سهام Boston Scientific (BSX) پس از انتشار داده‌های آزمایشی Watchman و کاهش رتبه توسط تحلیلگر ۹٪ سقوط کرد

خلاصه

• سهام BSX با کاهش ۹٪ به ۶۲.۹۳ دلار رسید، پایین‌ترین سطح بسته شدن از ژانویه ۲۰۲۴
• داده‌های آزمایشی برای دستگاه Watchman FLX نتایج غیر پایین‌تری در مقابل رقیق‌کننده‌های خون نشان داد، اما سرمایه‌گذاران نرخ بالاتر سکته مغزی ایسکمیک (۳.۲٪ در مقابل ۲٪) را علامت‌گذاری کردند
• Raymond James رتبه BSX را از خرید قوی به عملکرد بهتر از بازار کاهش داد و هدف قیمتی خود را از ۹۷ دلار به ۸۸ دلار کاهش داد
• کاهش رتبه به رشد کندتر از حد انتظار در الکتروفیزیولوژی ایالات متحده و Watchman اشاره کرد، دو حوزه‌ای که بیش از نیمی از رشد سال به سال BSX را تشکیل می‌دادند
• BSX اکنون تا به امروز ۳۴٪ کاهش یافته است، در مقابل کاهش ۷.۱٪ برای S&P 500

Boston Scientific دوشنبه‌ای سخت داشت. سهام پس از یک ضربه دوگانه ۹٪ سقوط کرد: داده‌های آزمایشی که آن‌طور که شرکت امیدوار بود نتیجه نداد و کاهش رتبه از سوی Raymond James.

Boston Scientific Corporation، BSX

نتایج آزمایش CHAMPION-AF برای دستگاه Watchman FLX در یک کنفرانس پزشکی در ۳۰ مارس ارائه شد. روی کاغذ، داده‌ها محکم به نظر می‌رسیدند. دستگاه در مقایسه با رقیق‌کننده‌های خون مدرن مانند Eliquis و Xarelto غیر پایین‌تر بود. کاربران Watchman همچنین کاهشی در خطر خونریزی غیر روش‌ای مشاهده کردند و به نقطه پایانی اولیه مطالعه رسیدند.

اما سرمایه‌گذاران روی یک عدد تمرکز کردند. بیماران استفاده‌کننده از دستگاه Watchman نرخ سکته مغزی ایسکمیک ۳.۲٪ داشتند، در مقایسه با ۲٪ برای کسانی که از رقیق‌کننده‌های خون استفاده می‌کردند. این شکاف، حتی اگر کوچک باشد، برای ترساندن بازار کافی بود.

شایان ذکر است که این تفاوت از نظر آماری معنادار نبود. همچنین یک نتیجه اولیه مطالعه نبود. محققان قصد دارند بیماران را به مدت پنج سال دنبال کنند تا تصویر کامل‌تری از خطر سکته مغزی به دست آورند.

کارشناسان با فروش مقابله می‌کنند

رئیس مشترک مطالعه، Marty Leon، داده‌ها را «تأییدی بسیار قوی» برای گسترش استفاده از دستگاه نامید. او مبادله را به وضوح مطرح کرد: افزایش سالانه ۰.۳۳٪ در سکته مغزی یا آمبولی در مقابل کاهش تقریباً ۲.۶٪ در خونریزی. مدیر ارشد پزشکی Boston Scientific، Ken Stein، این دیدگاه را تکرار کرد و اشاره کرد که نرخ سکته مغزی در هر دو گروه «به طور باورنکردنی پایین» بود.

Truist Securities اشاره کرد که بازخورد کلی کنفرانس مثبت بود. Leerink Partners گفت واکنش حضوری به آنها اطمینان بیشتری داد که نتایج آزمایش از حجم بالاتر روش‌های Watchman در آینده پشتیبانی خواهد کرد.

با این حال، سهام اهمیتی نداد. BSX با ۶۲.۹۳ دلار بسته شد، پایین‌ترین سطح از ۳۰ ژانویه ۲۰۲۴.

در همان روز، Raymond James رتبه BSX را از خرید قوی به عملکرد بهتر از بازار کاهش داد و هدف قیمتی خود را از ۹۷ دلار به ۸۸ دلار کاهش داد. شرکت به حرکت کندتر در دو موتور رشد بزرگ BSX اشاره کرد: الکتروفیزیولوژی ایالات متحده و Watchman، که با هم ۲۶٪ از فروش در ۲۰۲۵ را تشکیل دادند و بیش از نیمی از رشد سال به سال شرکت را به خود اختصاص دادند.

Raymond James سازنده می‌ماند، اما برآوردها را کاهش می‌دهد

تحلیلگر Raymond James، Jayson Bedford، واضح بود که این از دست دادن ایمان نبود. شرکت همچنان Boston Scientific را به عنوان یکی از با کیفیت‌ترین و سریع‌ترین شرکت‌های در حال رشد در فناوری پزشکی با سرمایه بزرگ می‌بیند. کاهش رتبه بیشتر در مورد اطمینان کمتر کوتاه‌مدت بود تا تغییر در داستان بلندمدت.

شرکت برآوردهای درآمد ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ خود را تقریباً ۰.۵٪ و ۱.۵٪ کاهش داد. اکنون رشد Watchman را در دو سال آینده ۱۷٪ و ۱۶٪ مدل‌سازی می‌کند، کاهش یافته از پیش‌بینی‌های قبلی ۱۸٪ و ۲۰٪. برآوردهای رشد EP به ۱۵٪ و ۱۴٪ کاهش یافت.

با وجود کاهش‌ها، Raymond James استدلال کرد که ارزش‌گذاری هنوز جذاب به نظر می‌رسد. BSX با حدود ۱۸ برابر درآمد پیش‌بینی‌شده ۲۰۲۷ معامله می‌شود، در مقابل ۲۱ برابر برای همتایان.

چندین شرکت دیگر - از جمله Bernstein، Evercore ISI، Stifel، Truist و Jefferies - هنوز رتبه‌های خرید یا عملکرد بهتر از بازار دارند، با اهداف قیمتی از ۸۸ دلار تا ۱۲۰ دلار.

BSX تا به امروز ۳۴٪ کاهش یافته است. سهام در اوایل سال به بالاترین سطح ۵۲ هفته‌ای ۱۱۰ دلار رسید.

پست سهام Boston Scientific (BSX) پس از داده‌های آزمایشی Watchman و کاهش رتبه تحلیلگر ۹٪ سقوط کرد اولین بار در CoinCentral ظاهر شد.