CFTC پیشنهاد ممنوعیت بازارهای پیش‌بینی ورزشی را پس می‌گیرد

کمیسیون معاملات آتی کالاهای ایالات متحده اقدام به لغو پیشنهاد قانونی دوران بایدن کرد که قرار بود بازارهای پیش‌بینی مرتبط با ورزش، سیاست و جنگ را ممنوع کند و این امر نشان‌دهنده تنظیم مجدد تحت رهبری فعلی سازمان است. مایک سلیگ، رئیس CFTC روز چهارشنبه اعلام کرد که سازمان در حال پس‌گیری اطلاعیه قانون‌گذاری پیشنهادی 2024 است که به دنبال ممنوعیت قراردادهای رویدادی مرتبط با رویدادهای مورد علاقه عمومی بود و کمیسیون قصد ندارد قوانین نهایی را در مورد آن پیشنهاد صادر کند. در عوض، CFTC قصد دارد قانون‌گذاری جدیدی را دنبال کند که بر تفسیر منطقی قانون مبادلات کالا متکی است و هدف آن ایجاد تعادل بین حفاظت از سرمایه‌گذاران و نوآوری مسئولانه در بازارهای مشتقه است. این تغییر در حالی رخ می‌دهد که پلتفرم‌های بازار پیش‌بینی - که به طور گسترده برای پیش‌بینی رویدادها استفاده می‌شوند - در حال پیمایش اقدامات اجرایی ایالتی پراکنده و مباحثات نظارتی مستمر در مورد نحوه برخورد با آن‌ها در چارچوب مالی ایالات متحده هستند. این حرکت همچنین بازتاب گفتگوهای نظارتی گسترده‌تر در مورد نحوه نظارت بر بازارهای دارایی‌های دیجیتال و محصولات مرتبط است.

نکات کلیدی

• CFTC به طور رسمی اطلاعیه قانون‌گذاری پیشنهادی 2024 را که قراردادهای رویدادهای ورزشی، سیاسی و سایر رویدادها را ممنوع می‌کرد و آن‌ها را مخالف منافع عمومی می‌دانست، پس گرفت.
• مایک سلیگ، رئیس کمیسیون اعلام کرد که سازمان قانون‌گذاری جدیدی را بر اساس قانون مبادلات کالا دنبال خواهد کرد تا نوآوری مسئولانه در بازارهای مشتقه را مطابق با هدف کنگره تقویت کند.
• این پس‌گیری نشان‌دهنده تغییر از ممنوعیت گسترده‌تر به سوی رویکردی سنجیده‌تر و مبتنی بر استانداردها نسبت به قراردادهای رویدادی و پلتفرم‌های مرتبط است.
• اپراتورهای بازار پیش‌بینی مانند Polymarket و Kalshi با اقدامات اجرایی در سطح ایالت مواجه شده‌اند، در حالی که پلتفرم‌ها استدلال می‌کنند که توسط CFTC تنظیم می‌شوند و قمار بدون مجوز نیستند.
• سازمان همچنین نامه کارکنان ماه سپتامبر را که نهادهای تنظیم‌شده را هشدار داده بود که برای دعاوی حقوقی آماده شوند و کنترل ریسک قوی را در تسهیل قراردادهای رویدادهای مرتبط با ورزش حفظ کنند، پس گرفت.

احساسات: خنثی

زمینه بازار: این پیشرفت در میان افزایش بررسی نظارتی محصولات مرتبط با کریپتو و قراردادهای رویداد محور رخ می‌دهد، در حالی که تنظیم‌کنندگان رویکرد هماهنگی را برای نظارت بر کلاس‌های دارایی بررسی می‌کنند. این تغییر پس از بحث گسترده‌تر در مورد چگونگی جای‌گیری بازارهای پیش‌بینی در چارچوب اوراق بهادار و کالاهای ایالات متحده است و منعکس‌کننده گفتگوهای مستمر در مورد چگونگی همزیستی نوآوری با حفاظت از سرمایه‌گذاران در چشم‌انداز بازار در حال تحول است.

چرا مهم است

تصمیم به پس‌گیری ممنوعیت پیشنهادی قراردادهای رویدادی نشان‌دهنده مسیری عمدی‌تر و تحت رهبری تنظیم‌کننده برای بخشی است که جذابیت سریعی در فضای کریپتو و فین‌تک کسب کرده است. با نشان دادن حرکت به سوی قانون‌گذاری مبتنی بر قانون مبادلات کالا، کمیسیون پیچیدگی طراحی محصول، ریسک مصرف‌کننده و پویایی‌های بازار در بازارهای پیش‌بینی را تصدیق می‌کند. برای توسعه‌دهندگان و اپراتورها، این می‌تواند به مسیر نظارتی واضح‌تر و قابل پیش‌بینی‌تری تبدیل شود - اگرچه مسیری که ممکن است هنوز برخی ویژگی‌های محصول یا دسترسی به بازار را در آینده محدود کند.

پلتفرم‌های بازار پیش‌بینی در مرکز یک مبارزه حقوقی و سیاسی قرار دارند. Polymarket و Kalshi با قراردادهای مرتبط با طیف گسترده‌ای از رویدادها از جمله نتایج ورزشی، نتایج انتخابات و سایر موضوعات به موقع پیش رفتند. ایالاتی مانند نوادا اقدامات اجرایی را دنبال کرده‌اند و استدلال می‌کنند که چنین قراردادهایی به معنای قمار بدون مجوز است، در حالی که پلتفرم‌ها ادعا می‌کنند که تحت CFTC تنظیم می‌شوند. این تنش سوال سیاستی گسترده‌تری را برجسته می‌کند: آیا بازارهای پیش‌بینی باید در درجه اول به عنوان مشتقات مالی مشمول نظارت فدرال در نظر گرفته شوند، یا به عنوان یک کلاس جداگانه از بازارهای اطلاعاتی با قوانین متمایز؟ پس‌گیری پیشنهاد قانون‌گذاری، تنظیم‌کنندگان را به توسعه چارچوب ظریف‌تری سوق می‌دهد که می‌تواند تعیین کند آیا چنین بازارهایی ادامه می‌یابند، بالغ می‌شوند یا در ساختار و دامنه تکامل می‌یابند.

علاوه بر این، پس‌گیری نامه کارکنان سپتامبر - که در میان دوره‌ای از عدم اطمینان و پیش از یک کندی احتمالی دولت صادر شد - دوره‌ای از تنظیم مجدد را در نحوه ارتباط CFTC با انتظارات شرکت‌کنندگان بازار نشان می‌دهد. این نامه هشدار داد که شرکت‌ها باید برای دعاوی حقوقی آماده شوند و بر برنامه‌ریزی اضطراری، افشای اطلاعات و سیاست‌های مدیریت ریسک تأکید کنند. در حالی که سازمان این مشاوره را به عنوان یادآوری ملاحظات دعاوی حقوقی تعریف کرد، سلیگ خاطرنشان کرد که به طور ناخواسته سردرگمی ایجاد کرده است. ارائه قانون‌گذاری اختصاصی قرارداد رویدادی نشان‌دهنده رویکردی عمدی‌تر به هر دو اجرا و راهنمایی است زیرا بازار تکامل می‌یابد.

اقدام سازمان با تغییرات نظارتی گسترده‌تری که در گزارش‌های مرتبط درباره هماهنگی میان تنظیم‌کنندگان بازار ایالات متحده در مورد نظارت بر کریپتو و ارزیابی مجدد مستمر چگونگی جای‌گیری نوآوری در اختیار قانونی تثبیت‌شده توصیف شده است، همسو است. همانطور که اکوسیستم کریپتو گسترش می‌یابد تا ابزارهای مالی پیچیده‌تر و فعالیت‌های فرامرزی را شامل شود، سیاست‌گذاران در حال سنجش نحوه حفظ حفاظت از سرمایه‌گذاران بدون خفه کردن پیشرفت‌های مفید بازار هستند. چرخش CFTC - از ممنوعیت کامل به سوی قانون‌گذاری ساختاریافته - منعکس‌کننده یک تنش مرکزی در چشم‌انداز نظارتی است: ایجاد تعادل بین جذابیت بازارهای پیش‌بینی و مبتنی بر رویداد با نیاز به وضوح، انطباق و حفاظت از مصرف‌کننده.

برای ذینفعان، پیامد فوری یک سیگنال واضح‌تر است که چارچوب فدرال ممکن است مسیری برای بازارهای رویدادی قانونی و تنظیم‌شده برای عملکرد تحت استانداردهای تعریف‌شده ارائه دهد. این امر مجوز دائمی برای هر محصولی را تضمین نمی‌کند، اما احتمال راهنمایی رسمی و فرآیند شفافی را برای ارزیابی قراردادهای منفرد، پلتفرم‌ها و مدل‌های کسب‌وکار افزایش می‌دهد. مسیر تغییر شکل یافته می‌تواند بر تأمین مالی، مشارکت بازار و توسعه استراتژیک برای شرکت‌هایی که پایگاه کاربری قابل توجهی را در اطراف معاملات متمرکز بر رویداد ساخته‌اند، از جمله آن‌هایی که نسخه‌های توکنیزه شده و میان زنجیره‌ای بازارهای پیش‌بینی را بررسی می‌کنند، تأثیر بگذارد.

در زمینه گسترده‌تر، این پس‌گیری این مفهوم را تقویت می‌کند که محیط نظارتی پویا باقی می‌ماند. در حالی که برخی از شرکت‌کنندگان به دنبال دسترسی سریع‌تر و گسترده‌تر به محصولات نوآورانه هستند، موضع در حال تحول تنظیم‌کنندگان ایالات متحده اهمیت آمادگی انطباق، کنترل‌های قوی ریسک و توانایی سازگاری با قوانین در حال تغییر را تأکید می‌کند. همانطور که CFTC به سوی چارچوب جدید حرکت می‌کند، شرکت‌کنندگان بازار منتظر اطلاعیه‌های قانون‌گذاری آتی، دوره‌های نظر عمومی و نحوه هماهنگی مقامات ایالتی و فدرال در اقدامات اجرایی و نظارتی خود در این فضای به سرعت در حال تغییر خواهند بود.

موارد قابل توجه بعدی

• یک اطلاعیه رسمی قانون‌گذاری در مورد قراردادهای رویدادی تحت قانون مبادلات کالا، که ساختارهای مجاز و الزامات ثبت‌نام را مشخص می‌کند.
• دوره نظر عمومی و بازخورد صنعت که چارچوب نهایی را برای بازارهای پیش‌بینی شکل می‌دهد.
• به‌روزرسانی‌های نظارتی یا توضیحات در مورد پلتفرم‌های خاص (مثلاً Polymarket، Kalshi) و وضعیت انطباق آن‌ها با قانون فدرال.
• هر راهنمایی یا الزامات گزارش‌دهی جدیدی از CFTC مرتبط با قراردادهای رویدادهای ورزشی و سیاسی.

منابع و تأیید

• بیانیه مطبوعاتی CFTC: پس‌گیری اطلاعیه قانون‌گذاری پیشنهادی 2024 (9179-26).
• اظهارات عمومی مایک سلیگ، رئیس کمیسیون و ارتباطات رسمی (پست X).
• گزارش مرتبط در مورد انتقال رئیس CFTC و بحث‌های سیاستی.
• اقدامات ایالتی و پاسخ‌های پلتفرم در مورد قراردادهای رویدادهای ورزشی (مثلاً اقدامات نوادا؛ ارجاعات Coinbase/Crypto.com در پوشش).

تنظیم مجدد نظارتی بازارهای پیش‌بینی را تغییر شکل می‌دهد

تجدید این مسیر سیاستی با تشخیص آغاز می‌شود که پیشنهاد اصلی 2024 - که توسط حامیان به عنوان یک حرکت جسورانه برای مهار آنچه برخی قمار سفته‌بازانه نامیده‌اند دیده می‌شود - منعکس‌کننده دیدگاه جامعی از نحوه عملکرد قراردادهای رویداد محور در بازارهای مدرن نبود. با پس‌گیری این پیشنهاد، کمیسیون فضا را برای رویکردی سنجیده‌تر و مبتنی بر شواهد به قانون‌گذاری باز می‌کند. فرآیند جدید در قانون مبادلات کالا لنگر خواهد انداخت و با هدف کنگره برای امکان نوآوری مسئولانه در بازارهای مشتقه، ضمن حفظ حفاظت‌های حیاتی سرمایه‌گذار راهنمایی می‌شود.

همانطور که در ارتباطات سازمان بیان شده است، کمیسیون قصد دارد قوانین آینده را از طریق تفسیر منطقی قانون موجود تنظیم کند، به جای اتکا به ممنوعیت‌های گسترده. این ظرافت مهم است: این امر نشان‌دهنده پتانسیل برای محصولات آینده با محدوده دقیق است که می‌تواند تحت رژیم مجوز نظارتی واضح، با افشای ریسک تعریف‌شده، مکانیزم‌های حل اختلاف و الزامات سرمایه ارائه شود. برای شرکت‌کنندگانی که برای کشف قیمت، پوشش ریسک یا جمع‌آوری اطلاعات به بازارهای پیش‌بینی متکی هستند، راهنمایی فدرال واضح‌تر می‌تواند اطمینان را بهبود بخشد و ریسک دعاوی حقوقی را کاهش دهد، حتی اگر طرح‌های خاص قرارداد و معیارهای دسترسی به بازار توسط تنظیم‌کنندگان بررسی شوند.

گفتگوی مستمر بین تنظیم‌کنندگان فدرال، مقامات ایالتی و شرکت‌کنندگان بازار یک موضوع گسترده‌تر را در فضای ارزهای دیجیتال و مشتقات تأکید می‌کند: نوآوری ذاتاً در تضاد با نظارت نیست، اما به یک چارچوب حاکمیتی نیاز دارد که انطباق‌پذیر، شفاف و هماهنگ با اختیار قانونی باشد. تصمیم CFTC برای چرخش از ممنوعیت کامل به سوی یک فرآیند رسمی قانون‌گذاری منعکس‌کننده این تمایل به جستجوی تعادل است. این امر همچنین سازمان را در موقعیتی قرار می‌دهد تا طیفی از مدل‌های بازار را - از قراردادهای سنتی مبتنی بر صرافی تا فرمت‌های نوآورانه توکنیزه شده - در یک معماری نظارتی واحد و منسجم بررسی کند.

https://platform.twitter.com/widgets.js

این مقاله در ابتدا به عنوان CFTC پیشنهاد ممنوعیت بازارهای پیش‌بینی ورزشی را پس می‌گیرد در Crypto Breaking News منتشر شد – منبع مورد اعتماد شما برای اخبار کریپتو، اخبار بیت کوین و به‌روزرسانی‌های بلاک چین.