

Cette réponse peut avoir été légalement et opérationnellement cohérente avec le positionnement réglementaire de Circle, mais elle a également exposé une vulnérabilité commerciale. Dans les moments de stress aigu, les utilisateurs de crypto et les protocoles récompensent souvent la partie perçue comme agissant le plus rapidement pour protéger les fonds, et non celle qui fait l'argument juridique le plus propre.

La posture de Circle contraste également avec celle de Tether, qui s'est souvent appuyée sur son rôle de "policier" actif de ses propres rails, gelant fréquemment des actifs à la demande des forces de l'ordre ou en réponse à des exploitations majeures.

"Tether agit plus rapidement dans des cas comme ceux-ci", a noté l'analyste DeFi Ignas. "J'ai toujours préféré l'USDC en raison de son statut prétendument 'plus sûr'. Pourtant, c'est l'USDC qui a connu le plus grand dépeg pendant la crise bancaire, tandis que Circle n'a pas réussi à geler ces fonds piratés. Tether se positionne comme l'option la plus sûre pour l'utilisateur de détail qui veut de la protection."

Ce sentiment a également été repris par Lorenzo Romagnoli, cofondateur du protocole de pont USDT0, qui aurait gelé son pont Solana dans les 29 minutes suivant l'exploitation de Drift. Il a déclaré :

La bataille pour les rails de paiement de Solana

Le mouvement agressif de Tether intervient alors que l'importance de Solana pour le système financier mondial atteint un point de bascule.

En février 2026, Grayscale a rapporté que le volume de transactions en stablecoin sur Solana a atteint un record de 650 milliards de dollars, porté par ses frais bas et son débit élevé.

Pendant des années, l'USDC de Circle a été l'actif "Boucle d'or" pour les utilisateurs de Solana, commandant actuellement plus de 8,1 milliards de dollars d'offre, représentant plus de 52 % de l'offre totale de stablecoin du réseau de 15,5 milliards de dollars. Notamment, l'offre de l'USDC représente près du triple de la présence de 3 milliards de dollars de Tether.

Cette domination a été renforcée par des partenariats avec plusieurs géants de la finance traditionnelle, notamment Visa, PayPal, Stripe, Western Union et Fiserv, exécutant des flux de travail de production sur le réseau.

Cependant, la tendance pourrait être en train de changer.

Les données de Blockworks Research indiquent que la part de marché de l'USDC sur Solana est passée d'un pic de 80 % à environ 55 % au début de 2026. Au cours de la même période, la part de l'USDT est passée à 21 %.

Les observateurs du marché soutiennent que le mouvement de Tether pour capturer Drift pourrait être une tentative d'accélérer ce déclin et de capturer les frais lucratifs associés aux paiements de détail à haute vélocité.

Truda, un analyste crypto indépendant, a opiné :

Une nouvelle ère de transparence ?

Pendant ce temps, l'expansion de Tether sur les rails de paiement de Solana coïncide avec une poussée sans précédent pour la légitimité institutionnelle.

Longtemps considérée comme un paria dans les cercles réglementaires américains, l'entreprise tente maintenant de se débarrasser de sa réputation d'opacité.

Tether aurait engagé KPMG pour effectuer un audit financier complet de ses 185 milliards de dollars de réserves, allant au-delà des "attestations" qu'elle utilise depuis des années.

Ce changement est en partie motivé par le GENIUS Act, une législation américaine historique qui a exigé que les émetteurs de stablecoin respectent des normes de transparence plus strictes. Dans le cadre de cette évolution, Tether a récemment lancé "USAT", un token spécialisé conforme au nouveau cadre américain.

Ces efforts interviennent alors que l'entreprise envisagerait également une levée de fonds massive de 20 milliards de dollars qui valoriserait l'entreprise basée au Salvador à 500 milliards de dollars.

Cependant, le Financial Times rapporte que certains investisseurs restent hésitants, citant le bagage historique du règlement de 18,5 millions de dollars de Tether avec le procureur général de New York en 2021 et l'examen continu concernant l'utilisation de l'USDT dans la finance illicite.

Néanmoins, ces efforts lui permettraient de concurrencer plus directement la posture réglementaire que Circle utilise depuis longtemps comme un avantage fondamental pour son stablecoin USDC.

Ainsi, alors que Drift se prépare à se relancer après des audits par les sociétés de sécurité OtterSec et Asymmetric, l'industrie crypto observe attentivement.

Le "Renflouement de Drift" est plus qu'un simple plan de récupération ; c'est un signal que Tether ne se contente plus d'être la monnaie de réserve des échanges offshore. Elle veut être la couche de règlement pour l'avenir des paiements de détail, et elle est prête à payer neuf chiffres pour sécuriser cette place.

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