بیت کوین در منطقه تسلیم در حالی که معامله‌گران درباره زمان ته کشیدن BTC بحث می‌کنند

ارز دیجیتال بیت کوین روز پنجشنبه با فشار فروش مجدد مواجه شد زیرا قیمت از اوج روزانه نزدیک به 68300 دلار عقب نشینی کرد. مشاهدات درون زنجیره‌ای به تسلیم مداوم اشاره دارند، با اینکه دارندگان بلند مدت در حال کاهش پوزیشن هستند و ترکیب گسترده‌ای از لیکویید شدن‌های اهرمی ضعف را تغذیه می‌کنند. چندین تحلیلگر استدلال می‌کنند که چرخه فعلی می‌تواند شاهد کف زدن BTC در اواخر سال 2026 باشد، پس از یک فاز نزولی طولانی که دارایی را از اوج 2025 خود به شیوه‌ای که از بازارهای نزولی قبلی دیده نشده است، کاهش داده است.

نکات کلیدی

• اندیکاتورهای درون زنجیره‌ای به تسلیم عمیق اشاره دارند، با ریسک‌های نزولی که در حالی که دارندگان موقعیت بلند مدت پوزیشن‌ها را تنظیم می‌کنند، ادامه دارند.
• تغییر خالص موقعیت دارندگان بلند مدت توزیع شدید را نشان می‌دهد، که الگوهای مشاهده شده قبل از کف‌های قبلی در چرخه را منعکس می‌کند.
• تحلیل‌های متعدد به سمت کف احتمالی BTC در سه‌ماهه چهارم 2026 اشاره دارند، که با تاریخچه چرخه‌های نزولی چند فصلی همسو است.
• لیکویید شدن‌های انبوه و تغییر بهره باز برجسته می‌کند احتیاط در میان استرس مداوم در بازار مشتقات.
• تحولات در معیارهای درون زنجیره‌ای همچنان از رالی‌های قیمتی اخیر منحرف می‌شوند، که نشان می‌دهد صعود محدود کوتاه مدت بدون علاقه خرید مجدد.

نمادهای ذکر شده: $BTC، $ETH

احساسات: روندی نزولی

تأثیر قیمت: منفی. سیگنال‌های تسلیم مداوم و فشار فروش مداوم احتمال معامله پایین‌تر BTC در کوتاه مدت را افزایش می‌دهند.

ایده معاملاتی (توصیه مالی نیست): نگه داشتن. در حالی که ریسک نزولی باقی می‌maند، اندیکاتورها نشان می‌دهند که بازار می‌تواند در اواخر 2026 کف را تشکیل دهد، که موقعیت‌یابی محتاطانه و مدیریت ریسک را تضمین می‌کند.

زمینه بازار: فاز فعلی در یک پس‌زمینه ریسک‌گریزی گسترده‌تر برای بازارهای کریپتو قرار دارد، جایی که سیگنال‌های درون زنجیره‌ای و لیکویید شدن‌های اهرمی نوسان را تشدید کرده‌اند در حالی که معامله‌گران منتظر نشانه‌های کلان و نظارتی واضح‌تری هستند.

چرا مهم است

لحن داده‌های درون زنجیره‌ای بر یک تغییر اساسی در رفتار سرمایه‌گذار تأکید می‌کند. دارندگان موقعیت بلند مدت از نظر تاریخی به عنوان وزنه‌ای در برابر کاهش قیمت عمل کرده‌اند، اما در این چرخه قرار گرفتن خالص آنها به شدت کاهش یافته است، که نشان‌دهنده تسلیم گسترده در میان گروهی است که معمولاً بازیابی‌های بازار را لنگر می‌کنند. الگوهای توزیع مشاهده شده شباهت‌هایی به اصلاحات قبلی دارد که قبل از کف بعدی، نزول بیشتر را پیش‌بینی می‌کردند، که به یک افق چند ماهه احتمالی قبل از ظهور کف پایدار اشاره دارد.

تحلیلگران تأکید می‌کنند که چنین تسلیمی فوراً کف را تضمین نمی‌کند؛ بلکه فازی را نشان می‌دهد که دست‌های ضعیف خارج شده‌اند و اعتماد شکننده باقی می‌ماند. تقاضای بنیادی با عدم قطعیت کلان کنترل شده به نظر می‌رسد، در حالی که BTC با آزمون دوگانه بازپس‌گیری سطوح قیمت بحرانی و تغییر چارچوب اشتهای ریسک در میان شرکت‌کنندگان تخصصی که بر بازارهای فیوچرز و آپشن‌ها تسلط دارند، روبرو است. به عبارت دیگر، مسیر به سوی یک معکوس معنادار احتمالاً به این بستگی دارد که آیا علاقه خرید می‌تواند پس از خاموش شدن موج فعلی لیکویید شدن‌ها خود را مجدداً تأیید کند.

داده‌ها همچنین تنش بین عمل قیمت و معیارهای بلندمدت‌تر را برجسته می‌کنند. در حالی که قیمت با سطوح پشتیبانی قابل توجهی آزمایش شده است، سیگنال‌های درون زنجیره‌ای مربوطه هنوز یک چرخش قاطع به سمت انباشت پایدار را نشان نداده‌اند. برخی از ناظران استدلال می‌کنند که تحولات مهم‌ترین - مانند بهبود پایدار در زیان‌های محقق شده در مقابل سودها یا افزایش در لیکویید شدن‌های موقعیت-طولانی - می‌تواند قبل از کف باشد، زیرا چرخه‌های گذشته اغلب فازهای متمایزی را نشان داده‌اند که در آن تسلیم قبل از دوره تحکیم بوده است.

از دیدگاه بازار گسترده‌تر، عمق چرخه کنترل‌های ریسک و نقدینگی را در سراسر صرافی‌ها آزمایش کرده است. بزرگی لیکویید شدن‌های لانگ، به ویژه در جفت BTC-USD، توجه را به شکنندگی پوزیشن‌های بسیار اهرمی جلب کرده است. در کنار آن، OI (بهره باز) نسبت به حرکت‌های قیمت کوتاه مدت بالا باقی مانده است، که احتیاط را در میان شرکت‌کنندانی که به اهرم برای بیان شرط‌بندی‌های جهت‌دار متکی هستند، نشان می‌دهد. این دینامیک‌ها روایتی را تغذیه می‌کنند که در آن یک کف، اگر محقق شود، ممکن است تنها پس از یک دوره طولانی کشف قیمت و شرایط سخت‌تر تأمین مالی رخ دهد نه بازگشت سریع.

چه چیزی را بعد ببینیم

• بازپس‌گیری قیمت ارز دیجیتال بیت کوین مناطق کلیدی حدود 105000 تا 107000 دلار می‌تواند تغییر در حرکت را نشان دهد و با برخی کف‌های حالت نزولی همسو شود.
• تحلیل مداوم تغییرات خالص موقعیت دارندگان بلند مدت برای ارزیابی اینکه آیا توزیع کند می‌شود یا تسریع می‌شود زیرا بازارها به میانه 2026 نزدیک می‌شوند.
• نظارت بر روندهای MVRV Adaptive Z-Score و سایر اندیکاتورهای مومنتوم برای نشانه‌هایی از انباشت یا تسلیم مجدد.
• دینامیک بهره باز و نرخ فاندینگ ریت در پلتفرم‌های اصلی فیوچرز برای سنجش اینکه آیا فشار نزولی در حال محو شدن یا تشدید است.
• تحولات کلان و نظارتی که می‌تواند بر نقدینگی و اشتهای ریسک در بازارهای کریپتو تأثیر بگذارد، که به طور بالقوه زمان‌بندی کف را شکل می‌دهد.

منابع و تأیید

• تحلیل‌های Glassnode در مورد تغییر خالص موقعیت دارندگان بلند مدت و رابطه آن با کف‌های بازار نزولی.
• داده‌های CryptoQuant Quicktake که MVRV Adaptive Z-Score ارز دیجیتال بیت کوین را در سطوح عمیقاً منفی نشان می‌دهد.
• داده‌های CoinGlass با جزئیات خوشه‌های لیکویید شدن و تغییرات در بهره باز فیوچرز در سراسر صرافی‌ها.
• پست‌های عمومی از تحلیلگران بازار در X در مورد زمان‌بندی احتمالی کف، از جمله ارجاعات به چرخه‌های تاریخی.
• نمودارهای On-Chain College که زیان‌های خالص محقق شده و زمینه تاریخی آنها را نشان می‌دهد.

تسلیم ارز دیجیتال بیت کوین عمیق‌تر می‌شود زیرا معیارهای درون زنجیره‌ای به کف احتمالی اواخر 2026 اشاره دارند

ارز دیجیتال بیت کوین به طور قاطع از اوج روزانه خود دور شده است، با قیمتی که از منطقه نزدیک 68300 دلار عقب نشینی کرده است زیرا فروشندگان کنترل را در این پنجشنبه بازیافتند. عقب نشینی پس از یک افت قابل توجه از اوج تاریخ تعیین شده در چرخه قبلی می‌آید، کاهش تقریباً 46 درصدی از اوج بالای 126000 دلار در اکتبر 2025. این حرکت روایت تسلیمی را تشدید کرده است که ردیاب‌های درون زنجیره‌ای برای هفته‌ها پرچم زده‌اند، زیرا بخش قابل توجهی از بازار زیر آب باقی می‌ماند و الگوهای قرار گرفتن در میان گروه‌های مختلف سرمایه‌گذار تغییر می‌کند.

داده‌های Glassnode در مورد دارندگان موقعیت بلند مدت یک افراط نسبی چرخه در توزیع روزانه را نشان می‌دهد. تغییر خالص موقعیت نشان می‌دهد که BTC نگهداری شده توسط سرمایه‌گذاران بلند مدت در 1404/11/17 حدود 245000 سکه کاهش یافت، و روند ادامه یافته است، با این گروه که از آن زمان به طور متوسط تقریباً 170000 BTC در روز قرار گرفتن را کاهش می‌دهند. این رفتار اپیزودهایی را در اصلاحات قبلی منعکس می‌کند که دارندگان بلند مدت قبل از اینکه بازار کف را ایجاد کند تسلیم شدند، که نشان می‌دهد فاز حاضر برخی ویژگی‌های تاریخی را با چرخه‌های نزولی گذشته به اشتراک می‌گذارد. این مشاهده خود یک پیش‌بینی نیست، اما چارچوبی برای تفسیر عمل قیمتی فراهم می‌کند که علیرغم رالی‌های کوتاه‌تر، معکوس سریع را رد کرده است.

لنز دیگر از نسبت سود/زیان محقق شده می‌آید، که Glassnode اشاره می‌کند نزدیک به یک آستانه تعیین‌کننده است. هنگامی که زیان‌های محقق شده از سودها پیشی می‌گیرند، بازارها تمایل داشته‌اند تسلیم گسترده‌تری را به جای بازیابی‌های فوری تجربه کنند، الگویی که سرمایه‌گذاران به دقت زیر نظر دارند زیرا ارزیابی می‌کنند که آیا چرخه فعلی وارد فاز انباشت جدید می‌شود یا صرفاً قبل از عقب نشینی عمیق‌تر پایین‌تر می‌آید.

در همین حال، ناظران بازار به دراماتیک‌ترین لیکویید شدن‌ها در جلسات اخیر اشاره کرده‌اند، با BTC و Ether (CRYPTO: ETH) که مسئول زیان‌های بیش از حد در سراسر لیکویدکننده‌ها هستند، و 1.33 میلیارد دلار گسترده در لیکویید شدن‌های ترکیبی شورت و لانگ در یک پنجره گزارش شده است. تقابل نرمی قیمت مداوم با بهره باز هنوز قابل توجه شکنندگی رژیم قیمت فعلی را برجسته می‌کند، جایی که اهرم در معرض خطر ایجاد دوره‌های مجدد فروش باقی می‌ماند اگر بازارها سطوح بحرانی را مجدداً آزمایش کنند. گزارش شده است که بزرگترین لیکویید شدن منفرد در یک پلتفرم اصلی رخ داده است، که دامنه ریسک در بازار شلوغ مشتقات را زیر خط می‌کشد.

در جبهه پیش‌بینی، چندین صدا استدلال می‌کنند که BTC می‌تواند در سه‌ماهه چهارم 2026 کف بزند، البته با طیف گسترده‌ای از باندهای قیمت بالقوه. یک تحلیلگر مسیر را به عنوان بالقوه تشکیل کف در منطقه 40000 تا 50000 دلار توصیف کرد، در حالی که تحلیلگران دیگر مسیر پیچیده‌تری را می‌بینند که توسط چرخه‌های نقدینگی و عوامل کلان شکل گرفته است. اوج تاریخ چاپ شده در اکتبر 2025 سایه سنگینی می‌اندازد، با معامله‌گرانی که خاطرنشان می‌کنند که هدف یافتن کف ممکن است به ترکیبی از انضباط درون زنجیره‌ای و علاقه خرید مجدد از سوی مؤسسات و شرکت‌کنندگان خرده‌فروشی به طور یکسان بستگی داشته باشد.

داده‌های قابل توجه از On-Chain College افزایش در زیان‌های خالص محقق شده را تا حدود 13.6 میلیارد دلار در اوایل فوریه نشان می‌دهد، سطوحی که از بازار نزولی 2022 دیده نشده است. اگر تاریخ قافیه بشود، این اوج می‌تواند کف گسترده‌تری را قبل از اینکه شرکت‌کنندگان بازار زیان‌ها را هضم کنند و ریسک را مجدداً ارزیابی کنند، پیش‌بینی کند، که به طور بالقوه منجر به کالیبراسیون پوزیشن‌هایی می‌شود که می‌تواند قیمت‌ها را در اواخر سال یا در 2027 پایدار کند. روایت پیرامون کف اواخر 2026 تضمین نیست، بلکه ترکیبی از الگوهای تاریخی، دینامیک‌های فعلی درون زنجیره‌ای و پایداری فشار قیمت نزولی علیرغم رالی‌های متناوب است.

با نگاه به آینده، جامعه تحقیقاتی همچنان تقسیم شده است، با برخی از تحلیلگران که استدلال می‌کنند موج تسلیم می‌تواند با لیکویید شدن پوزیشن‌ها و کاهش ترس آسان شود، که اجازه می‌دهد پایه پایداری شکل بگیرد. دیگران هشدار می‌دهند که تا زمانی که سطوح قیمت کلیدی بازپس گرفته شوند و اعتماد سرمایه‌گذار بازگردد، BTC می‌تواند محدود به محدوده بماند یا به قلمرو زیر 100000 دلار قبل از اینکه خریداران دوباره ظاهر شوند، جابجا شود. این عدم قطعیت اهمیت نظارت بر هر دو عمل قیمت و محیط در حال تحول درون زنجیره‌ای را زیر خط می‌کشد زیرا جدول زمانی تقریبی برای نقاط عطف مبهم باقی می‌ماند.

https://platform.twitter.com/widgets.js