بیت‌کوین مطمئناً به کف نزدیک‌تر از سقف است در حالی که خرس‌ها جشن می‌گیرند

با تسریع رکود چند ماهه کریپتو به سقوط آزاد هفته گذشته، گاوها به طور وحشیانه به دنبال سیگنال‌های تکنیکال یا شاید داستان‌هایی درباره انفجار برخی صندوق‌های پوشش ریسک اهرمی بودند که ممکن است نشان‌دهنده کف نهایی این بازار نزولی باشد.

شاید نهایتی‌ترین نشانه کف، هورا کشیدن کسانی باشد که به طور وفادارانه نسبت به ارز دیجیتال بیت کوین BTC$70,752.91 نزولی بوده‌اند، در حالی که قیمت آن از $0 به بیش از $100,000 در طول 16 سال عمرش رسیده است.

در طول سال‌ها، فایننشال تایمز مطمئناً بالاتر از همه نشریات سنتی در مخالفت استوار خود با ارز دیجیتال بیت کوین و کریپتو ایستاده است. تیم نویسندگان واقعاً با استعداد این روزنامه لندنی به نظر می‌رسد هرگز از موضع قاطع no-coiner منحرف نشده‌اند، و این هفته لحظه آن‌ها بود.

"ارز دیجیتال بیت کوین هنوز حدود $69,000 بیش از حد بالاست"، عنوان مقاله یکشنبه جمیما کلی از FT بود که به طرز شگفت‌انگیزی موضع کلی کلی و FT را در بیش از یک دهه اخیر خلاصه کرد. [FT متعاقباً عنوان را به "$70,000 بیش از حد بالا" تغییر داد پس از اینکه ارز دیجیتال بیت کوین یک شبه افزایش یافت].

"از زمان ایجاد، ارز دیجیتال بیت کوین در سفری بوده که به پایان خواهد رسید، پخش شده روی زمین"، کلی نوشت. "این هفته به ما نشان داده است که عرضه 'احمق‌های بزرگ‌تر' که ارز دیجیتال بیت کوین به آن‌ها متکی است در حال خشک شدن است"، او ادامه داد. "افسانه‌هایی که کریپتو را سرپا نگه داشته‌اند معلوم شده همین هستند. مردم دارند به این واقعیت پی می‌برند که هیچ کفی در ارزش چیزی وجود ندارد که بر پایه چیزی جز هوا باشد."

اوایل هفته، با کاهش قیمت ارز دیجیتال بیت کوین به زیر $76,000 میانگین هزینه دلار پایه BTC غول خزانه‌داری Strategy (MSTR)، کریگ کوبن از FT منتشر کرد، "جاده طولانی Strategy به هیچ‌کجا."

با اینکه سهام قبلاً حدود 80% از رکورد بالای اواخر 2024 کاهش یافته بود، کوبن در فوریه 2026 اعلام کرد، "مدیریت هیچ انتخاب امنی ندارد — فقط مسیرهای مختلف برای نابود کردن ارزش سهامداران... دشوار است که دلیلی برای خرید وسیله‌ای که صرفاً در سرمایه‌گذاری‌های خود در طول پنج سال سر به سر کرده است پیدا شود."

"مانند یک ماستودون غول‌پیکر گیر افتاده در گودال‌های قیر La Brea"، کوبن نتیجه گرفت. "Strategy در حال تلاش برای پیدا کردن راه خروج است."

پیتر شیف به آن‌ها می‌پیوندد

با ادامه چرخه صعودی بزرگ طلا — علی‌رغم نوسانات قابل توجه اخیر — پیتر شیف، طرفدار طلای دیرینه و منتقد ارز دیجیتال بیت کوین نیز احساس رضایت می‌کرد.

"طبق گفته مایکل سیلور، ارز دیجیتال بیت کوین بهترین دارایی با عملکرد در جهان است"، او روز سه‌شنبه نوشت. "با این حال Strategy بیش از $54 میلیارد در ارز دیجیتال بیت کوین در طول پنج سال گذشته سرمایه‌گذاری کرده است، و تا این لحظه شرکت حدود 3% در آن سرمایه‌گذاری ضرر کرده است. من مطمئنم ضررها در طول پنج سال آینده بسیار بیشتر خواهد بود!"

"ارز دیجیتال بیت کوین زیر $76,000، اکنون 15 اونس طلا ارزش دارد، 59% کاهش از اوج نوامبر 2021 خود"، شیف ادامه داد. "ارز دیجیتال بیت کوین در یک بازار نزولی بلندمدت با قیمت طلا قرار دارد."

علائم دیگر

"من از انتخاب کف خودداری می‌کنم"، یک بار هیو هندری، مدیر سابق صندوق پوشش ریسک گفت. "میمون‌ها تمام وقت خود را صرف انتخاب کف می‌کنند."

همانطور که هندری اشاره کرد، احتمالاً ایده خوبی است که زمان‌بندی خریدهای خود را با تیترهایی مانند آنچه این هفته در FT دیده شده بیش از حد زیرکانه انجام ندهیم. با این حال احتمالاً می‌توان با اطمینان نسبی گفت که نوعی فرآیند کف‌سازی در حال انجام است.

در اخبار دیگر این هفته که هرگز نزدیک اوج‌ها ظاهر نمی‌شود، به نظر می‌رسد علاقه سرمایه‌گذار به Tether در حال تبخیر شدن است. با اینکه بازار کریپتو اواخر سال گذشته هنوز سرحال بود، گزارش شد که غول ناشر استیبل کوین در مذاکرات جمع‌آوری $15-$20 میلیارد در ارزش‌گذاری تا $500 میلیارد بود.

با این حال، طبق گزارش FT روز سه‌شنبه، به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران در حال مقاومت در برابر آن ارزش‌گذاری هستند، و تلاش‌های جذب سرمایه ممکن است فقط در حدود $5 میلیارد باشد.

از سوی خود، پائولو آردوینو، مدیرعامل Tether به FT گفت که گزارش‌های اولیه درباره جذب سرمایه $15-$20 میلیارد یک "برداشت نادرست" بود، و اینکه Tether علاقه فراوانی در آن ارزش‌گذاری $500 میلیارد دریافت کرده است.

با این وجود، طبق گزارش، سرمایه‌گذاران به طور خصوصی نگرانی‌هایی درباره آن ارزش‌گذاری بلندپروازانه مطرح کرده‌اند. همه چیز سیال است، گزارش ادامه داد، و یک رالی کریپتو می‌تواند به سرعت احساسات را تغییر دهد.